MỚI

Thiệp giáng sinh độc lạ

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Đậu tương toàn cầu: Tín hiệu trái chiều giữa nhu cầu trung quốc và rủi ro sản lượng tại Brazil

Trong những tuần gần đây, thị trường đậu tương ghi nhận sự phân kỳ mạnh giữa xu hướng nhu cầu và cung ứng, tạo ra giai đoạn định giá lại đáng chú ý cho nhà đầu tư.

1. Nhu cầu Trung Quốc có xu hướng suy yếu

Trung Quốc là quốc gia chiếm hơn 60% nhập khẩu đậu tương toàn cầu đang đẩy nhanh việc sử dụng ngô giàu hàm lượng protein trong thức ăn chăn nuôi. Đây là chiến lược nhằm giảm phụ thuộc vào đậu tương nhập khẩu và ổn định chi phí sản xuất.

Nếu xu hướng này tiếp tục mở rộng, nhu cầu nhập khẩu đậu tương của Trung Quốc sẽ giảm dần, tạo áp lực giảm giá về mặt nhu cầu trong trung hạn.

2. Brazil đối mặt rủi ro giảm năng suất mang tính cấu trúc

Trái ngược với Trung Quốc, thông tin từ Brazil cho thấy năng suất đậu tương đang suy yếu do tình trạng phá rừng tại khu vực Cerrado. Việc mất cây che phủ khiến độ ẩm đất giảm, tăng rủi ro hạn hán và làm giảm khả năng phục hồi của mùa vụ.

Brazil hiện là nhà sản xuất và xuất khẩu đậu tương lớn nhất thế giới, do đó bất kỳ sụt giảm năng suất nào tại quốc gia này đều tạo tác động tức thì lên nguồn cung toàn cầu, kéo theo rủi ro tăng giá trong những kỳ báo cáo sắp tới.

3. Đánh giá xu hướng giá: lực tăng đang chiếm ưu thế nhẹ

Thị trường hiện ở trạng thái cân bằng mong manh, với hai lực tác động trái chiều:

Nhu cầu Trung Quốc giảm → áp lực giảm giá.

Nguồn cung Brazil suy yếu → áp lực tăng giá.

Tuy nhiên, các yếu tố cung cấp mang tính cấu trúc (Brazil) thường có ảnh hưởng mạnh hơn các yếu tố nhu cầu điều chỉnh dần (Trung Quốc). Vì vậy, rủi ro nghiêng về biến động tăng giá trong trung hạn, đặc biệt khi thị trường bước vào giai đoạn đánh giá lại năng suất vụ mới ở Nam Mỹ.

4. Khuyến nghị theo dõi

Nhà đầu tư cần tập trung vào các yếu tố sau:

Cập nhật về lượng mưa và độ ẩm đất tại Cerrado (Brazil).

Dữ liệu nghiền đậu tương (crush) của Trung Quốc trong từng tháng.

Điều chỉnh tồn kho và sản lượng trong các báo cáo WASDE kế tiếp.