Cổ phiếu "đầu tư công" đáng để đầu tư trong năm 2023

HHV KQKD Q4/2023 sẽ được hưởng lợi từ việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công

Điểm nhấn tài chính

Nhìn lại báo cáo Q3/2023, tổng doanh của HHV thu đạt 673,6 tỷ đồng (tăng gần 20%) và LNST tăng gần 45% tương đương 117 tỷ đồng. Đặc biệt, trong 9 tháng đầu năm, HHV đã hoàn thành 92% kế hoạch đặt ra. Cụ thể, công ty đạt 1,83 nghìn tỷ đồng doanh thu (tăng 24% ) và 309,3 tỷ đồng LNST (tăng 29%)

Luận điểm đầu tư

HHV tiếp tục được hưởng lợi từ việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công trong năm 2024

✅Trong năm nay, Đèo Cả đã trúng thầu nhiều dự án xây lắp lớn gồm cao tốc Quảng Ngãi – Hoài Nhơn khoảng 1.468 tỷ đồng, đường ven biển Bình Định 649 tỷ đồng và cao tốc Cam Lâm – Vĩnh Hảo khoảng 219 tỷ đồng. Giá trị đơn hàng tồn đọng (backlog) của doanh nghiệp ước đạt khoảng 3.000 tỷ đồng.

✅Về mảng xây dựng của HHV đây là nhân tố chính để tạo động lực tăng trưởng cho doanh thu và lợi nhuận trong những giai đoạn sắp tới. Các dự án đã được triển khai bao gồm: dự án Đường cao tốc Quảng Ngãi – Hoài Nhơn và 3 dự án BOT với mức đầu tư hơn 40.000 tỷ đồng trong giai đoạn 2023 – 2026, sẽ mang đến dư địa lớn cho HHV trong trường hợp các dự án dần được chuyển giao cho doanh nghiệp.

✅Cụ thể dự án Đường cao tốc Quảng Ngãi – Hoài Nhơn có tổng lượng backlog là 1.700 tỷ đồng và lũy kế ghi nhận 15% lượng backlog trong doanh thu. Đây sẽ là mảng mang lại lợi nhuận chính cho công ty trong những giai đoạn tới. Về mảng BOT kỳ vọng việc hoàn thiện hệ thống đường cao tốc nối các cửa khẩu với Trung Quốc (dự kiến giai đoạn 2025-2026) sẽ thúc đẩy tăng trưởng lưu lượng giao thông tại cao tốc Bắc Giang – Lạng Sơn.

Nhìn chung, kết quả kinh doanh của Đèo Cả dự kiến duy trì đà tăng trưởng trong năm nay và 2024 nhờ tăng trưởng cả ở mảng xây lắp và thu phí BOT khi nhu cầu đầu tư công lớn và lưu lượng xe tăng trưởng.

Về các chỉ tiêu cơ bản

✅BVPS của năm 2022 so với năm 2019 giảm khá mạnh như vậy có thể thấy răng doanh nghiệp đang bị định giá tương đối thấp so với năm 2019 (trước khi dịch Covid xảy ra)

✅So sánh với năm 2020 thì xu hướng trong hai năm 2021 và 2022 có dấu hiệu hồi phục tương đối ổn định. Phần nào cho thấy doanh nghiệp đã dần thoát khỏi khó khăn trong thời điểm cuối năm 2022.

✅Việc các chỉ số như ROA và ROE tăng cho thấy công ty đang đầu tư tốt cho các tài sản của mình và các tài sản này đang sản sinh ra nhiều lợi nhuận.

Về phân tích ky thuật

✅Tại thười điểm hiện tại HHV đang được giao dịch quanh mức giá 15 và áp lực cung trong những phiên trước đó đang có dấu hiệu suy giảm nhẹ. Về vận dộng giá của HHV, việc cp giữ được trên hai dường EMA 34 và EMA 89 cho thấy xu hướng ngắn hạn vẫn là tăng điểm.

✅Bên cạnh đó, RSI đã vượt trên mức trung bình cho thấy sức mạnh đang nghiêng về bên mua khá nhiều. Và chỉ báo chậm MACD cũng đã cắt lên đường Signal, việc Histogram tăng dần trên 0 cho thấy khoảng cách giữa MACD và Signal vẫn được duy trì tương đối khả qua