Cần chú ý đến mã nào ngày mai?

Các cổ phiếu nằm trong danh mục khuyến nghị phiên cuối tuần

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VPB

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

KBSV duy trì quan điểm NIM của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank, mã VPB – sàn HOSE) sẽ gặp áp lực trong phần còn lại của năm 2025 chủ yếu do rủi ro tăng lãi suất huy động dưới áp lực tỷ giá gia tăng do tác động của thuế quan. Một số yếu tố hỗ trợ NIM trong nửa cuối năm 2025 bao gồm tăng tỷ trọng cho vay bất động sản, nhu cầu vay vốn có xu hướng tăng trong nửa cuối năm.

Dự kiến các tác động trực tiếp của thuế đối ứng là không lớn do tỷ trọng dư nợ nhóm xuất nhập khẩu và nhóm khách hàng FDI đều ở mức thấp, lần lượt đạt 3% và 0,8% tổng dư nợ tín dụng.

Dựa trên kết quả kinh giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VPB, giá mục tiêu cho năm 2025 là 24.600 đồng/CP.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DGC

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Doanh thu quý I/2025 của CTCP Tập đoàn hóa chất Đức Giang (HOSE: DGC) đạt 2.810 tỷ đồng (tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái), được thúc đẩy nhờ sản lượng tiêu thụ photpho vàng tăng 29%. Bên cạnh đó, giá bán photpho vàng tăng 5% giúp biên lãi gộp cải thiện 275bps so với cùng kỳ.

Theo thống kê của KBSV, Nhật Bản và Ấn Độ đóng góp hơn 50% tổng sản lượng tiêu thụ photpho vàng và acid phosphoric của DGC trong quý I/2025. Trong bối cảnh tồn kho DAP của Ấn Độ hiện đang ở mức thấp và vụ Kharif (06-10/2025) sắp tới, chúng tôi kỳ vọng nhu cầu tiêu thụ từ Ấn Độ gia tăng sẽ là động lực thúc đẩy sản lượng của DGC trong 2025. Đối với thị trường Nhật Bản, chúng tôi kỳ vọng doanh số lĩnh vực công nghệ, điện tử hồi phục mạnh hơn từ 2026 trở đi, từ đó kích thích nhu cầu tiêu thụ photpho vàng. KBSV ước tính sản lượng tiêu thụ các sản phẩm hóa chất gốc photpho (P4, H3PO4 85%) tăng 18%/4% trong 2025.

Chúng tôi dự phóng biên lãi gộp mảng hóa chất photpho, nông nghiệp phosphate đạt 34,9%/35,5% trong 2025/2026 với kỳ vọng Khai trường 25 sớm được hoàn thành thủ tục khai thác và đi vào vận hành.

KBSV kỳ vọng Đức Giang Residence sẽ bắt đầu đóng góp vào lợi nhuận cho DGC từ 2027 – 2029. Chúng tôi ước tính doanh thu, lợi nhuận sau thuế dự án đạt 7.922 tỷ đồng và 1.722 tỷ đồng. Bên cạnh đó, các thông tin liên quan tới việc phê duyệt chủ trương đầu tư dự án Bauxite – Aluminum Đắk Nông của DGC sẽ là luận điểm đầu tư cần chú ý trong thời gian tới.

KBSV xác định giá trị hợp lý của DGC ở mức 123.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tỷ suất sinh lời so với giá đóng cửa ngày 11/06/2025 là 32,7%, đồng thời khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu này.