Cổ phiếu POW dự báo tăng mạnh 23,1% trong 12 tháng tới

Cổ phiếu POW của PV Power vẫn thu hút sự chú ý từ thị trường với tiềm năng tăng giá lên đến 23,1%, nhờ vào các dự án chiến lược điện khí LNG và chuyển dịch năng lượng xanh. Mặc dù đối diện với áp lực lợi nhuận ngắn hạn, công ty vẫn duy trì vị thế là nhà sản xuất điện khí hàng đầu Việt Nam, với định hướng phát triển bền vững và mở rộng các dịch vụ năng lượng.

Theo VNDIRECT, sản lượng điện của PV Power dự báo sẽ tăng trưởng mạnh mẽ nhờ sự đi vào vận hành của NT3 và NT4 từ quý III-IV/2025, ước tính đóng góp thêm khoảng 2,5 tỷ kWh.

Trong bối cảnh ngành năng lượng đối mặt với nhiều thách thức về chi phí đầu vào và cấu trúc đầu tư mới, cổ phiếu POW của PV Power vẫn thu hút sự quan tâm lớn từ thị trường. Mặc dù mã cổ phiếu này đang giao dịch ở mức 12.100 đồng/cổ phiếu, tương ứng với P/E trượt 25,5x (cao hơn mức trung bình ngành 12,0x), nhưng theo định giá từ Công ty Chứng khoán VNDIRECT, giá mục tiêu của POW trong 12 tháng tới có thể đạt 14.900 đồng/cổ phiếu, mang lại tiềm năng tăng giá lên tới 23,1%.

Dự báo doanh thu của POW trong năm 2025 sẽ đạt 38.185 tỷ đồng, tăng 26% so với cùng kỳ, với sản lượng điện ước tính đạt 18,9 tỷ kWh, tăng 17,3%. Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế (LNTT) dự báo giảm mạnh 64%, xuống còn 493 tỷ đồng so với năm 2024, chủ yếu do các chi phí khấu hao và đầu tư ban đầu của hai nhà máy điện khí LNG NT3 và NT4, dự kiến đi vào vận hành trong quý III và IV/2025. Mặc dù kỳ vọng đóng góp 2,5 tỷ kWh trong năm đầu, nhưng hai nhà máy này sẽ vẫn ghi nhận lỗ trong giai đoạn 2025–2026. Tuy nhiên, POW đã tính toán trước các yếu tố này và kỳ vọng các nhà máy sẽ có lợi nhuận dương từ năm 2027 trở đi.

Kết quả quý I/2025 của POW cũng cho thấy những tín hiệu tích cực khi LNTT đạt 386 tỷ đồng, tương đương 78% kế hoạch cả năm. Sản lượng điện và doanh thu trong quý này lần lượt tăng 20% và 26%, vượt kỳ vọng thị trường. Ban lãnh đạo công ty cho rằng kết quả chính thức có thể cao hơn con số ước tính.

Không chỉ đẩy mạnh đầu tư vào các dự án điện khí LNG, POW còn chú trọng chuyển dịch năng lượng theo hướng xanh và bền vững, thể hiện qua việc hợp tác với Tập đoàn Vingroup để xây dựng hệ thống trạm sạc xe điện. Đồng thời, công ty cũng nghiên cứu và phát triển các thiết bị sạc chuyên biệt cho dòng xe điện của VinFast.

Với tổng công suất phát điện lên tới 4.200 MW, chiếm khoảng 5,2% tổng công suất điện quốc gia, POW tiếp tục khẳng định vị thế là một trong những nhà sản xuất điện khí lớn nhất Việt Nam. Đồng thời, công ty cũng đang tái cơ cấu danh mục đầu tư, đàm phán lại hợp đồng mua bán điện cho Vũng Áng 1 và triển khai các chiến lược dài hạn để đảm bảo nguồn khí cho các nhà máy điện khí.

Mặc dù đối diện với áp lực lợi nhuận trong ngắn hạn, nhưng với chiến lược phát triển bền vững và định hướng đầu tư dài hạn, POW vẫn giữ vững vị thế và tiếp tục mở rộng sang các phân khúc năng lượng tái tạo và các dịch vụ năng lượng khác.