Đầu tư vàng với chứng khoán cái nào tốt hơn?

Hôm qua có bạn hỏi câu này nên mình chạy chơi vài số ra để trả lời.

Tính từ 1/1/2019 đến nay, vàng tăng 72%, bạc và đồng tăng hơn 80%.

Tính từ đáy Covid, bạc & đồng tăng khoảng gấp đôi. Nhưng giai đoạn Covid thì giảm 20%.

Nhưng giữ giá tốt nhất thì là vàng, vẫn luôn perform dương mỗi năm từ 2019-2024, đóng vai trò tài sản giảm sốc cho danh mục đầu tư và hiệu suất khá tốt.

So các anh này với đầu tư chứng khoán, thì chỉ có Nasdaq là thật sự vượt trội hơn đồng, bạc, và vàng cho giai đoạn 2019-2024. SP500 hoạt động kém đồng và bạc cho giai đoạn 2019-2024 (không nhiều), nhưng khá hơn vàng. Các chỉ số chứng khoán khác đều không hơn được đà tăng của vàng, một số lag mạnh (China).

Tuy nhiên, nếu bạn trượt về giai đoạn 2013-2018, thì vàng, bạc, đồng đều là thứ làm bạn mất tiền trong một giai đoạn khá dài 6 năm (nghĩa là nói vàng chỉ có lên là không đúng, giống nói đất chỉ có lên vậy đó, còn tùy thời điểm). 2013-2018 khác biệt do kinh tế tăng trưởng tốt, ít rủi ro, lãi suất giảm về gần 0%.

Tính 11 năm thì vàng, bạc & đồng là thứ có tăng giới hạn không mạnh, thật ra rất yếu ở quốc tế, chỉ tăng trưởng chừng 2,5%/năm kể từ 2013 (nếu so lạm phát Mỹ 2% trong dài hạn của Fed thì hơn lạm phát tí xíu). Ở Mỹ thì bạn mua chứng chỉ ETF vàng, bạc, đồng, trừ phí quản lý thì chỉ còn tí xíu chênh lệch so với lạm phát.

Trong khi đó, nếu bạn mua cổ phiếu chỉ cần là quỹ track index của Mỹ, thì Nasdaq cho bạn tăng trưởng hơn 300% từ 2013, tương ứng khoảng 15,57%/năm. S&P 500 cho bạn tăng trưởng 11%/năm và Nikkei khoảng 10%/năm.

China cho bạn 3%/năm hà (ahihi). Một số anh em bạn bè mình chơi cổ phiếu Aus và UK có thể quan tâm, con số chuẩn cho các bạn lần lượt là 4% và ... 2,05%). Anh em chơi chứng UK mà không khéo thì kém vàng thiệt (khổ thân). Ở góc nhìn lạc quan, bạn ở Aus, và UK mà chơi chứng khoán overweight US thì bạn đảm bảo beat thị trường (và chắc cú là bạn tự quản lý tiền sẽ ngon hơn mấy cái quỹ hưu trí của bạn).

Vậy các bạn có thể hỏi "vậy Việt Nam thì sao"?

Câu trả lời là bạn hãy đi hỏi Google (đừng hỏi ChatGPT coi chừng nó chém gió), đầu 2013 giá vàng nhiêu, và VnIndex nhiêu?

Bạn sẽ thấy VnIndex không hề tệ như bạn tưởng đâu. Từ 400 lên 12xx, hơn x3 từ 2013. Trong khi đó, vàng thì khoảng 46 triệu đầu 2013, đến cuối 2013 giảm còn 34 triệu. Mất khoảng 11-12 triệu tùy số tính/năm. Từ đó đến nay xem như là x3 đi (cho lấy số cuối 2013 luôn).

Vậy nghĩa là mua index chứng khoán thôi thì không phải quá tệ so với vàng (thiệt ra là hơn), nếu tính "dài hạn" 10 năm.

2013 là mốc so sánh của mình vì đó là một cái chế độ lãi suất thấp, sự biến động thấp của toàn cầu - VIX giảm về chế độ thanh khoản thấp, và lãi suất bắt đầu thời kỳ thấp dài hạn.

Tuy nhiên, chưa hết đâu. Nếu bạn lấy mốc 2007 đương nhiên sẽ có khác. 2007-2024 chứng khoán VN từ 12xx lên 12xx (bình ổn giá 2007-2024), và vàng quốc tế từ khoảng $650 lên $2300, vàng trong nước từ 10 triệu lên 70 triệu (x7), lấy 90 triệu thì là x9.

Vậy đầu tư vàng hay đầu tư chứng khoán là tùy thuộc bạn lấy mốc bao nhiêu. Cho nên mấy ông kêu đầu tư dài hạn thì hỏi dài hạn là 2013-2024 hay 2007-2024. Cái nào cũng dài hết.

Vì vậy mình nói tới đầu tư thì mình không có mơ hồ "đầu tư dài hạn hay ngắn hạn", "vàng hay chứng khoán" chung chung như vậy. Đầu tư dài hạn hay ngắn hạn cũng được, mua vàng, mua chứng khoán cũng được, quan trọng mình biết mục đích đầu tư mình là gì, trend vĩ mô thế nào, lĩnh vực xu hướng thế nào, trend đầu tư của các quỹ ra sao, công ty nào đang lời nhiều về tài chính, dòng tiền, v.v.

Tóm lại không nên đầu tư vì đầu tư dài hạn hay đầu tư ngắn hạn, vì phải mua vàng, mua chứng khoán, hay mua gì, mà bạn phải biết, vì sao mình mua cái này, vì sao mình bán cái kia. Và bạn biết khi nào cái quan điểm đầu tư đó của bạn sai để đóng vị thế chơi cái khác.

Khi nào bạn mua một thứ vì lý do A, giờ thực tế A đã sai, hàng xuống mạnh, nhưng bạn không cắt, để đó chờ cơ may nó lên lại thì bạn đã đổi từ đầu tư qua xổ số rồi. Bạn vẫn có thể thắng nhờ may mắn, nhưng đó không còn là đầu tư nữa. Bạn thắng lại nhờ may.