Công ty chứng khoán và những tham vọng mùa Đại hội cổ đông

Từ cuối tháng 3 đến tháng 4 là khoảng thời gian cao điểm tổ chức Đại hội cổ đông của các doanh nghiệp niêm yết nói chung và các công ty chứng khoán nói riêng. Ở thời điểm hiện tại, nhiều kế hoạch về lợi nhuận, doanh thu, tăng vốn… đã được các công ty chứng khoán công bố.

TỰ TIN ĐẶT MỤC TIÊU TĂNG TRƯỞNG HAI CHỮ SỐ

Giữ vị trí quán quân lợi nhuận trong năm 2023, Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) tiếp tục lên kế hoạch kinh doanh năm 2024 với 6.420 tỷ đồng doanh thu và 3.700 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, cùng tăng 22% so với thực hiện 2023.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2024 của Công ty Cổ phần Chứng khoán DNSE, sau khi báo cáo về kết quả hoạt động đạt được trong năm 2023, Hội đồng quản trị công ty đã lên kế hoạch kinh doanh năm 2024 với 3 kịch bản.

Trong đó, ở kịch bản tích cực nhất (kịch bản 3), DNSE đặt mục tiêu doanh thu dự kiến đạt 1.390 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 445 tỷ đồng, lần lượt tăng 88% doanh thu và gấp đôi lợi nhuận so với cùng kỳ.

Ở kịch bản kém tích cực hơn (kịch bản 1), DNSE lên kế hoạch đạt 1.119 tỷ đồng doanh thu và 335 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt tăng 51% và 46%. Đối với kịch bản kém tích cực nhất (kịch bản 2), công ty chứng khoán này dự kiến doanh thu tăng 17%, lên mức 868 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế ở mức 170 tỷ đồng, giảm 26% so với năm 2023.

Tương tự, Công ty Cổ phần Chứng khoán VIX (mã chứng khoán: VIX) cũng đã tổ chức thành công Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2024 với nhiều nội dung đáng chú ý.

Về kế hoạch kinh doanh, VIX kỳ vọng tiếp tục lập đỉnh lợi nhuận mới với mục tiêu lãi trước thuế đạt 1.320 tỷ đồng và lãi sau thuế đạt 1.056 tỷ đồng, lần lượt tăng 10,2% và 9,3% so với kết quả thực hiện năm 2023. Nếu hoàn thành kế hoạch này, đây sẽ là kết quả kinh doanh cao nhất của VIX kể từ khi doanh nghiệp bắt đầu công bố thông tin vào năm 2013.

Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI (mã chứng khoán: SSI) mới đây đã công bố kế hoạch kinh doanh năm 2024 với mục tiêu lợi nhuận ở mức cao kỷ lục.

Theo đó, Chứng khoán SSI đặt mục tiêu doanh thu đạt 8.112 tỷ đồng và lãi trước thuế đạt 3.398 tỷ đồng, lần lượt tăng 11% và 19% so với kết quả thực hiện của năm 2023. Nếu hoàn thành, đây sẽ là mức lợi nhuận cao kỷ lục trong lịch sử kinh doanh của công ty chứng khoán này.

Tại Đại hội cổ đông thường niên diễn ra mới đây, Công ty Cổ phần Chứng khoán Vietcap (mã chứng khoán: VCI) đã thông qua kế hoạch kinh doanh với doanh thu đạt 2.511 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 700 tỷ đồng, lần lượt tăng 1,5% và 22,8% so với thực hiện năm 2023. Kế hoạch được xây dựng trên cơ sở VN-Index quanh mức 1.300 điểm vào cuối năm 2024.

Cũng đặt mục tiêu kinh doanh kỷ lục trong năm 2024, cổ đông Công ty Cổ phần Chứng khoán MB (mã chứng khoán: MBS) nhất trí phương án tổng doanh thu 2.786 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 930 tỷ đồng, lần lượt tăng trưởng 52,6% và 30% so với thực hiện năm trước.

Còn tại Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN), trong năm nay MASVN đặt mục tiêu doanh thu 2.730 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 913 tỷ đồng, tăng lần lượt 8,5% và 23,4% so với thực hiện năm 2023.

Song song với đó, nhiều công ty chứng khoán khác cũng lên kế hoạch lợi nhuận năm 2024 tăng trưởng như Chứng khoán DSC tăng 33,2% (đạt 200 tỷ đồng), Chứng khoán HSC tăng 72% (đạt 1.450 tỷ đồng), Chứng khoán VietinBank tăng 21,4% (đạt 280,2 tỷ đồng)…

Ở chiều ngược lại, Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT (mã chứng khoán: FTS) là một trong số ít công ty chứng khoán đặt mục tiêu kinh doanh đi lùi trong năm nay. Cụ thể, FPTS dự kiến doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt mức 845 tỷ đồng và 420 tỷ đồng, giảm 8,29% và 17,65% so với thực hiện năm trước.

Cùng chung kế hoạch kinh doanh đi lùi, Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) đặt mục tiêu kinh doanh 2024 với doanh thu dự kiến đạt 683 tỷ đồng, giảm 44,2% so với năm 2023 và lợi nhuận trước thuế đạt 297 tỷ đồng, đi ngang so với cùng kỳ.

Nhìn chung, sự hồi phục của nền kinh tế và thị trường chứng khoán diễn ra khá thuận lợi từ đầu năm tới nay là các yếu tố cơ bản giúp hầu hết các công ty chứng khoán lên kế hoạch kinh doanh tăng trưởng cả về doanh thu và lợi nhuận trong năm 2024.

NÂNG VỐN ĐIỀU LỆ NHẰM CẢI THIỆN NĂNG LỰC TÀI CHÍNH

Ngoài việc lên kế hoạch kinh doanh đầy “tham vọng”, cuộc đua tăng vốn điều lệ của các công ty chứng khoán cũng làm nóng mùa đại hội năm nay với giá trị lên đến hàng nghìn tỷ đồng.

Cụ thể, cổ đông Chứng khoán VIX đã thông qua kế hoạch chia cổ tức với tỷ lệ 10% và phát hành thêm cổ phiếu thưởng cho cổ đông với tỷ lệ 10%. Như vậy, tổng tỷ lệ trả cổ tức và thưởng bằng cổ phiếu cho cổ đông Chứng khoán VIX sẽ là 20%.

Bên cạnh đó, cổ đông Chứng khoán VIX cũng thông qua phương án chào bán 635,9 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá chào bán 10.000 đồng/cổ phiếu.

Ngoài ra, công ty chứng khoán này cũng trình cổ đông thông qua việc phát hành tối đa 20 triệu cổ phiếu ESOP với tỷ lệ 2,99% cho các cán bộ, công nhân viên có cống hiến cho công ty, giá phát hành là 10.000 đồng/cổ phiếu.

Nếu thực hiện thành công cả 4 kế hoạch tăng vốn trên, vốn điều lệ của Chứng khoán VIX sẽ tăng hơn gấp đôi, từ 6.694 tỷ đồng lên gần 14.600 tỷ đồng.

Tại Đại hội đồng cổ đông năm nay, Chứng khoán SSI dự kiến trình phương án phát hành cổ phiếu ESOP trong năm 2024; đồng thời, tiếp tục thực hiện phương án phát hành cổ phiếu đã được cổ đông thông qua trong năm 2023.

Trước đó, cuối tháng 12/2023, cổ đông Chứng khoán SSI đã thông qua 2 phương án tăng vốn, bao gồm phát hành hơn 302,2 triệu cổ phiếu thưởng với tỷ lệ 100:20, và chào bán hơn 151 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 100:10 với giá 15.000 đồng/cổ phiếu.

Như vậy, Chứng khoán SSI sẽ phát hành tổng cộng thêm hơn 453,3 triệu cổ phiếu mới. Qua đó, vốn điều lệ của công ty dự kiến tăng từ hơn 15.111 tỷ đồng lên gần 19.645 tỷ đồng và tiếp tục dẫn đầu nhóm công ty chứng khoán về quy mô vốn.

Không đứng ngoài cuộc đua, Chứng khoán Vietcap cũng thông qua kế hoạch tăng vốn gấp rưỡi lên 7.181 tỷ đồng qua 3 phương án.

Cụ thể, Vietcap sẽ phát hành 4,4 triệu cổ phiếu ESOP, tương đương 1% vốn điều lệ với giá phát hành 12.000 đồng/cổ phiếu. Tiếp đó, Vietcap dự kiến phát hành 132,5 triệu cổ phiếu để tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu với tỷ lệ 30%.

Cuối cùng, công ty sẽ chào bán riêng lẻ 143,6 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chuyên nghiệp, với giá chào bán không thấp hơn giá trị sổ sách tại thời điểm cuối năm 2023 là 16.849 đồng/cổ phiếu. Cổ phiếu riêng lẻ bị hạn chế chuyển nhượng tối thiểu 1 năm kể từ ngày hoàn thành đợt chào bán.

Nếu tất cả các kế hoạch trên diễn ra thành công, vốn điều lệ của Vietcap dự kiến tăng từ 4.375 tỷ đồng lên 7.181 tỷ đồng.

Công ty Chứng khoán FPT (FPTS) mới đây đã họp Đại hội cổ đông thường niên năm 2024, trong đó thông qua phương án phát hành 85,8 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 10:4 để tăng vốn điều lệ.

Bên cạnh đó, FPTS cũng trình đại hội phương án phát hành hơn 5,5 triệu cổ phiếu ESOP năm 2024 cho cán bộ quản lý của công ty. Giá phát hành bằng mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu.

Sau khi hoàn tất các kế hoạch trên, vốn điều lệ của công ty dự kiến tăng từ hơn 2.145 tỷ đồng lên mức 3.059 tỷ đồng.

Trong năm 2024, Chứng khoán MB cũng gia nhập “đường đua” tăng vốn điều lệ khi phát hành hơn 109 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 4:1. Giá phát hành là 10.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng thu về hơn 1.094 tỷ đồng.

Cùng với đó, Chứng khoán MB sẽ phát hành riêng lẻ gần 29 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp với giá thỏa thuận nhưng không thấp hơn giá trị sổ sách là 11.512 đồng/cổ phiếu. Số lượng nhà đầu tư chào bán tối đa là 30 nhà đầu tư.

Như vậy tổng cộng, MBS sẽ phát hành thêm hơn 138 triệu cổ phiếu, dự kiến thu về 1.425 tỷ đồng. Nếu hoàn tất, vốn điều lệ công ty sẽ tăng từ 4.376 tỷ đồng lên gần 5.760 tỷ đồng.

Một trong những nội dung đáng chú ý nhất được thảo luận và thông qua tại Đại hội cổ đông của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) là kế hoạch phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ lên 3.240 tỷ đồng trong năm 2024.

Cụ thể, trong đợt 1, VDSC dự kiến phát hành cổ phiếu chi trả cổ tức với tỷ lệ 11,5% mệnh giá và phát hành 8,85 triệu cổ phiếu ESOP với giá chào bán 10.000 đồng/cổ phiếu. Đợt 2, VDSC dự kiến chào bán riêng lẻ 81 triệu cổ phiếu cho các nhà đầu tư chiến lược, nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp.

Nhận định về sự cấp thiết của việc tăng vốn điều lệ, nhiều công ty chứng khoán cho biết thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước vận hội mới thông qua nỗ lực nâng hạng mà Chính phủ đang thúc đẩy, và việc vận hành hệ thống KRX trong năm 2024. Tiềm lực về vốn là điều kiện để công ty không bị bỏ lại phía sau khi hầu hết các công ty chứng khoán lớn đều lên kế hoạch tăng vốn điều lệ.

Trong bối cảnh này, các công ty chứng khoán cần phải tăng năng lực tài chính để đáp ứng nhu cầu vốn cho khách hàng giao dịch chứng khoán, và có thể cung cấp các sản phẩm mới trong năm 2024 và các năm tiếp theo.

Theo ghi nhận, hầu hết các công ty chứng khoán cho biết sẽ sử dụng số tiền huy động vốn để mở rộng nguồn cung cho vay margin. Do đó, theo báo cáo chiến lược năm 2024, SSI Research nhận định những công ty chứng khoán có khả năng tăng vốn sớm hơn sẽ có điều kiện tốt hơn để đẩy nhanh hoạt động cho vay margin, giành thêm thị phần và đạt kết quả khả quan hơn so với các công ty chứng khoán khác.

“CỔ CHỨNG” VẪN ĐẦY TRIỂN VỌNG TRONG NĂM 2024

Về triển vọng nhóm chứng khoán trong thời gian tới, phần lớn giới phân tích đều cho rằng, nhóm ngành này sẽ có gam màu tươi sáng hơn nhờ nhiều yếu tố tích cực hỗ trợ.

Trong báo cáo mới đây, các chuyên gia của Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco Research) đánh giá ngành chứng khoán là một trong những nhóm ngành sẽ có triển vọng tích cực. Bởi, kết quả kinh doanh quý 1/2024 của nhóm này được kỳ vọng sẽ phục hồi trong bối cảnh thị trường có diễn biến tích cực kể từ đầu năm khi VN-Index tăng 11,5% và thanh khoản bình quân đạt hơn 20.500 tỷ đồng trên sàn HOSE, gấp đôi so với cùng kỳ. Điều này được kỳ vọng sẽ giúp kết quả kinh doanh mảng môi giới và tự doanh chứng khoán tăng trưởng mạnh.

Song song với đó, hệ thống KRX khi vận hành chính thức sẽ tạo nhiều điều kiện thuận lợi cho thị trường và giá cổ phiếu các công ty chứng khoán. Việc triển khai hệ thống mới sẽ đem đến nhiều tiện ích hơn như cho phép giao dịch bán khống, giao dịch T+0, làm rút ngắn thời gian thanh toán và thúc đẩy hoạt động giao dịch trở nên sôi động hơn.

Ở góc nhìn dài hạn, Agriseco Research cho rằng lãi suất dự báo tiếp tục duy trì ở mặt bằng thấp giúp thúc đẩy dòng tiền tìm đến các kênh đầu tư sinh lời với thanh khoản dồi dào như thị trường chứng khoán sẽ là yếu tố hỗ trợ cho ngành trong cả năm nay.

Tương tự, Chứng khoán VNDirect cũng nhận định, trong bối cảnh nền kinh tế trì trệ, lãi suất tiền gửi ngân hàng thấp và thị trường bất động sản đóng băng, dòng tiền đang chảy vào thị trường chứng khoán nhiều hơn. Trong bối cảnh thu nhập của người dân cải thiện, chứng khoán được xem như một kênh đầu tư bên cạnh thị trường bất động sản truyền thống. Công nghệ phát triển hơn sẽ góp phần tăng số người tiếp cận kênh đầu tư này.

Cụ thể, trong thời gian qua ngành chứng khoán đã tăng vượt trội hơn chỉ số thị trường khi nhiều mã cổ phiếu chứng khoán đã tăng trưởng hơn 50%. Đáng chú ý, sự tăng mạnh đầu tiên đến từ cố phiếu vốn hóa vừa và nhỏ như VIX, BSI, FTS, với mức tăng lần lượt là 208,7%, 231,5% và 183,9% tính đến tháng 1/2024 so với đầu năm 2023. Điều này phản ánh sự sẵn sàng để đầu cơ của nhà đầu tư trong ngắn hạn khi thị trường chứng khoán đang trong giai đoạn tích lũy.

Do đó, VNDirect kỳ vọng nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn trong ngành, có kết quả kinh doanh khả quan sẽ có cơ hội tốt hơn trong năm 2024 bởi kết quả kinh doanh khả quan hoặc tốt hơn kỳ vọng; triển vọng tăng giá tốt hơn nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ khi giá cổ phiếu chưa tăng nhiều trong năm ngoái.

Nhóm phân tích VNDirect cũng cho rằng, định giá dài hạn của ngành chứng khoán không còn rẻ, nhưng vẫn phù hợp cho ngắn và trung hạn do triển vọng dài hạn đã được phản ánh vào giá cổ phiếu. Cùng với việc Chính phủ quyết tâm muốn biến thị trường chứng khoán thành kênh huy động vốn trong dài hạn cho doanh nghiệp, giảm bớt áp lực lên hệ thống ngân hàng thương mại.

Về chiến lược đầu tư, VNDirect khuyến nghị nhà đầu tư nên duy trì quan điểm ngắn và trung hạn với các cổ phiếu trong ngành này, vì triển vọng dài hạn đã được phản ánh qua mức tăng giá của cổ phiếu toàn ngành.

"Do vậy, sẽ có sự phân hóa giữa các cổ phiếu, và các cổ phiếu tiềm năng là những cổ phiếu có định giá hợp lý, được kỳ vọng có kết quả kinh doanh khả quan và thường xuyên được các nhà đầu tư ngoại ưa chuộng", VNDirect nhận định.