Cổ phiếu KDH: Cổ phiếu BĐS ít rủi ro nhất hiện tại

Bất động sản mặc dù đang chìm trong khó khăn nhưng vẫn là nhóm ngành được rất nhiều NĐT ưa thích. Tất nhiên, khi đầu tư vào những nhóm ngành có rủi ro như vậy thì chúng ta cần phải phân tích và đánh giá thật kỹ. Khang Điền là một trong những cổ phiếu Đức đánh giá là lành mạnh nhất trong nhóm ngành BĐS, nhưng không được nhiều NĐT lựa chọn vì giá cổ phiếu không sôi nổi.

Vậy nên hôm nay, trong video này Đức sẽ chia sẻ phân tích những tiềm năng sắp tới của KDH. Hi vọng đây có thể là 1 CP mà A/C có thể đầu tư vào trong quý 4/2024 sắp tới đây:

1. Về BCTC:

- Tổng tài sản: 28,5 nghìn tỷ, tăng trưởng đều đặn qua các năm

- Thanh khoản nhanh: 5 nghìn tỷ, bằng với nợ vay ngắn hạn --> Không có áp lực lên dòng tiền ngắn hạn. Mức thanh khoản luôn được DN duy trì ổn định, giúp cho DN thoát khỏi những giai đoạn khó khăn nhất của nhóm ngành BĐS (2022-2023).

- Khoản phải thu: 2 nghìn tỷ, chủ yếu ghi nhận dưới dạng chi phí tạm ứng giải phóng mặt bằng --> Hoạt động mở rộng quỹ đất của KDH.

- Hàng tồn kho: 21,5 nghìn tỷ, đang gia tăng mạnh trong 4 quý gần nhất và đây là năm KDH có hàng tồn kho cao nhất. Phần lớn ghi nhận dưới dạng BĐS dở dang đang xây dựng --> Khang Điền đang chuẩn bị tích cực để đón đầu chu kỳ phục hồi của ngành BĐS tại Việt Nam

- Tài sản dở dang dài hạn: ~1 nghìn tỷ, là những dự án sẽ được hình thành trong tương lai. Nếu kết hợp với Khoản phải thu và Hàng tồn kho sẽ thấy được KDH đang thực hiện gối đầu các dự án khá tốt. Đảm bảo giai đoạn 2024 trở đi đều bàn giao 4 dự án/năm. Tránh lặp lại tình trạng của năm 2022-2023.

- Về nợ vay phải trả: 12,6 nghìn tỷ, trong khi VCSH đạt 15,8 nghìn tỷ --> tỷ lệ D/E 0.79 lần, lành mạnh nhất trong nhóm ngành BĐS.

2. Về KQKD:

- Quý 2/2024, KDH ghi nhận doanh thu thuần 645 tỷ đồng (+9.9% svck) và LNST đạt 280 tỷ đồng (+8.9% svck). EPS có suy giảm nhẹ 2% do tốc độ tăng trưởng LN không theo kịp tốc độ tăng của SLCP.

- Nhìn theo quý, 2023 là năm đáy về KQKD của KDH do không có quá nhiều dự án để bàn giao. Hiện tại, LN và DT đang bắt đầu có những tiến triển đầu tiên (ghi nhận cao nhất trong 6 quý) --> báo hiệu chu kỳ phục hồi về KQKD của KDH.

- Với mức hàng tồn kho lớn như hiện tại, KDH hoàn toàn đủ khả năng hoàn thành được KQKD trong năm nay. Tức sẽ tăng trưởng 10% so với năm 2023 --> Mức tăng đủ hấp dẫn để tác động lên giá của CP này.

3. Kỳ vọng gì tác động lên giá CP KDH?

4. Chiến lược hành động

Mời nhà đầu tư theo dõi video: