Cổ phiếu HVN phát tín hiệu 'hạ độ cao'

Trong 2 phiên giao dịch gần nhất, cổ phiếu HVN của Tổng Công ty Hàng không Việt Nam - CTCP (Vietnam Airlines) đều ghi nhận sự điều chỉnh. Chốt phiên 6/6, thị giá cổ phiếu này giảm về mức 27.900 đồng/cp.

Trước đó, thị trường đã chứng khiến màn “cất cánh” ngoạn mục của cổ phiếu HVN khi tăng gần như theo phương thẳng đứng.

Thống kê cho thấy, kể từ ngày 28/3/2024 đến ngày 31/5/2024, cổ phiếu HVN đã tăng từ 13.350 đồng lên 27.800 đồng/cp, tức là tăng hơn gấp đôi chỉ trong vòng hơn 2 tháng. Màn tăng giá ngoạn mục này đã đưa HVN về lại vùng giá trước đại dịch Covid-19.

Đồng thời, HVN cũng nằm trong Top 5 mã cổ phiếu có thị giá tăng mạnh nhất từ đầu năm đến nay. Thị giá HVN đã tăng 137,55%, trong đó giá đóng cửa cao nhất là 29.550 đồng/cp (ngày 4/6) và giá đóng cửa thấp nhất là 12.250 đồng/cp (ngày 2/1).

Đà tăng của cổ phiếu HVN được cho là phản ứng tích cực với kết quả kinh doanh khởi sắc, giá vé máy bay tiếp sẽ tiếp tục neo cao, ngành hàng không được dự báo còn nhiều dư địa phát triển.

Theo báo cáo tài chính quý I/2024, doanh thu thuần của Vietnam Airlines đạt gần 28.000 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ năm trước và là mức doanh thu một quý cao nhất kể từ khi doanh nghiệp cổ phần hóa vào năm 2015.

Bên cạnh đó, lãi quý I/2024 của Vietnam Airlines chủ yếu đến từ khoản thu nhập khác, như việc xóa nợ theo thỏa thuận trả tàu bay của công ty con Pacific Airlines. Nhờ khoản thu kỷ lục này, hãng hàng không quốc gia lần đầu ngắt mạch lỗ sau 16 quý liên tiếp. Kết thúc quý I, hãng lãi hợp nhất sau thuế 4.441 tỷ đồng, riêng công ty mẹ ghi nhận lợi nhuận 1.500 tỷ đồng.

Dù vậy, xét về năng lực tài chính, Vietnam Airlines vẫn ở trong tình trạng âm vốn chủ sở hữu (âm 12.556 tỷ đồng tính đến cuối quý I/2024), trong khi giai đoạn so sánh trước đó ở mức khoảng 16.900 - 19.900 tỷ đồng.

Trong văn bản giải trình gửi đến Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước, Vietnam Airlines cho biết trong năm 2024 - 2025 sẽ thực hiện nhiều giải pháp khắc phục tình trạng âm vốn chủ sở hữu như: Kinh doanh có lãi, tái cơ cấu tài sản và danh mục đầu tư tài chính để gia tăng thu nhập, dòng tiền…

Theo các chuyên gia, nhìn chung, việc cổ phiếu HVN tăng mạnh thời gian qua được cho là phản ứng bình thường nếu nhìn vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Tuy nhiên, sau đà tăng “nóng”, việc điều chỉnh xảy ra là đương nhiên. Dù vậy, để có thể xác định được đà tăng này còn có thể tiếp tục kéo dài hơn nữa hay không thì còn phải xem việc duy trì kết quả kinh doanh khả quan của doanh nghiệp và có các phương án cụ thể khắc phục tình trạng âm vốn chủ sở hữu cũng như đưa cổ phiếu thoát khỏi “án huỷ niêm yết” ra sao. Nếu những kỳ vọng trên không được đáp ứng, triển vọng tăng giá của cổ phiếu HVN sẽ gặp khó.