CTG – Tờ trình ĐHCĐ và những tiềm năng 2023

Cũng như nhiều công ty trong giai đoạn này là giai đoạn diễn ra đại hội cổ đông, kỳ đại hội quan trọng nhất năm của công ty và các nhà đầu tư để giúp các nhà đầu tư được tiếp xúc với ban lãnh đạo và nắm bắt được kế hoạch cho cả năm tới của công ty. Dưới đây là nội dung và những điều đáng chú ý của CTG trong tờ trình ĐHCĐ sắp tới diễn ra vào ngày 21/4/2023

Đây là văn bản ngân hàng gửi đến các cổ đông và nhà đầu tư để nắm được trước lịch trình cuộc họp cũng như những tờ trình chờ phê duyệt trong đại hội. Cụ thể dưới đây là các nội dung chính trong tờ trình của CTG:

Ngân hàng thông tin về các chỉ tiêu và những việc đã đạt được trong năm 2022 (Hình 1):

Trong năm 2022 các chỉ tiêu mà đại hội đã đề ra trong năm ngân hàng đều đã đạt được. Ngoài những chỉ tiêu trên trong năm 2022 ngân hàng còn một số hoạt động đáng chú ý như chuyển dịch cơ cấu danh mục tín dụng theo hướng đẩy mạnh phân khúc khách hàng bán lẻ và khách hàng doanh nghiệp vừa & nhỏ (tỉ trọng cho vay 2 phân khúc trên đã tăng từ 58.6% 2021 lên 63.1% tổng dư nợ cho vay năm 2022). Về lợi nhuận, 2022 cũng là năm thứ 4 liên tiếp ghi nhận tăng trưởng của ngân hàng. (Hình 2)

Nội dung tiếp theo là CTG trình đại hội đồng cổ đông thông qua phương án phân phối lợi nhuận 2022 của ngân hàng cụ thể như hình 3 bên dưới:

Như vậy có thể thấy lợi nhuận sau thuế sau khi khen thưởng và trích vào một số quỹ sẽ phần lớn để chia cổ tức bằng cổ phiếu cho nhà đầu tư của ngân hàng với khoảng 11,521 tỷ đồng (có thể chia khoảng 20%).

Về kế hoạch và các chỉ tiêu trong năm 2023 của ngân hàng sẽ được trình dư hình 4 dưới đây:

Như vậy chúng ta không thấy chỉ tiêu cụ thể cho tình hình kết quả kinh doanh của ngân hàng trong tờ trình để có thể đánh giá trước và phải chờ tới đại hội cổ đông sắp tới mới có thể biết được thông tin này. Đây là điều cũng đã xảy ra tại các năm trước do CTG là ngân hàng thuộc nhà nước nên các vấn đề này thường phải chờ cơ quan nhà nước có thẩm quyền phê duyệt. (Hình 5)

Như vậy với những nội dung được trình ở phía trên của CTG trong tờ trình ĐHCĐ chúng ta không có được nhiều thông tin cho lắm để đánh giá được tiềm năng cũng như định hướng của CTG sau khi công bố tờ trình này.

II. Tổng kết và những điều đáng chú ý về CTG

Với những thông tin tại tờ trình của CTG quả thực không cho chúng tôi quá nhiều thông tin để cập nhật hơn về CTG nhưng với những dữ liệu trước đó về CTG chúng tôi vẫn có một số điều đáng chú ý về CTG trong năm 2023 mà quý nhà đầu tư có quan tâm về cổ phiếu có thể cập nhật:

CTG là ngân hàng nhà nước nên có lợi thế là chi phí vốn thấp và chất lượng tài sản tốt hơn so với trung bình ngành, đây là điểm cộng với ngân hàng trong giai đoạn chất lượng tài sản các nhà băng đa phần đều xấu đi.

Tuy nhiên trong năm 2023 CTG lại không có điểm nhấn nào đáng chú ý trong việc chuyển mình hoặc tăng trưởng tốt lên, điều này khiến cho cổ phiếu CTG cũng sẽ không có nhiều sự đột biến về giá mà khả năng cao sẽ là tình trạng hồi dần cùng thị trường nhưng mức độ tăng giá sẽ không mạnh hơn thị trường. Vì vậy CTG không phải là cổ phiếu ngân hàng mà chúng tôi chú ý cũng như yêu thích trong năm 2023.

Với bộ đệm về trích lập cũng như vẫn sẽ tiếp tục duy trì tăng trưởng tín dụng trong khoảng 10-15% sẽ giúp CTG tiếp tục duy trì tăng trưởng về lợi nhuận trong ít nhất 2 năm tới và để có đột biến xảy ra có thể sẽ là khi vĩ mô tốt trở lại CTG không còn phải trích lập nữa mà có thể bung hết bộ đệm của mình vào lợi nhuận, tuy nhiên câu chuyện đó theo chúng tôi sẽ không diễn ra và 2023 này.

Định giá cổ phiếu cho năm 2023 sau những thông tin đã có chúng tôi vẫn duy trì quan điểm CTG phù hợp với mức giá khoảng 32-35k/cp.

———-Team LTBNM tổng hợp và phân tích ————-