Chứng khoán SBS đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu SSI

Chứng khoán SBS mới đây đã đưa ra khuyến nghị MUA cổ phiếu Chứng khoán SSI với giá mục tiêu 25.499 đồng/cp ( (kết hợp P/E kết hợp P/B).

Đóng cửa phiên 13/4, SSI giảm nhẹ trong nhịp điều chỉnh tích luỹ của thị trường về mức 21.750 đồng/cp. Theo đó, SBS đánh giá cổ phiếu SSI ở mức Hấp dẫn, thấp hơn 17% so với mức định giá chuyên gia kỳ vọng.

Luận điểm đầu tư bao gồm:

(1) SSI luôn duy trì thị phần cao

SSI là doanh nghiệp kinh doanh và phát triển chứng khoán nhiều năm liền được công nhận là nhà môi giới chứng khoán tốt nhất Việt Nam, thị phần bỏ xa các đối thủ cạnh tranh khác. Số lượng tệp khách hàng, doanh nghiệp và các đối tác trong và ngoài nước đang tin tưởng hợp tác cũng như sử dụng dịch vụ lớn. Với thế mạnh về vốn, SSI là công ty dẫn đầu về dư nợ cho vay margin trên thị trường. Doanh nghiệp không ngừng tăng trưởng nhanh về quy mô vốn hóa trong các năm gần đây.

(2) Doanh nghiệp vẫn giữ được KQKD đáng ghi nhận trong bối cảnh thị trường không thuận lợi

Cả năm 2022, SSI ghi nhận doanh thu đạt 6,335 tỷ, lợi nhuận sau thuế đạt gần 1,698 tỷ, tuy thấp hơn năm 2021 nhưng vẫn duy trì ở mức cao, cao hơn nhiều so với các năm trước đó.

Mảng dịch vụ chứng khoán vẫn là nguồn thu lớn nhất của SSI, mang về 3,564 tỷ, quản trị rủi ro chặt chẽ, số lượng tài khoản mở mới trong năm vừa qua tăng 40%, tổng giá trị bán giải chấp ở mức thấp so với mặt bằng chung.

SSI đẩy mạnh đầu tư trái phiếu và chứng chỉ tiền gửi từ mức 10.000 tỷ đồng lên 29.400 tỷ đồng.

Về kế hoạch kinh doanh năm 2023, SSI đặt chỉ tiêu doanh thu 6,917 tỷ đồng, tăng 9%; và lợi nhuận trước thuế 2,540 tỷ, tăng 20% so với cùng kỳ.

(3) Chiến lược phát triển hiệu quả và bền vững

Doanh nghiệp đang thực hiện những chiến lược phát triển trung và dài hạn một cách chuyên nghiệp, hiệu quả và bền vững trong đó chú trọng đến việc: Cung cấp dịch vụ tối ưu cho khách hàng cá nhân và tổ chức; Sử dụng vốn hiệu quả thông qua kênh đầu tư cổ phiếu và chứng khoán phái sinh; Quản lý hiệu quả nguồn vốn ủy thác của khách hàng; Dịch vụ ngân hàng đầu tư...

SBS nhận định SSI luôn chú trọng cải tiến hạ tầng công nghệ. Chuyển đối số là một hành trình liên tục của công ty để hướng tới tối ưu hoạt động kinh doanh hiện tại cũng như không ngừng tìm kiếm tăng trưởng số mới. Công ty thay đổi cách làm sản phẩm, áp dụng công nghệ để tự động hóa công việc, phát triển văn hóa làm việc hiện đại theo hướng Agile/DevOps và áp dụng CI/CD. Từ đó, giúp cho sản phẩm và dịch vụ của SSI ngày càng hoàn thiện và đáp ứng tốt nhất yêu cầu của khách hàng.