Cổ phiếu NT2 sẽ hưởng lợi từ nhu cầu tiêu thụ điện tăng cao

Chứng khoán KB Việt Nam (KSBV) mới đây đã có báo cáo cập nhật về CTCP Điện lực dầu khí Nhơn Trạch 2 (Mã: NT2)

Doanh thu và lợi nhuận sau thuế 1Q2023 tăng trường tích cực

Doanh thu thuần 1Q2023 của NT2 đạt 2,182.88 tỷ VND (+8.8%) và lợi nhuận sau thuế ghi nhận 233.82 tỷ VND, tương đương 49.4% kế hoạch năm. Trong Quý 1/2023, sản lượng điện thương phẩm đạt 1074.8 triệu kWh (+8%). Sản lượng Qc đạt 1039.8 triệu kWh, chiếm khoảng 97% sản lượng điện thương phẩm của NT2. Kết quả tăng trưởng tích cực nhờ nhu cầu điện cao, đặc biệt trong bối cảnh cạnh tranh thuỷ điện giảm xuống

Trong 4Q2022, NT2 bỏ trích lập dự phòng nợ xấu với EPTC khiến LNST tăng mạnh

Trong Quý 4/2022, NT2 có công bố đính chính báo cáo tài chính 4Q2022, điều chỉnh lợi nhuận sau thuế tăng 27 lần, từ 5.7 tỷ lên đến gần 160 tỷ VND. Nguyên nhân cho việc này đến từ việc NT2 bỏ trích lập dự phòng với một khoản phải thu khó đòi. Cụ thể, NT2 có ghi nhận một khoản trích lập khoảng 198 tỷ VND dự phòng đối với EPTC trong nửa sau 2022. Tuy nhiên, khoản này sau đó đã được hoàn lập trong cong bố về cập nhật báo cáo tài chính 4Q2022 khiến LNST 2022 của NT2 đạt 883 tỷ VND (+65%), thay vì 729 tỷ (+37%) so với trước khi hoàn lập. Theo đó, dự phóng của KBSV cũng sẽ thay đổi vì khoản dự phòng này đã được hoàn lập vào năm 2022.

Nhu cầu tiêu thụ điện dự báo sẽ tăng, đặc biệt vào mùa nắng nóng

Theo EVN, nhu cầu điện của hệ thống điện quốc gia đã tăng lên mức kỷ lục mới vào ngày 06/05/2023, tương đương 895 triệu kWh (+12.34%). Công suất tiêu thụ cực đại đạt 43.300 MW (+9.12%), cao nhất kể từ đầu năm. Nhu cầu phụ tải điện đăng có xu hướng tăng cao, đặc biệt là vào mùa nắng nóng sắp tới. Mức nước tại các nhà máy thuỷ điện không còn dồi dào như 2022, phù hợp với kỳ vọng của KBSV trong các báo cáo cập nhật trước đó. Vì vây, nhà máy nhiệt điện sẽ được huy động với mức cao hơn nhằm đảm bảo đáp ứng đủ nhu cầu tiêu thụ điện

Giá điện trên thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) neo cao

Trong Quý 1/2023, giá điện toàn phần bình quân đạt 1,689.3 VND/kWh (+11%) do nguyên liệu đầu vào (khí, than) của các nhà máy nhiệt điện neo cao kéo theo giá bán điện. Giá điện toàn phần tháng 4/2023 đã đạt mức 1,964 tỷ VND/kWh (+10%), đạt đỉnh 10 năm do tiêu thụ tăng cao khi thời tiết bước vào mùa nắng nóng. Bên cạnh đó, giá khí đầu vào có xu hướng đi xuống kể từ tháng 4/2022. Điều này đồng nghĩa việc NT2 sẽ có lợi thế khi tham gia phát điện nhờ giá khí đầu vào giảm xuống nhưng giá bán điện toàn phần neo ở mức cao. Năm 2022, sản lượng Qm vào khoảng 15% tổng sản lượng của nhà máy.

KBSV vẫn giữ dự phóng giá phát điện trên thị trường phát điện cạnh tranh sẽ đạt trung bình 1,569.8 kWh (+2%) vào 2023 và có thể vẫn tăng vào các năm tiếp theo do dự báo nhu cầu điện tiếp tục tăng lên.