(Chuyên Viên Tư Vấn Chứng Khoán SSI)

24HMONEY đã kiểm duyệt

18/10/2024

Cổ phiếu CTR - Tổng CTCP Công trình Viettel

Kết quả kinh doanh: Tháng 9/2024: Doanh thu 1.206 tỷ đồng (+16% svck), lãi trước thuế 61 tỷ đồng.

Q3/2024: Ước tính lãi trước thuế 178 tỷ đồng (tăng nhẹ so với Q3/2023).

9 tháng đầu năm 2024: Doanh thu 9.141 tỷ đồng (+11% svck), lãi trước thuế 484 tỷ đồng (+4% svck), hoàn thành 72% kế hoạch năm.

Cơ cấu doanh thu:

Doanh thu trong nước: 7.496 tỷ đồng (82%).

Doanh thu nước ngoài: 1.645 tỷ đồng (18%).

Doanh thu theo mảng:

Vận hành khai thác: 4.466 tỷ đồng (49%).

Xây lắp: 2.919 tỷ đồng (32%).

Giải pháp kỹ thuật: 1.256 tỷ đồng.

Hạ tầng cho thuê: 449 tỷ đồng.

Dự báo tăng trưởng:

Mảng TowerCo dẫn đầu thị trường, mục tiêu 30.000-50.000 trạm BTS đến năm 2030.

Dự báo tăng trưởng doanh thu giai đoạn 2024-2026 đạt 13% CAGR, lợi nhuận ròng 14% CAGR.

Dự báo doanh thu năm 2024: Hơn 13.311 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế hơn 719 tỷ đồng.

Luận điểm đầu tư:

Doanh thu hạ tầng cho thuê: Tính đến tháng 8/2024, CTR sở hữu 8.447 trạm BTS (+57% svck), trong đó có 335 trạm dùng chung (+101% svck).

Khắc phục hậu quả bão Yagi: Thiệt hại hơn 6.000 trạm BTS tại miền Bắc, CTR tích cực khắc phục.

Tiềm năng mảng xây dựng: Kỳ vọng dẫn dắt tăng trưởng nhờ backlog lớn từ 2023 và backlog mới 2024, với các dự án lớn.

Mảng vận hành khai thác: Nòng cốt, mở rộng tại Myanmar dù có rủi ro chính trị.

Băng tần 5G: Viettel trúng đấu giá băng tần vàng 2.500 – 2.600MHz, tăng giá trị và lợi thế cạnh tranh cho CTR trong mảng cho thuê trạm BTS.