Chứng khoán Việt: Triển vọng tươi sáng sau Tết

Nhà đầu tư đang chờ đón thời điểm thích hợp để giải ngân.

Thị trường chứng khoán dự kiến tiếp tục trong trạng thái tích lũy, chờ đợi các yếu tố hỗ trợ quan trọng, khi nhà đầu tư đang lo ngại về những biến động trong quan hệ thương mại Mỹ - Trung.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã có sự phục hồi ấn tượng trong tuần qua sau chuỗi giảm điểm hơn 40 điểm trong những tuần đầu năm 2025.

Sau khi chạm ngưỡng 1.220 điểm vào đầu tuần, lực cầu bắt đáy đã quay trở lại, đặc biệt là sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu trụ, giúp VN-Index ghi nhận 4 phiên tăng điểm liên tiếp và đóng cửa tuần ở mức 1.249,11 điểm. Tuy nhiên, dòng tiền vẫn có dấu hiệu thận trọng khi thanh khoản liên tục duy trì ở mức thấp. Bên cạnh đó, áp lực bán ròng mạnh từ khối ngoại là yếu tố cản trở lớn, khiến triển vọng của thị trường vẫn còn nhiều bất ổn.

Nhà đầu tư nước ngoài đã đẩy mạnh bán ròng với giá trị hơn 4.784 tỉ đồng trên cả hai sàn trong tuần qua, trong đó bán ròng gần 4.726 tỉ đồng trên sàn HOSE và gần 59 tỉ đồng trên sàn HNX.

Thông thường, tháng 1 sẽ là tháng quan trọng ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư trong cả năm. Tuy nhiên, bức tranh tháng 1 năm 2025 khá tiêu cực với mức giảm khoảng 4% từ đầu năm, mở ra một năm đầy thử thách.

TS Nguyễn Duy Phương, Giám đốc đầu tư DG Capital, nhận định tình hình này khác với xu hướng thông thường khi tháng 1 thường tăng khoảng 5%. Ông khuyến nghị, nếu đà giảm chững lại trong tuần này (13 - 17.1) và bắt đầu hồi phục từ tuần sau (20 - 24.1), nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào. Ông cũng kỳ vọng vào tháng 2 sắp tới, nếu thị trường có diễn biến tích cực, sẽ tạo ra tâm lý lạc quan hơn, nhưng nếu tình hình tiếp tục xấu, sẽ tiềm ẩn rủi ro lớn. Thanh khoản thị trường cũng được kỳ vọng sẽ cải thiện sau kỳ nghỉ Tết.

Các chuyên gia phân tích đánh giá, với mức P/E hiện tại khoảng 13,3 lần, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn hấp dẫn so với các thị trường mới nổi ASEAN và các thị trường phát triển khác. Dù đối mặt với căng thẳng địa chính trị và bất ổn kinh tế toàn cầu, nền kinh tế Việt Nam vẫn đạt tốc độ tăng trưởng GDP khả quan trong năm 2024.

Triển vọng kinh tế vĩ mô tích cực dự báo lợi nhuận toàn thị trường có thể tăng 18% trong năm 2025, sau mức tăng 16% trong năm 2024. Mức P/E dự báo cho năm 2025 khoảng 11,3 lần, tạo cơ hội cho nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận.

Theo VNDIRECT Research, Việt Nam hiện đang tận dụng những "cơn gió thuận" từ các chính sách hỗ trợ đầu tư công và thu hút FDI chất lượng cao, hướng đến mục tiêu trở thành quốc gia thu nhập cao vào năm 2045. GDP bình quân đầu người dự báo có thể vượt mức 5.000 USD vào năm 2025, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong giai đoạn bùng nổ thu nhập khả dụng.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, thị trường chứng khoán có thể sẽ tiếp tục giao dịch trong trạng thái tích lũy, chờ đợi các yếu tố hỗ trợ quan trọng, đặc biệt khi nhà đầu tư còn lo ngại về những biến động trong quan hệ thương mại Mỹ - Trung.