Cổ phiếu DGC có khả năng bứt phá hơn 87%

Theo báo cáo của Chứng khoán Yuanta, cổ phiếu Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC) đã giảm khoảng 25% kể từ giữa tháng 12/2025, kém hơn khoảng 30% so với diễn biến của VN-Index trong cùng giai đoạn, chủ yếu do tâm lý thận trọng trước việc Chính phủ siết giám sát hoạt động khai thác khoáng sản, làm gia tăng lo ngại rủi ro pháp lý.

Dù vậy, Yuanta vẫn duy trì khuyến nghị mua với giá mục tiêu 128.139 đồng/cp, cao hơn hơn 87% so với thị giá ngày 13/2, cho rằng nếu các vướng mắc pháp lý được tháo gỡ, cổ phiếu có thể phục hồi mạnh. Đáng chú ý, người thân thành viên HĐQT đã mua thêm cổ phiếu trong tháng 2.

Về kinh doanh, quý IV/2025 DGC đạt doanh thu 2.700 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ nhưng lợi nhuận sau thuế giảm 18% xuống 657 tỷ đồng do biên lợi nhuận gộp thu hẹp còn 26%, chịu áp lực từ chi phí đầu vào tăng mạnh như quặng apatit, lưu huỳnh, điện và amoniac, đặc biệt do phải tăng tỷ trọng quặng nhập khẩu giá cao.

Dù chi phí bán hàng và quản lý giảm phần nào hỗ trợ lợi nhuận ròng, mức tăng doanh thu không đủ bù đắp chi phí. Lũy kế năm 2025, doanh thu đạt 11.300 tỷ đồng (+14%), lợi nhuận sau thuế đạt 3.200 tỷ đồng (+3%), vượt kế hoạch năm nhưng thấp hơn kỳ vọng của Yuanta. Theo đánh giá, triển vọng DGC phụ thuộc lớn vào môi trường pháp lý ngành khai khoáng và khả năng kiểm soát chi phí nguyên liệu trong thời gian tới.