Chờ ‘sóng’ nâng hạng thị trường

Hệ thống giao dịch mới KRX sắp được đưa vào vận hành và mục tiêu phấn đấu đến năm 2025 nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi… được đánh giá sẽ thu hút dòng vốn trong và ngoài nước tham gia, góp phần thúc đẩy thị trường đi lên.

Giới phân tích đánh giá thị trường chứng khoán (TTCK) đang trong uptrend mới. Uptrend này đến từ hai yếu tố, thứ nhất là định hướng chính sách giúp thị trường có động lực tăng trưởng trong hai năm tới với làn sóng emerging market (thị trường mới nổi) và thứ hai là đà hồi phục của tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp. Hai yếu tố này sẽ giúp thị trường có mức tăng trưởng khá tốt trong năm nay.

Đã hoàn thành 7/9 tiêu chí nâng hạng

“Việt Nam đang trong giai đoạn đón sóng nâng hạng lên thị trường mới nổi. Nhìn lại chu kỳ TTCK Việt Nam có giai đoạn tăng mạnh như 2006 - 2007, 2016 - 2017, chỉ số VN-Index tăng cao, có thể vượt qua đỉnh lịch sử 2020, dù vậy điều này có thể không diễn ra năm nay mà diễn ra vào năm 2025 – 2026”, ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường của Chứng khoán VPBankS nhận định.

Được biết, hiện các tiêu chí của TTCK Việt Nam đã đạt 7/9 tiêu chí, còn 2 tiêu chí cần đạt được là ký quỹ trước giao dịch cho nhà đầu tư nước ngoài và tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài.

Với 2 tiêu chí này, đại diện Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cho biết UBCKNN đang phối hợp với các cơ quan chức năng nhằm tìm ra các giải pháp để nhanh chóng hoàn thành tiêu chí.

“Các công việc triển khai có sự đồng thuận cao của các thành viên thị trường. Với các giải pháp trên, chúng tôi kỳ vọng có thể đạt được mục tiêu nâng hạng thị trường trong năm 2025”, bà Phạm Thị Thùy Linh, Phó Vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường (UBCKNN) chia sẻ.

Trong khi đó, đối với hệ thống KRX, theo đại diện UBCKNN, hệ thống công bố thông tin hiện tại đang triển khai, các công ty chứng khoán cùng các sở, trung tâm lưu ký đã có các buổi test. “Phía cơ quan quản lý nhà nước quyết tâm đưa hệ thống này vào hoạt động sau khi test thành công,” bà Thùy Linh nói.

Thực tế, từ trước đến nay, mỗi khi TTCK có sự thay đổi mới thì thanh khoản của thị trường đều lên. Giai đoạn 2012-2013, khi thực hiện kéo dài thời gian giao dịch, thanh khoản thị trường tăng lên rất cao. Hay giai đoạn triển khai chứng khoán phái sinh, thị trường cũng bùng nổ. Với hệ thống công nghệ thông tin được phát triển, nhà đầu tư giao dịch thông thoáng, doanh số, thị phần của công ty chứng khoán sẽ tăng trưởng. Do đó, hệ thống giao dịch mới KRX đang được thị trường đặt nhiều kỳ vọng.

Chứng khoán SSI dự phóng việc FTSE Russell thực hiện nâng hạng TTCK Việt Nam lên thị trường mới nổi có thể diễn ra sớm nhất vào tháng 9/2024 (kịch bản tích cực) hoặc tháng 3/2025 (kịch bản cơ sở) và sẽ có hiệu lực vào 6 tháng sau đó. SSI cho biết Việt Nam sẽ có thể ngay lập tức thu hút được khoảng 1,7 – 2,5 tỷ USD khi quyết định nâng hạng có hiệu lực.

Theo ước tính của BSC Research, trong trường hợp nếu MSCI và FTSE nâng hạng Việt Nam lên TTCK mới nổi sẽ có khoảng 3,5-4 tỷ USD mua mới các cổ phiếu Việt Nam.

Còn VinaCapital nhận định nếu TTCK Việt Nam được nâng hạng, dòng vốn nước ngoài đổ thêm vào thị trường có thể đạt 5-8 tỷ USD.

Những cổ phiếu cần lưu ý nếu TTCK Việt Nam được nâng hạng

Nhìn chung, việc hệ thống giao dịch mới KRX sắp được đưa vào vận hành và mục tiêu phấn đấu đến năm 2025 nâng hạng TTCK Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi… được đánh giá sẽ thu hút dòng vốn trong và ngoài nước tham gia, góp phần thúc đẩy thị trường đi lên.

Hơn nữa, triển vọng trong thời gian tới là lãi suất tiền gửi duy trì mức thấp, lãi suất cho vay có thể giảm thêm; Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ thực hiện lộ trình giảm lãi suất giúp giảm áp lực lên tỷ giá và Ngân hàng Nhà nước có dư địa cho chính sách tiền tệ; đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công… Những yếu tố này sẽ tác động tích cực lên thị trường. Theo đó, những phiên giao dịch với thanh khoản tỷ đô sẽ là cơ hội để nhóm cổ phiếu chứng khoán bứt phá.

“Nhóm ngành chứng khoán được hưởng lợi bởi môi trường lãi suất thấp và câu chuyện nâng hạng thị trường”, ông Hồ Sỹ Hoà, Giám đốc nghiên cứu và tư vấn đầu tư DNSE nhận xét.

Bên cạnh đó, theo đánh giá của Chứng khoán BSC, ngoài các cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc rổ chỉ số VN30-Index do HoSE ban hành, các cổ phiếu khác đáp ứng được tiêu chí thanh khoản, vốn hóa, tỷ lệ sở hữu nước ngoài cũng cần được lưu ý trong trường hợp TTCK Việt Nam được các tổ chức quốc tế nâng hạng.

BSC Research thực hiện tổng hợp những cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất thuộc các ETF ngoại đang nắm giữ cổ phiếu Việt Nam, theo đó có tổng cộng 31 cổ phiếu thuộc 6 ETF ngoại cần chú ý, trong đó có 15/30 cổ phiếu VN30-Index gồm: HPG, VHM, VNM, VIC, MSN, SSI, VCB, VRE, VJC, SHB, POW, BID, STB, SAB, BVH.

Đối với những cổ phiếu hết "room" ngoại, các nhà đầu tư nước ngoài có thể sở hữu gián tiếp thông qua việc đầu tư chứng chỉ quỹ ETF VN-Diamond hoặc sản phẩm NVDR (chứng chỉ lưu ký không có quyền biểu quyết) trong tương lai.

Chứng khoán Mirae Asset cũng đưa ra dự báo các mã cổ phiếu sẽ được hưởng lợi nếu được FTSE Russell nâng hạng thành công. Trong đó, nhiều mã cổ phiếu bất động sản được dự báo tích cực như VIC, VHM, VRE, KBC, DIG, DXG. Nhóm chứng khoán có nhiều đại diện góp mặt như SSI, VND, VCI, VIX,... Ngoài ra, một số mã trong ngân hàng, thực phẩm, điện, thép, dầu khí,... cũng được dự báo có hiệu ứng tích cực sau khi TTCK được nâng hạng.