CTG - Thu nhập lãi thuần tăng trưởng bù đắp chi phí dự phòng

Duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng hỗ trợ biên lãi ròng (NIM) cải thiện.

Hết tháng 6 năm nay, tăng trưởng tín dụng của CTG là 6,7% - cao hơn so với bình quân ngành nhờ dư nợ cho vay phân khúc KHDN và KHCN đều ghi nhận mức tăng trên 6% kể từ đầu năm. Trong khi, tăng trưởng huy động đạt 2,7% do huy động từ giấy tờ có giá giảm 13%, tỷ lệ CASA đã cải thiện và đạt trên 22% tại thời điểm 30/06/2024. Tỷ lệ NIM 6T2024 của CTG tiếp tục được cải thiện, đạt 2,9% nhờ nhu cầu tín dụng tăng, lợi thế về huy động và lãi suất cho vay cạnh tranh. Chúng tôi ước tính tỷ lệ NIM cả năm 2024 của CTG đạt mức trên 3% nhờ tận dụng lợi thế về chi phí vốn thấp đến từ nguồn tiền gửi từ KBNN có lãi suất thấp cùng với tín dụng tăng trưởng cao (dự kiến khoảng 14-15% năm 2024).

 KQKD 6T2024 tăng trưởng khiêm tốn do đẩy mạnh trích lập chi phí dự phòng. LNTT 6T2024 của CTG tăng nhẹ 3% yoy, đạt 12.960 tỷ đồng do gia tăng trích lập dự phòng RRTD 20%, mặc dù tổng thu nhập hoạt động 6T2024 đạt 38.707 tỷ đồng, tăng 11% yoy. Ngược lại, thu nhập ngoài lãi 6 tháng nửa đầu năm giảm gần 13% yoy do lãi thuần từ hoạt động dịch vụ và lãi thuần từ hoạt động khác đều ghi nhận giảm. Tỷ lệ chi phí/thu nhập (CIR) 6T2024 giảm nhẹ so với năm 2023, đạt 25,5%.

 Tỷ lệ nợ xấu (NPL) tăng và bộ đệm dự phòng nợ xấu (LLR) duy trì ở mức cao. Tại thời điểm 30/06/2024, tỷ lệ NPL tăng lên 1,57% từ 1,13% tại thời điểm cuối năm 2023 do tác động của việc nợ xấu mới hình thành tăng nhanh hơn tốc độ xử lý nợ xấu trong kỳ. Trong khi đó, tỷ lệ nợ nhóm 2 (Nợ cần chú ý) đã giảm nhẹ xuống 1,44%. Hệ số LLR của CTG là 114% vào cuối tháng 6/2024, tiếp tục là một trong những ngân hàng có bộ đệm dự phòng cao nhất hệ thống. Với triển vọng nền kinh tế phục hồi tích cực trong các tháng cuối năm và nhu cầu tín dụng cao hơn, chúng tôi kỳ vọng chất lượng tài sản của CTG được cải thiện hơn với tỷ lệ NPL thấp.