Chào bán cổ phiếu thấp hơn thị trường, Becamex IJC kinh doanh ra sao?

Becamex IJC vừa chốt thời gian triển khai chào bán gần 126 triệu cổ phiếu IJC với giá phát hành thấp hơn 33% so với giá thị trường.

Becamex IJC chào bán cổ phiếu để trả nợ

Thông tin mới nhất, Công ty Cổ phần Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật (Becamex IJC; mã chứng khoán IJC) vừa chốt thời gian triển khai chào bán gần 126 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, tương ứng 50% số cổ phần đang lưu hành.

Tỷ lệ thực hiện quyền là 100:50 (cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu được mua 50 cổ phiếu mới). Giá chào bán là 10.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn khoảng 33% so với thị giá tham chiếu 15.100 đồng/cổ phiếu của IJC trong phiên giao dịch ngày 20/2.

Đáng chú ý, trong thông báo ngày 16/02, IJC bổ sung thêm phần mục đích chào bán. Theo đó việc chào bán thêm cổ phiếu tăng vốn điều lệ sẽ được tiến hành theo phương án phát hành và phương án sử dụng vốn đã được Đại hội đồng cổ đông thông qua hồi tháng 4/2023.

Đối với thời gian chuyển nhượng quyền mua, được IJC đổi thành “từ ngày 5/3/2024 đến hết ngày 20/3/2024” thay vì đến ngày 23/3/2024. Ngoài ra, thời gian nhận tiền mua cổ phiếu sẽ đổi thành “hết ngày 25/3/2024”.

Becamex IJC chào bán cổ phiếu thấp hơn giá thị trường, chủ yếu để trả nợ trái phiếu

Với gần 126 triệu cổ phiếu IJC chào bán với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, IJC dự kiến thu về số tiền gần 1.260 tỷ đồng. Với số tiền thu được từ đợt chào bán, IJC sẽ sử dụng 466 tỷ đồng (tỷ lệ 37%) dùng để đầu tư góp vốn vào Công ty Cổ phần Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật Becamex Bình Phước; hơn 756 tỷ đồng (tỷ lệ 60.1%) dùng trả nợ gốc/lãi vay ngắn hạn, dài hạn ngân hàng, trái phiếu và trả nợ khách hàng; gần 37 tỷ đồng (tỷ lệ 2.9%) bổ sung vốn kinh doanh.

Trong trường hợp số tiền thu được từ đợt chào bán không đủ phân bổ cho toàn bộ mục đích như trên, IJC sẽ ưu tiên đầu tư góp vốn vào Becamex - Bình Phước, sau đó mới trả nợ gốc/lãi vay ngắn, dài hạn ngân hàng, trái phiếu, trả nợ khách hàng và cuối cùng là bổ sung vốn kinh doanh.

Qua kế hoạch sử dụng nguồn vốn thu được từ đợt phát hành cổ phiếu này, có thể thấy IJC đang tập trung vào việc cơ cấu các khoản nợ, đặc biệt là nợ trái phiếu.

Từng vay nợ mới trả nợ cũ

Về hoạt động kinh doanh, trong năm 2023, IJC có doanh thu thuần đạt hơn 8.000 tỷ đồng và lãi ròng 2.441 tỷ đồng. Biên lãi gộp đạt 53,5% (mức cao nhất trong 8 năm trở lại đây). Mảng kinh doanh bất động sản, bất động sản đầu tư đóng góp hơn 90% nguồn thu trong năm. Với kết quả này, Becamex IDC thực hiện được 85% kế hoạch doanh thu và vượt 2% kế hoạch lợi nhuận năm.

Becamex IJC vay nợ mới trả nợ cũ

Điều đáng nói, dù kết quả kinh doanh tăng tưởng khá ấn tượng nhưng dòng tiền kinh doanh của IJC lại âm hơn 2.900 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ dương hơn 500 tỷ đồng. Nguyên nhân chính đến từ việc hàng tồn kho tăng mạnh do doanh nghiệp không bán được hàng. Bên cạnh đó, khoản phải thu và tiền lãi vay cũng ghi nhận ở con số lớn.

Tại thời điểm cuối năm 2023, tổng tài sản của IJC đạt hơn 53.000 tỷ đồng. Trong cơ cấu tài sản, phần lớn là hàng tồn kho hơn 22.000 tỷ đồng (hơn 40%); đầu tư tài chính dài hạn khoảng hơn 17.000 tỷ đồng (hơn 30%); phải thu ngắn hạn hơn 7.000 tỷ đồng (hơn 10%).

Đáng chú ý, tổng nợ phải trả của IJC hơn 34.000 tỷ đồng (tăng hơn 10% so với đầu năm). Trong đó, nợ ngân hàng chiếm 7.350 tỷ đồng và nợ trái phiếu chiếm 11.765 tỷ đồng.

Được biết, các trái chủ lớn của IJC là một số công ty chứng khoán: Công ty Cổ phần Chứng khoán Navibank (4.000 tỷ); Công ty Cổ phần Chứng khoán Smart Invest (4.000 tỷ); Công ty Cổ phần Chứng khoán Euro Capital (800 tỷ)…

Được biết, trong năm 2023, IJC đã vay gần 10.000 tỷ. Trong đó, số tiền vay mới này, IJC trả nợ 7.897 tỷ đồng (bao gồm 6.118 tỷ đồng nợ gốc và 1.779 tỷ đồng lãi vay).

Theo tìm hiểu, cổ đông lớn nhất của Becamex IJC là Tổng công ty Đầu tư và Phát triển công nghiệp - CTCP (Becamex IDC, mã cổ phiếu BCM). Doanh nghiệp này đang nắm hơn 125 triệu cổ phiếu IJC (gần 50% vốn điều lệ của Becamex IJC). Becamex IJC là "cánh tay đắc lực" cho Becamex IDC, thực hiện các dự án bất động sản, hạ tầng với quỹ đất sẵn sàng triển khai hàng loạt dự án "khủng" trên địa bàn tỉnh Bình Dương.