Con số nói lên tất cả

Trong khoảng 7-10 ngày trước, tôi đã có những phân tích về trạng thái của TTCK VN vào lúc đó. Quan điểm của tôi đã bày tỏ rằng khả năng thị trường tích lũy đủ lâu, có cảm giác là giá cổ phiếu không thể giảm hơn nữa. Với nhận định nghiêng về hướng FED sẽ nâng lãi suất lên 0.75%, tôi đã tham gia mạnh hơn vào ngày 26-27 tháng 7. Tuy nhiên, tôi vẫn chưa chắc chắn lắm về xu hướng đảo chiều mới bởi cần chờ một vài tín hiệu kỹ thuật, trong đó quan trọng nhất là dòng tiền.

Vậy bỏ qua các yếu tố về cơ bản, chỉ xét các con số chúng ta sẽ thấy gì?

1. Thanh khoản: dấu hiệu dòng tiền quay trở lại từ phiên T4 tuần trước. Liên tục các phiên đều giao dịch trên 14k tỷ. Đặc biệt phiên hôm nay giá tăng đều khắp với hơn 700 triệu cổ phiếu, giá trị 16k tỷ.

2. Điểm số: vùng tích lũy mạnh nhất 1180-1195 với thanh khoản thấp. Sau đó có 1 cú retest 1188, rồi bứt phá khỏi ngưỡng cản tâm lý 1200, ngưỡng cản kỹ thuật 1214. Nếu xét trên bước sóng lớn hơn (5 năm), chúng ta sẽ thấy rõ đỉnh 1225 (năm 2018) sẽ là hỗ trợ mới dựa theo lý thuyết "Darvas box".

3. Thị giá: nhiều cổ phiếu đã mất 40%-70% giá trị từ vùng đỉnh, điển hình là các nhóm chứng khoán, thép, bđs hay ngân hàng. Cùng lúc đó, P/E chung toàn thị trường đang ở mức 13x. Nếu so với cùng con số 1200 của năm 2007 là 42x, năm 2018 là 25x. Như vậy cũng ở vùng Index 1200 nhưng độ rẻ đắt là rất khác nhau.

Với các con số trên, chúng ta kỳ vọng điều gì sẽ xảy ra trong thời gian của tháng 8 và 4 tháng tới? Mỗi người đều có nhiều kịch bản riêng, bản thân tôi cũng có những kịch bản đề phòng cho mình. Nhưng xin đưa ra một kịch bản với xác xuất cao nhất của tôi như sau:

- Vn-index sẽ có 1 nhịp retest nhanh, có thể chỉ xảy ra trong phiên ở vùng 1225.

- Sau khi retest thành công, vùng kháng cự thực sự đầu tiên sẽ là vùng 1265-1280. Vùng này sẽ thử thách tính ổn định của dòng tiền. Nếu thanh khoản giữ vững được trên 14k tỷ, thì dù có rung lắc, nhưng vùng này cũng sẽ vượt qua.

- Nếu vĩ mô không xấu bất ngờ, khả năng kháng cự mạnh của chỉ số là vùng 1340. Tại vùng này sẽ mất thời gian khá lâu, không loại trừ khả năng quay trở lại tích lũy vùng 1280.

- Kỳ vọng những thông tin tốt sẽ đưa Vn-index hoàn thành mục tiêu đóng cửa năm ở 1420-1450. Sau khoảng thời gian này cần phải xem xét và định vị lại.

Tuy chúng ta đề ra các kịch bản, nhưng vẫn phải điều chỉnh khi thị trường có những biến động, đặc biệt là các yếu tố vĩ mô và dòng tiền. Bên cạnh đó, dựa trên các kịch bản đó, phải xây dựng chiến lược cụ thể. Một số ngành đã từng có kết quả huy hoàng trong vài tháng gần đây, có thể đã đạt đỉnh của chu kỳ. Trong khi đó một số dòng bị giảm sâu, điển hình như ck, bank, đang khá hấp dẫn.

Luôn xây dựng cho mình nếp sống đầu tư dựa vào thực tế. Không áp đặt khiên cưỡng, bảo thủ và tự phụ. Chỉ có như vậy sự thành công mới đến.