Cơ hội đầu tư nhóm nhiệt điện QTP PPC HND : 'Mùa nào thức đấy'

Tình hình huy động điện : Trong khi thủy điện gặp khó, nguồn điện từ các nhà máy nhiệt điện than đang được tăng cường huy động. Theo báo cáo của EVN, sản lượng điện sản xuất toàn hệ thống trong quý I/2024 đạt 69,4 tỷ kWh, tăng 11,8% so với cùng kỳ năm 2023. Trong đó, sản lượng điện vẫn được huy động chủ yếu từ nhiệt điện than và thủy điện.

Cụ thể, huy động từ nhiệt điện than chiếm 57,6% sản lượng, đạt 39,99 tỷ kWh, tăng 42,6% so với quý I/2023. Huy động từ thủy điện chiếm 15,3% sản lượng, tương đương 10,62 tỷ kWh, giảm 31%. Tiếp đến là từ nguồn năng lượng tái tạo, đạt 11,45 tỷ kWh (tăng 12%), từ tua bin khí đạt 6,06 tỷ kWh (giảm 15,1%) và còn lại từ nhập khẩu.

Ngoài việc được tăng cường huy động, động lực tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp nhiệt điện trong quý vừa qua còn đến từ giá than đầu vào giảm mạnh so với cùng kỳ năm trước. Theo dữ liệu của Tradingeconomics, giá than đá tại cảng Newcastle (Australia) hiện được giao dịch quanh ngưỡng 141,75 USD/tấn, thấp hơn nhiều mức 400 USD/tấn thiết lập trong năm 2022.

Khuyến nghị :

(1) PPC :

- Công ty CP Nhiệt điện Hải Phòng cho biết, sản lượng điện sản xuất trong quý I/2024 đạt 1.816 tỷ kWh, tăng 0,519 tỷ kWh so với cùng kỳ năm ngoái. Với kết quả này, Nhiệt điện Hải Phòng ghi nhận doanh thu 2.788 tỷ đồng, tăng 8,8% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế ở mức 162,8 tỷ đồng, tăng 1.421%.

- Kỳ vọng hồi phục SXKD từ: (1) Tổ máy S6 đã sửa xong và vận hành từ T9/2023. (2) Giá than giảm

- KQKD Q1 Doanh thu tăng 52% và LN tăng 295%. => Với cổ tức bình quân 1500- 2000đ/ thì PPC vẫn là cổ phiếu tiềm năng

- PPC những thời kì tổ máy S6 chưa hỏng 2020-2021 doanh thu cả năm quanh 7k9 tỉ, LNST hơn 1k tỉ, chia cổ tức 5k/CP tương đương với giá CP đạt mốc 17k . ( Tổ máy số 6 của Công ty bị sự cố vào ngày 16/3/2021) DO đó có thể kì vọng 2024 đổ đi công suất sản xuất điện cũng sẽ trở lại mốc "đỉnh cao" sau khi Tổ máy S6 của Nhiệt điện Phả Lại vận hành trở lại theo công suất thiết kế => Giá Cũng sẽ có xu hướng quay trở lại mốc đỉnh cao này

(2) QTP :

Công ty CP Nhiệt điện Quảng Ninh. Cụ thể, doanh thu và lợi nhuận trước thuế của Công ty lần lượt đạt 3.009 tỷ đồng và 251,7 tỷ đồng, tăng tương ứng 0,46% và 66,1% so với quý I/2023. Tính đến hết ngày 31/3/2024, sản lượng điện sản xuất của Công ty CP Nhiệt điện Quảng Ninh đạt 1,965 tỷ kWh, tăng 8,24% so với quý I/2023.

- Update ĐHCĐ 2024 : Sản lượng điện sản xuất: 7,761 tỷ kwh (-0,7% yoy) ❖ Sản lượng điện thương phẩm: 7,03 tỷ kWh (-1%yoy) ❖ Doanh thu: 12.317,67 tỷ đồng (+2,1%yoy) ❖ Chi phí nhiên liệu: 9.074,14 tỷ đồng (- 3% yoy) ❖ LNST: 499,5 tỷ đồng (-18,3% yoy) Phương án chi trả cổ tức năm 2024: bằng tiền mặt với tỷ lệ 10% vốn điều

Tổng kết :

Năm ngoái gđ từ tháng 4 đến tháng 7 ( tức là tính trong mùa nóng cao điểm) nhóm nhiệt điện than đều tăng 20-30%. Năm nay tiêu thụ điện năng tăng mạnh thì nhóm này lại có sóng. Chúng tôi pick 2 cổ ưu việt cho nđt PPC QTP đầu tư là vì lí do vậy.