Cổ phiếu PDR: Chờ đợi đảo chiều ở 6 tháng cuối năm

- Tại ngày 31/3/2024, PDR ghi nhận doanh thu đạt 162 tỷ đồng (-15% svck) và lợi nhuận đạt 53 tỷ đồng (+140% svck).

1. Về BCTC:

- Mức thanh khoản nhanh của DN ở mức ổn. Đủ sức để cover những khoản vay ngắn hạn. Tuy nhiên lại bị phụ thuộc quá nhiều vào Khoản phải thu từ Danh Khôi (HNX:NRC) với hơn 2,2 nghìn tỷ. Tại ĐHCĐ 2023, Chủ tịch của PDR thông báo rằng: Danh Khôi sẽ sớm trả thêm 1,5 nghìn tỷ trong 6T cuối năm 2023. Nhưng đến hiện tại thì khoản này vẫn treo lại ở BCTC --> Chứng tỏ PDR vẫn chưa thu được tiền từ Danh Khôi.

- Hàng tồn kho + Chi phí xây dựng dở dang dài hạn: Đi ngang nhiều quý, bắt đầu từ quý 4/2022, cho chúng ta thấy tình hình bán hàng và xây mới của PDR đang đứng yên. Không có những tiến triển gì mới.

- Nợ vay: Nợ vay trái phiếu được giảm về 0. Cơ cấu nợ cũng được dịch chuyển từ vay trái phiếu sang vay bank nhiều hơn --> Giúp PDR hưởng lãi suất thấp hơn, từ đó tiết giảm được chi phí. Tuy nhiên, tỷ trọng nợ vẫn lệch nhiều sang ngắn hạn sẽ gây ra áp lực lên dòng tiền của PDR.

2. Về kết quả kinh doanh:

- Tại ngày 31/3/2024, PDR ghi nhận doanh thu đạt 162 tỷ đồng (-15% svck) và lợi nhuận đạt 53 tỷ đồng (+140% svck). Vẫn đang là những quý mà PDR ghi nhận LN và DT rất thấp khi chưa thể triển khai bán hàng mạnh mẽ. Ở những quý ghi nhận lợi nhuận cao ở năm 2023 (Q2,Q4) đều được hỗ trợ 1 phần từ Lợi thuận tài chính (khoản mục rất dễ bị "xào nấu").

--> Nhưng nhìn chung thì đây đang là giai đoạn PDR tạo đáy về mặt DT & LN. Chỉ cần ở những quý tiếp theo, PDR cải thiện được tình hình kinh doanh thì sẽ có thể ghi nhận những quý tăng trưởng/hồi phục mạnh mẽ nhờ nền 2023 cực thấp.

3. Kỳ vọng gì ở 6 tháng cuối năm:

Kỳ vọng 1: Tạo đáy về KQKD và hồi phục.

Kỳ vọng 2: PDR tự tay phân phối sản phẩm

Kỳ vọng 3: Hưởng lợi từ yếu tố vĩ mô (lãi suất)

A/C xem thêm chi tiết ở video của Đức nhé!

Hi vọng Video sẽ đem lại giá trị cho A/C!