Chứng khoán khởi sắc trước thềm nâng hạng

Các chuyên gia đánh giá cao nhóm ngành chứng khoán, là nhóm hưởng lợi trực tiếp nếu thị trường nâng hạng thành công. Cùng với việc thu hút dòng vốn ngoại, thanh khoản thị trường dự kiến tăng cao. Tâm lý đầu tư cải thiện kéo theo dư nợ cho vay ký quỹ tăng, mở rộng biên lợi nhuận tạo kỳ vọng tăng trưởng cho nhóm ngành chứng khoán.

Các chuyên gia nhận định, thị trường chứng khoán thường có xu hướng tăng trưởng tích cực trước khi được nâng hạng. Năm 2025 được xem là thời điểm thích hợp để nhà đầu tư đón đầu cơ hội với những cổ phiếu hưởng lợi từ quá trình này.

Bước tiến quan trọng trên hành trình nâng hạng

Việt Nam đang tiến gần hơn đến mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán với nhiều bước tiến đáng kể. Mới đây, ngày 26/2/2025, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) đã gửi công văn đến các công ty chứng khoán về việc chuẩn bị dữ liệu cho đợt kiểm thử hệ thống giao dịch KRX sắp tới. Hệ thống KRX đóng vai trò quan trọng trong việc rút ngắn thời gian thanh toán và đáp ứng tiêu chí về chu kỳ giao dịch – yếu tố then chốt để nâng hạng thị trường.

Trước đó, ngày 2/11/2024, Thông tư 68/2024/TT-BTC được Bộ Tài chính phê duyệt, chính thức áp dụng cơ chế giao dịch không yêu cầu ký quỹ trước (Non-Prefunding). Điều này cho phép nhà đầu tư tổ chức nước ngoài thực hiện giao dịch mua cổ phiếu mà không cần có đủ tiền khi đặt lệnh, đồng thời thanh toán vào ngày T+1 hoặc T+2. Đây là tiêu chí quan trọng để Việt Nam có cơ hội được nâng hạng lên thị trường mới nổi theo tiêu chuẩn của FTSE Russell.

Thị trường chứng khoán và kỳ vọng nâng hạng

FTSE Russell phân loại thị trường thành bốn cấp độ: Phát triển (Developed), Mới nổi nâng cao (Advanced Emerging), Mới nổi thứ cấp (Secondary Emerging) và Cận biên (Frontier). Theo thông báo mới nhất, tổ chức này sẽ công bố kết quả đánh giá phân hạng thị trường vào ngày 8/4/2025 (giờ Mỹ), tức rạng sáng 9/4/2025 theo giờ Việt Nam.

Các chuyên gia từ Chứng khoán Mirae Asset (MASVN) nhận định, FTSE Russell đánh giá cao những nỗ lực cải thiện hệ thống giao dịch của Việt Nam, đặc biệt là việc triển khai KRX và hoàn thiện các quy định hoạt động. Nếu tiến trình diễn ra thuận lợi, Việt Nam có thể được quyết định nâng hạng vào tháng 9/2025 và kỳ vọng dòng vốn giải ngân từ tháng 3/2026.

Lịch sử cho thấy, các thị trường chứng khoán trước khi được nâng hạng thường có xu hướng tăng mạnh. Cụ thể, Qatar tăng hơn 45% trong giai đoạn 9/2013 – 9/2014, Saudi Arabia tăng hơn 23% từ 3/2017 – 3/2018, còn Romania ghi nhận mức tăng 18% từ 9/2018 – 9/2019. Do đó, năm 2025 được xem là thời điểm thích hợp để nhà đầu tư tích lũy những cổ phiếu hưởng lợi từ câu chuyện nâng hạng.

Hệ thống KRX – cú hích cho thị trường vốn Việt Nam

Ông Đoàn Hữu Hậu, Giám đốc Dịch vụ Chuyển đổi số và Ứng dụng AI tại FPT Digital, nhận định hệ thống KRX sẽ giúp nâng cao tốc độ giao dịch, tăng tính minh bạch, bảo mật và hỗ trợ toàn diện các nghiệp vụ đăng ký, lưu ký, bù trừ, thanh toán. Với hệ thống này, thị trường có thể triển khai giao dịch trong ngày (T+0), giúp dòng tiền quay vòng nhanh hơn, tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư.

Ông Nguyễn Sơn, Chủ tịch Hội đồng thành viên Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSD), cho biết Việt Nam đã chuẩn bị từ 3-5 năm qua để đáp ứng yêu cầu của FTSE và MSCI. Những cải tiến như bỏ ký quỹ bắt buộc với nhà đầu tư nước ngoài, hỗ trợ giao dịch trên nền tảng song ngữ Anh – Việt hay triển khai mô hình đối tác bù trừ trung tâm (CCP) đều nhằm tạo điều kiện thuận lợi hơn cho dòng vốn ngoại.

Tuy nhiên, ông Sơn cũng nhấn mạnh, để thị trường thu hút mạnh mẽ dòng vốn mới, Việt Nam cần đa dạng hóa hàng hóa trên sàn, thúc đẩy doanh nghiệp lớn niêm yết và đẩy mạnh cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước. Đây là yếu tố then chốt để thị trường chứng khoán Việt Nam không chỉ nâng hạng mà còn phát triển bền vững trong dài hạn.