02/02/2024 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay 2/2: QTP, NLG và VNM

Agriseco Research khuyến nghị tiếp tục nắm giữ cổ phiếu NLG với giá mục tiêu là 43.000đồng/cổ phiếu (upside 10% so với giá hiện tại).

NLG: Agriseco Research khuyến nghị nắm giữ

NLG là một trong những nhà phát triển kinh doanh bất động sản lớn tại khu vực Đông Nam Bộ. Công ty đã công bố KQKD quý IV và cả năm 2023 với nhiều thông tin đáng chú ý.

Quý IV/2023, doanh thu đi ngang khi đạt 1.636 tỷ đồng, LNST giảm 18% so với cùng kỳ chủ yếu do doanh thu tài chính giảm khi không còn ghi nhận lãi từ thoái vốn 25% tại Paragon Đại Phước như quý IV.2022. Theo đó, doanh thu và LNST 2023 lần lượt đạt 3.181 tỷ đồng và 484 tỷ đồng, hoàn thành 66% và 83% kế hoạch cả năm. Doanh thu bán BĐS chiếm khoảng 91% tổng DT khi đạt 2.905 tỷ đồng từ các dự án Izumi, Southgate. Trong kỳ NLG có ghi nhận khoản lãi từ công ty liên doanh Mizuki do mở bán dự án Mizuki Park và thu nhập tài chính từ quý IV bán đất tại một dự án ở TP.HCM giúp đóng góp vào lợi nhuận cả năm.

Tiến độ triển khai bán hàng tại các dự án bất động sản ghi nhận tích cực khi người mua trả tiền trước cuối 2023 đạt 3.814 tỷ đồng (tăng 16% so với cuối năm 2022) nhờ bán dự án Izumi, Mizuki Park, Southgate, Akari City. Hầu hết các dự án đều thuộc phân khúc căn hộ bình dân, nhà ở xã hội với giá bán hợp lý. Theo đó, Agriseco Research kỳ vọng doanh số bán hàng sẽ tiếp tục phục hồi trong thời gian tới khi NLG mở bán thêm sản phẩm mới phù hợp nhu cầu ở thực.

Doanh thu và lợi nhuận của NLG dự kiến sẽ được đóng góp nhờ các dự án mở bán gồm: South Gate, Mizuki Park 2&3, Akari City, Ehomes Cần Thơ. Lợi nhuận sau thuế 2024 dự kiến tăng so với 2023 một phần nhờ lãi tài chính doanh thu bán dự án Mizuki và bàn giao 25% dự án Paragon cho đối tác Nhật.

Nam Long có quỹ đất dân cư sạch gần 700ha tại khu vực phía Nam. Tiến độ triển khai bán các dự án có nhiều tín hiệu tích cực, kỳ vọng sẽ thúc đẩy KQKD trong thời gian tới. Agriseco Research dự báo lợi nhuận trong 2024 sẽ tăng trưởng nhờ ghi nhận doanh số bán các dự án KĐT Akari, Southgate, Ehome đồng thời ghi nhận lợi nhuận từ thoái vốn Paragon Đại Phước và lãi từ dự án Mizuki. Về trung và dài hạn, NLG kỳ vọng sẽ hưởng lợi nhờ tập trung triển khai các dự án nhà ở bình dân, phù hợp nhu cầu ở thực trong bối cảnh nguồn cung hạn chế. Tuy nhiên, giá cổ phiếu đang phản ánh triển vọng tích cực năm 2024, do đó, Agriseco Research khuyến nghị tiếp tục nắm giữ cổ phiếu NLG với giá mục tiêu là 43.000đồng/cổ phiếu (upside 10% so với giá hiện tại).

Công ty Cổ phần Nhiệt điện Quảng Ninh (UPCoM: QTP) đang giao dịch trên sàn UPCoM với mã cổ phiếu QTP là một trong những doanh nghiệp nhiệt điện lớn. Vừa qua, doanh nghiệp đã công bố KQKD quý IV/2023 với kết quả kinh doanh khả quan.

Trong kỳ, QTP ghi nhận doanh thu đạt 2.847 tỷ đồng, tăng 26% so với cùng kỳ nhờ sản lượng điện tăng 38,2% so với cùng kỳ. LNST đạt hơn 210 tỷ đồng, gấp 11 lần so với cùng kỳ được hỗ trợ bởi biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 4% lên 10% và chi phí tài chính giảm 73% so với cùng kỳ. Cả năm 2023, doanh thu đạt 12.058 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ nhờ sản lượng điện tăng 21,8% so với cùng kỳ, LNST đạt hơn 614 tỷ đồng, giảm 20% so với cùng kỳ do giá nguyên vật liệu đầu vào tăng mạnh trong 9 tháng đầu năm. Với việc đặt kế hoạch kinh doanh thận trọng, QTP hoàn thành vượt 140% kế hoạch LNST năm 2023.

Tổng nợ vay của QTP tính đến cuối kỳ là 316,24 tỷ đồng, giảm 71% so với cùng kỳ, trong đó chủ yếu là nợ vay dài hạn chiếm 69%. Với việc tích cực thanh toán nợ vay, dự kiến QTP sẽ trả hết toàn bộ các khoản vay dài hạn trong năm 2024 giúp chi phí tài chính của QTP được dự báo sẽ tiếp tục giảm mạnh đồng thời giảm thiểu đáng kể rủi ro liên quan tới nợ vay và tỷ giá. Ngoài ra, với việc áp lực tài chính giảm, QTP có nhiều dư địa để tiếp tục trả cổ tức trong những năm tới.

Biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ quý IV/2023 nhờ giá than nhập khẩu giảm 26,7% so với cùng kỳ giúp giá than trộn điều chỉnh giảm. Theo dự báo của KPMG, giá than Newcasle năm 2024 sẽ giảm 20% so với cùng kỳ xuống còn 149 USD/tấn. Kỳ vọng giá than trộn giảm và giá điện duy trì ở mức cao do nguy cơ thiếu điện tại miền Bắc vào mùa khô giúp biên lợi nhuận gộp của QTP được cải thiện.

Agriseco Research kỳ vọng lợi nhuận của QTP sẽ quay lại đà tăng trưởng trong năm 2024 nhờ: Sản lượng được huy động ở mức cao trong năm; Giá than được dự báo tiếp tục giảm giúp cải thiện biên lợi nhuận. Trong nửa đầu năm 2024, QTP vẫn sẽ được hưởng lợi từ chu kỳ thời tiết El Nino kéo dài và nguy cơ thiếu điện tại miền Bắc. Ngoài ra, kỳ vọng cổ phiếu QTP sẽ duy trì chính sách chi trả cổ tức bằng tiền mặt trong năm tới nhờ áp lực nợ vay giảm dần. Do đó, Agriseco Research khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu QTP với giá mục tiêu 17.000 đồng/cổ phiếu (upside 15,6%).

Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) khuyến nghị chờ mua đối với cổ phiếu VNM của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (HoSE: VNM). Doanh thu thuần và LNST cổ đông công ty mẹ năm 2023 lần lượt đạt 60.369 tỷ đồng (tăng 0,7% so với cùng kỳ) và 8.874 tỷ đồng (tăng 4,2% so với cùng kỳ).

Biên lợi nhuận gộp ở mức 40,7%, cải thiện so với mức 39,9% của năm 2022. Chiến lược tái định vị thương hiệu của VNM đang cho kết quả tích cực khi doanh thu quý IV/2023 của Công ty tăng 3,6% so với cùng kỳ trong khi đó toàn ngành sữa ghi nhận mức giảm 5%. Ngoài ra, thị phần mảng sữa nước đã tăng thêm 3,2 điểm phần trăm, riêng dòng sản phẩm Green Farm ghi nhận mức tăng trưởng 50% so với cùng kỳ.