Cổ phiếu giao dịch quanh đáy 2 năm, ‘ông trùm’ năng lượng tái tạo kinh doanh ra sao?

Sau khi ghi nhận mức tăng mạnh mẽ hồi đầu tháng 7, cổ phiếu GEG của CTCP Điện Gia Lai quay đầu điều chỉnh giảm. Hiện, cổ phiếu này đang giao dịch quanh mức 10.700 đồng/cp - vùng giá thấp nhất trong vòng 2 năm trở lại đây.

Như vậy, sau hơn 5 tháng, cổ phiếu GEG đã giảm 33%, vốn hóa theo đó chỉ còn khoảng 3.800 tỷ đồng.

Trước đó, ngay sau khi Điện Gia Lai có văn bản gửi HNX về việc phát hành lô trái phiếu trị giá 100 tỷ đồng, cổ phiếu của công ty này liên tục tăng. Kết thúc phiên ngày 15/7, giá cổ phiếu GEG đạt mức 16.950 đồng/cp. Sau đó, cổ phiếu này rơi vào xu hướng giảm cho đến hiện tại.

Đà giảm của cổ phiếu này được cho là một phần được điều chỉnh sau nhiều phiên tăng mạnh. Cùng với đó là thông tin liên quan đến các dự án điện gió của doanh nghiệp cũng như kết quả kinh doanh thua lỗ.

Giữa tháng 8/2024, Cơ quan An ninh điều tra - Bộ Công an yêu cầu Tập đoàn Điện lực Việt Nam cung cấp toàn bộ hồ sơ đàm phán, ký kết hợp đồng mua bán điện; hồ sơ kiểm tra, nghiệm thu, công nhận ngày vận hành thương mại; hồ sơ kiểm định, kiểm tra định kỳ, kiểm tra đột xuất hệ thống đo đếm điện năng và kiểm tra công suất lắp đặt thực tế của 32 dự án điện gió, điện mặt trời. Các dự án này liên quan đến vụ án “Lợi dụng chức vụ, quyền hạn trong khi thi hành công vụ” xảy ra tại Bộ Công Thương.

Trong danh sách 32 dự án này, Điện Gia Lai có 4 dự án điện gió quy mô lớn bao gồm Ia-Bang 1 (50 MW), VPL (30 MW), Tân Phú Đông 1 & 2 (100 MW & 50MW).

Theo Báo cáo tài chính quý 3/2024, doanh thu thuần của Điện Gia Lai giảm 4% so với cùng kỳ, đạt 543 tỷ đồng, chủ yếu là do doanh thu bán điện sụt giảm. Ngược chiều, giá vốn hàng bán tăng 12%, lên 306 tỷ đồng. Kết quả, lãi gộp của Điện Gia Lai giảm 19% so với cùng kỳ, đạt 237 tỷ đồng.

Đáng chú ý, doanh thu từ hoạt động tài chính chỉ đạt vỏn vẹn 10 tỷ đồng, trong khi chi phí tài chính lên tới 231 tỷ đồng, giảm 8% so với cùng kỳ, tuy vậy đây là phần chi phí nặng gánh nhất của Điện Gia Lai.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp còn phải chịu thêm gần 5 tỷ đồng lỗ từ công ty liên kết. Chưa kể, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng thêm 17%, lên mức 33 tỷ đồng.

Kết quả, Điện Gia Lai lỗ sau thuế gần 48 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lãi 315 triệu đồng. Đây cũng là lần đầu tiên “ông trùm” năng lượng tái tạo báo lỗ kể từ khi niêm yết trên HoSE vào năm 2019.

Lũy kế 9 tháng, doanh thu của Điện Gia Lai đạt 1.770 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ. Do khoản lỗ trong quý 3, lợi nhuận sau thuế đạt chưa đầy 80 tỷ đồng, giảm 28% so với cùng kỳ. Với kết quả này, doanh nghiệp mới hoàn thành 57% kế hoạch doanh thu và 30% kế hoạch lãi cả năm nay.

Tính đến ngày 30/9/2024, tổng nợ phải trả của Điện Gia Lai đạt 10.203 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm. Đáng chú ý, nợ vay chiếm 97% với 9.886 tỷ đồng. So với vốn chủ sở hữu hiện ở mức 5.822 tỷ đồng, nợ vay của Điện Gia Lai cao gấp khoảng 1,7 lần.

Trong đó, nợ vay dài hạn tăng 3% so với đầu năm, ghi nhận ở mức 8.913 tỷ đồng.

Điện Gia Lai cũng đang vay nợ ngắn hạn 973 tỷ đồng thông qua ngân hàng và phát hành trái phiếu. Đáng kể nhất là lô trái phiếu GEGB2124002 mệnh giá 521,4 tỷ đồng.

Tổng tài sản của Điện Gia Lai tại ngày cuối quý 3 đạt hơn 16.025 tỷ đồng, gần như đi ngang so với đầu năm. Trong đó, tổng lượng tiền đang nắm giữ đạt 1.101 tỷ đồng, tăng gấp 2,4 lần đầu năm, chủ yếu là tiền gửi ngân hàng.

Ngược chiều, các khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng giảm 17%, còn 393 tỷ đồng; chi phí xây dựng cơ bản cũng giảm 25%, xuống còn 270 tỷ đồng.