MỚI

Lọc CP theo tín hiệu PTKT

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cổ phiếu tiềm năng bứt phá mùa đại hội cổ đông

Theo báo cáo từ Chứng khoán Mirae Asset, Việt Nam có thể được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi vào tháng 9/2025. Trong bối cảnh mùa đại hội cổ đông diễn ra sôi động và dòng tiền luân chuyển tích cực, VN-Index được kỳ vọng sẽ tiếp tục đà tăng trưởng. Tuy nhiên, căng thẳng thương mại Mỹ - Trung cùng chính sách tiền tệ của Fed vẫn là những yếu tố rủi ro cần theo dõi chặt chẽ.

Theo báo cáo mới nhất từ Chứng khoán Mirae Asset (MASVN), Việt Nam đang tiến gần hơn đến mục tiêu nâng hạng từ thị trường cận biên (Frontier) lên thị trường mới nổi (Emerging) theo đánh giá của FTSE Russell, với thời điểm khả quan nhất được dự báo vào tháng 9/2025.

Trong số 9 tiêu chí đánh giá, Việt Nam đã đáp ứng 7 tiêu chí và chỉ còn hai tiêu chí cần hoàn thiện. Đáng chú ý, tiêu chí Giao dịch không ký quỹ (NonPrefunding) đã được giải quyết nhờ Thông tư 68/2024/TT-BTC có hiệu lực từ tháng 11/2024. Tuy nhiên, tiêu chí Xử lý giao dịch thất bại vẫn còn tồn tại hạn chế, đặc biệt liên quan đến việc triển khai cơ chế bù trừ trung tâm (CCP).

Từ tháng 11/2024, một số công ty chứng khoán đã ghi nhận những trường hợp giao dịch thất bại đầu tiên, nhưng FTSE Russell cần thêm 6-9 tháng để đánh giá hiệu quả của cơ chế CCP. Nếu các yêu cầu được đáp ứng đầy đủ, khả năng nâng hạng vào tháng 9/2025 là rất cao.

Bên cạnh triển vọng nâng hạng, tháng 3 cũng là cao điểm của mùa Đại hội đồng cổ đông, khi nhiều doanh nghiệp công bố kế hoạch kinh doanh năm 2025. Theo dữ liệu lịch sử, tỷ lệ hoàn thành lợi nhuận trung bình của VN-Index đạt khoảng 103%, ngoại trừ giai đoạn 2022-2023 (89-94%) do tác động tiêu cực từ các đợt vỡ nợ trái phiếu doanh nghiệp và chính sách thắt chặt tiền tệ của Fed. Một số ngành có mức tăng trưởng lợi nhuận vượt kỳ vọng bao gồm Vận tải (122%), Bán lẻ (138%) và Dầu khí (136%). MASVN nhận định, mục tiêu GDP 8% trong năm 2025 sẽ là động lực hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận chung cho toàn thị trường.

Trong bối cảnh này, MASVN dự báo dòng tiền sẽ dịch chuyển vào các nhóm ngành có triển vọng phục hồi mạnh, bao gồm Thép, Bất động sản, Chứng khoán và Bán lẻ. Trong khi đó, nhóm Ngân hàng và Công nghệ có thể đối mặt với áp lực chốt lời sau giai đoạn dẫn dắt thị trường năm 2024. VN-Index nhiều khả năng tiếp tục tăng trưởng nhưng có thể xuất hiện những nhịp điều chỉnh ngắn hạn. Hiện chỉ số đang tiệm cận vùng kháng cự 1.300 - 1.330 điểm, hình thành từ năm 2022. Nếu xảy ra điều chỉnh, vùng hỗ trợ gần nhất được xác định quanh 1.280 điểm.

Bên cạnh đó, dòng vốn toàn cầu có thể trở nên thận trọng khi các quyết định thuế quan từ Mỹ bắt đầu có hiệu lực, trong khi các biện pháp thuế đối ứng dự kiến công bố vào đầu tháng 4/2025. Đây là những yếu tố rủi ro quan trọng mà nhà đầu tư cần theo dõi sát sao.

Ngoài triển vọng nâng hạng, MASVN cũng cảnh báo về những rủi ro từ kinh tế vĩ mô toàn cầu, đặc biệt là chính sách lãi suất của Fed và diễn biến địa chính trị. Dù quyết định lãi suất của Fed trong tháng 3 không gây bất ngờ, nhưng bài phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell và biên bản dự phóng kinh tế năm 2025 vẫn là tâm điểm chú ý.

Thương chiến Mỹ - Trung có thể tiếp tục ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng, đặc biệt nếu Mỹ chính thức áp thuế đối ứng diện rộng vào tháng 4/2025. Cùng với đó, các điều chỉnh trong chính sách đối ngoại của chính quyền Tổng thống Trump có thể tạo ra tác động dài hạn, đặc biệt khi Mỹ cắt giảm viện trợ quốc tế, thúc đẩy chi tiêu quốc phòng tại EU và thay đổi cách tiếp cận đàm phán với Nga.

Ngoài ra, MASVN cũng lưu ý nguy cơ giảm phát từ tình trạng dư cung dầu mỏ, trong khi sản xuất tại châu Âu và Trung Quốc chưa có dấu hiệu cải thiện rõ rệt. Đây là những yếu tố có thể ảnh hưởng đến triển vọng kinh tế toàn cầu và tác động gián tiếp đến thị trường chứng khoán Việt Nam.

Nhìn chung, VN-Index được kỳ vọng tiếp tục vận động tích cực khi dòng tiền tìm kiếm cơ hội ở các nhóm ngành tiềm năng. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần quản trị rủi ro chặt chẽ, đặc biệt trước biến động từ thương chiến Mỹ - Trung và chính sách kinh tế toàn cầu. Trong dài hạn, triển vọng nâng hạng và các chính sách hỗ trợ tăng trưởng sẽ là động lực chính giúp thị trường chứng khoán Việt Nam duy trì xu hướng mở rộng.