Cổ phiếu PC1 tầm nhìn còn sáng choang ?

PC1 đang là một trong những "ấn bản" thành công nhất đến thời điểm hiện tại với lợi nhuận gấp 4 lần từ thời điểm mở mua khi phát hành, và duy nhất cập nhật định giá mới trong các Ấn bản đã phát hành trong 2020.

Thời điểm hiện tại, khi nhìn về PC1 trong nửa cuối 2021 sang cả 2022 triển vọng là sáng choang. LNST 1H2021 đi ngang nhưng thực tế một năm tăng trưởng mạnh mẽ đến từ corebussiness của PC1 khi mà BĐS không đóng góp gì về doanh thu và lợi nhuận.

1. Mảng Xây lắp điện đóng góp tăng trưởng ấn tượng với doanh thu 1H2021 gần 3.000 tỷ, gấp hơn 3 lần cùng kỳ. Tuy vậy, biên gộp chỉ 6.5% dẫn tới lợi nhuận tổng tăng trưởng chẳng đáng kể. Chúng tôi vẫn hay nói vui rằng PC1 kéo điện cho vui. Là vì thế.

Tiềm năng mảng xây lắp tiếp tục sẽ còn tăng trưởng mạnh hơn trong nửa cuối năm. Với Backlog khoảng 3.500 tỷ đồng và dự phóng doanh thu Quý 3.2021 lên tới 1.900 tỷ. Tuy vậy, chúng tôi cũng không đánh giá cao đóng góp của mảng này.

2. Mảng năng lượng sẽ tăng trưởng mạnh mẽ, đóng góp trọng yếu vào KQKD 2H2021 và sang cả 2022.

Doanh thu mảng điện 1H2021 chậm do thuỷ văn đầu năm chưa thuận lợi, doanh thu 300 tỷ, và biên gộp 55.5% là khá tốt.

3 dự án điện gió sẽ đồng loạt về đích trong tháng 8.9 và 10 sẽ up tổng công suất lên 313 MW, tương ứng tăng gần 100% công suất hiện hữu.

KH Quý 3 là 290 tỷ doanh thu mảng năng lượng, và nó bằng 1H2021 thực hiện. Và đó chính là sự khác biệt của PC1 trong nửa cuối năm.

Nhìn sang 2022, Tổng công suất phát điện 313 MW, tổng sản lượng điện trên 700 triệu kWh/năm, mang lại khoảng 1.400 tỷ doanh thu và lợi nhuận thuộc mẹ 500 tỷ sau thuế.

3. Mảng BĐS chính là cánh tay nối dài tiêu thụ dòng tiền từ mảng năng lượng. Với dòng tiền lên tới gần 1.000 tỷ từ năng lượng, PC1 có rất nhiều lựa chọn cho mở rộng quỹ đất và phát triển BĐS phân khúc tầm trung của mình.

PCC1 Vĩnh Hưng chuẩn bị khởi công, PCC1 ParkView đang hoàn thiện thiết kế. Tuy vậy, pháp lý là rất phức tạp và AWMFund cho rằng phải đến 2023 thì PC1 mới bắt đầu có đóng góp từ mảng BĐS thường xuyên hơn.

4. Mảng khai khoáng

PC1 vừa nâng tỷ lệ nắm giữ Công ty khoáng sản TẤN PHÁT tại cao bằng lên 57.2% và chính thức hợp nhất BCTC vào PC1. Công ty này nắm trong tay giấy phép khai thác mỏ NIKKEN - ĐỒNG tại Cao Bằng.

AWMFund hiện chưa biết trữ lượng, nhưng công suất 600.000 tấn quặng nguyên khai/năm đồng bộ từ khâu khai thác đến vận chuyển, chế biến bằng công nghệ tiên tiến và hiện đại.

Dự án này sẽ đóng góp lợi nhuận từ 2024, với giá đồng và nikken hiện tại chúng tôi cho rằng sẽ khó giảm trong tương lai, vì nhu cầu thiết yếu của Đồng trong nhiều loại vật liệu quan trọng.

Cổ phiếu PC1 tầm nhìn còn sáng choang ?

Từ khóa liên quan

#cổ phiếu PC1

Theo dõi người đăng bài