Cổ phiếu lưu ý đi theo trung hạn

Nhóm này bao gồm các cổ phiếu được team TVI Research đánh giá quý 2 sẽ bị ảnh hưởng bất lợi nhưng có thể tích cực từ quý III và IV. Hiện là thời điểm tốt để mua.

1. VEA (44-45) : Tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS 6 tháng đầu năm 2022 của VEA được hỗ trợ bởi lợi nhuận được chia từ các công ty liên kết tăng 3% YoY, mà tôi cho rằng đến từ doanh số bán xe ôtô (4W) của Toyota Việt Nam và Honda Việt Nam tăng mạnh lần lượt là 47% YoY và 73% YoY. Do đó, lợi nhuận của Toyota Việt Nam (chiếm 12% LNST sau lợi ích CĐTS quý 2/2022 của VEA) tăng 16% YoY trong 6 tháng đầu năm 2022. Chúng tôi cho rằng doanh số bán ôtô tăng trưởng mạnh một phần nhờ chính sách của Chính phủ khi giảm 50% lệ phí trước bạ đối với ôtô lắp ráp trong nước, hết hạn vào ngày 01/06/2022, qua đó kích hoạt một lượng tăng đột biến tạm thời cho nhu cầu xe 4W.

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

- Định giá rẻ với cổ tức cao, lượng tiền mặt lớn.

- Nhu cầu xe máy hồi phục khi kinh tế và du lịch mở cửa. Sản lượng xe máy có thể được cải thiện từ tháng 8.

- Tiêu thụ ô tô tăng trưởng mạnh năm nay.

2: PLX (41-43 ) : Chi phí dự phòng tồn kho cao ảnh hưởng lợi nhuận 6tháng đầu năm 2022

Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam (PLX) công bố KQKD 6 tháng đầu năm 2022 với doanh thu đạt 151 nghìn tỷ đồng (+77,9% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 206 tỷ đồng (-90,4% YoY). Tăng trưởng doanh thu trong 6 tháng đầu năm 2022 đến từ giá xăng dầu tăng mạnh, trong khi LNST sau lợi ích CĐTS thấp do 1) giá đầu vào cao và biến động ảnh hưởng biên lợi nhuận của PLX, 2) PLX tiếp tục tìm nguồn nhập khẩu xăng dầu (với mức giá cao) để đảm bảo nguồn cung cho thị trường trong nước) và 3) PLX ghi nhận chi phí dự phòng tồn kho đạt 1,1 nghìn tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2022.

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ:

- Lợi nhuận các quý gần nhất bị ảnh hưởng nặng bởi bảo trì Nghi Sơn cũng như trích lập dự phòng tồn kho. Các quý tới áp lực có thể được giảm bớt và mức nền hiện thấp.

- Giá cổ phiếu giảm về tới gần đáy Covid.

3 : DRI (12 - 12.5 ) Quý II/2022, Cao su Đắk Lắk lợi nhuận “bốc hơi” gần 90% do lỗ chênh lệch tỷ giá. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của DRI tăng nhẹ 2% so cùng kỳ, đạt hơn 247 tỷ đồng. DRI báo lãi ròng xấp xỉ 25,1 tỷ đồng, giảm 49%.