Chuyên gia Nguyễn Đức Nhân: Phòng thủ danh mục – Chìa khóa để có cái Tết "ấm áp"

Theo ông Nhân, rất khó xác định đâu là khu vực hỗ trợ cho đợt điều chỉnh giảm lần này

Quý I/2025 dự báo sẽ là một thử thách lớn cho thị trường chứng khoán khi áp lực từ yếu tố quốc tế gia tăng, trong khi dòng tiền nội chưa có dấu hiệu hồi phục mạnh mẽ. Vùng hỗ trợ 1.180-1.220 điểm đang tiềm ẩn nhiều rủi ro, vì vậy, các nhà đầu tư cần chú trọng phòng ngừa và bảo vệ danh mục của mình trước thềm Tết Nguyên đán.

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tuần giao dịch từ 6-10/1 với VN-Index lùi về mức thấp nhất trong nhiều tuần qua, phá vỡ các mức hỗ trợ ngắn hạn và đặt áp lực lớn lên vùng 1.180 - 1.220 điểm, khu vực chiến lược đã tồn tại suốt một thời gian dài.

Ông Nguyễn Đức Nhân, Giám đốc Trung tâm Kinh doanh Mirae Asset Hoàn Kiếm (Hà Nội), nhận định rằng với việc thị trường chứng khoán Việt Nam có cơ hội được nâng hạng sắp tới, nhiều nhà đầu tư đang nuôi hy vọng vào một sự bứt phá mạnh mẽ trong năm 2025. Tuy nhiên, sự khởi đầu chưa suôn sẻ trong tuần đầu tháng 1 đã phát đi những tín hiệu cảnh báo rằng quý I/2025 sẽ đầy thử thách, trái ngược hoàn toàn với sự khởi sắc của quý I/2024.

Ông Nhân cho rằng thật khó để xác định vùng hỗ trợ cho đợt điều chỉnh lần này, bởi các yếu tố quốc tế vẫn đang diễn biến phức tạp và dòng tiền nội địa có dấu hiệu suy giảm. Việc ông Donald Trump nhậm chức Tổng thống Mỹ vào 20/1 cũng sẽ tạo thêm áp lực lên thị trường, khi kỳ vọng về sự phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế Mỹ gia tăng. Đồng USD vẫn duy trì vị thế vững vàng, đẩy các thị trường khác vào thế khó. Chuyên gia Nhân lưu ý rằng với các dữ liệu kinh tế mới từ Mỹ, quyết định về lãi suất của FED vào ngày 29/1 sẽ là một ẩn số quan trọng, có thể định hình dòng tiền toàn cầu trong thời gian tới.

Tuy nhiên, ông Nhân dự báo rằng lần kiểm tra hỗ trợ này sẽ khó khăn hơn những lần trước, do các yếu tố ngoại biên không ủng hộ, như áp lực tỷ giá, sự điều chỉnh của các chỉ số quốc tế và dấu hiệu tạo đỉnh ngắn hạn của các tài sản số như Bitcoin. Các chỉ số tài chính quốc tế và tài sản số đã tăng mạnh trong những tháng qua, phản ánh kỳ vọng vào nền kinh tế Mỹ dưới thời Tổng thống Trump. Tuy nhiên, trong những tuần gần đây, những dấu hiệu đảo chiều đã bắt đầu xuất hiện.

Về thị trường Việt Nam, ông Nhân nhận thấy nhiều cổ phiếu lớn đang có dấu hiệu thoái lui rõ rệt, thậm chí một số mã đã bước vào xu hướng giảm giá đáng lo ngại. Ông cho rằng vùng 1.180 - 1.220 điểm là khu vực quan trọng, có thể xuất hiện sự hồi phục kỹ thuật. Tuy vậy, khả năng duy trì sự ổn định của vùng này vẫn còn nhiều nghi ngờ, nhất là trong bối cảnh thế giới đang đối mặt với nhiều bất ổn và các chính sách có thể thay đổi bất ngờ, đặc biệt liên quan đến sự khó đoán của Tổng thống Trump.

Bên cạnh đó, ông Nhân cũng cảnh báo về tỷ lệ margin hiện đã vượt mức cao nhất từ năm 2022, trong khi thanh khoản lại suy giảm mạnh, điều này tạo ra những dấu hỏi về sự bền vững của thị trường. Nếu xảy ra biến động mạnh, đây sẽ là yếu tố đáng lo ngại.

Một điểm cần lưu ý khác là dòng vốn ngoại. Theo ông Nhân, khối ngoại đã bán ròng gần 4 tỷ USD trong năm 2024 và vẫn tiếp tục rút vốn trong các tuần đầu năm 2025, cho thấy xu hướng thoái vốn vẫn chưa có dấu hiệu ngừng lại.

“Với kỳ nghỉ Tết Nguyên đán sắp tới, chúng ta sẽ đón cái Tết mà không thể lường hết được các biến động quốc tế phức tạp. Vì thế, việc phòng thủ danh mục là cần thiết, giúp các nhà đầu tư hướng tới một cái Tết ấm áp bên gia đình và người thân,” ông Nhân khuyến nghị.