Chính quyền Trump tăng sức ép yêu cầu Fed giữ nguyên lãi suất

Trước cuộc họp chính sách 16-17 tháng 9, các quan chức cấp cao của chính quyền Trump liên tiếp kêu gọi Fed giữ nguyên hoặc giảm lãi suất, tạo áp lực chưa từng có lên ngân hàng trung ương.

Trong tuần trước cuộc họp chính sách của Fed, Tổng thống Donald Trump, Phó tổng thống JD Vance, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent và các cố vấn kinh tế cấp cao đều lên tiếng kêu gọi Fed giữ nguyên hoặc hạ lãi suất. Vào ngày 4 tháng 9, Trump lần đầu tiên trực tiếp liên kết thuế quan với quyết định lãi suất, đe dọa dừng giao thương với nhiều nước nếu Fed không hạ lãi suất. Cố vấn kinh tế Peter Navarro cảnh báo rằng tăng lãi suất sẽ là hành động thiếu suy nghĩ và gây ảnh hưởng tiêu cực. Phó Tổng thống Vance phát biểu rằng chính quyền đang nỗ lực để đẩy lãi suất xuống.

Các ngành vay nợ cao như bất động sản, xây dựng và tài chính tiêu dùng sẽ hưởng lợi từ lãi suất thấp hơn do chi phí vốn giảm. Ngành công nghiệp nặng, ô tô, công nghệ và năng lượng tái tạo cũng có thể được hỗ trợ trong ngắn hạn. Ngược lại, ngành tài chính và ngân hàng có thể chịu áp lực nếu lãi suất không tăng như dự kiến, vì sẽ làm giảm biên độ lãi suất ròng mà các tổ chức này thu được.

Tình huống này đặt ra câu hỏi về khả năng duy trì độc lập chính sách của Fed khi phải đối mặt với áp lực công khai từ chính quyền. Lịch sử cho thấy sự can thiệp chính trị vào quyết định tiền tệ có thể làm suy yếu độ tin cậy của ngân hàng trung ương. Mục tiêu ngắn hạn của chính quyền có thể khác với lợi ích kinh tế dài hạn mà Fed cần cân nhắc khi ấn định lãi suất.

Chính quyền Trump chọn thời điểm này để gây sức ép có thể liên quan đến lo ngại về tăng trưởng kinh tế và tác động của lãi suất cao lên các khoản vay và đầu tư. Bộ trưởng Bessent lưu ý rằng Fed thường không tăng lãi suất trong các cú sốc nguồn cung trừ khi xuất hiện tác động lạm phát vòng hai hoặc vòng ba, gợi ý rằng tình hình hiện tại có thể không đủ lý do để tăng lãi suất.