Các vấn đề thị trường chứng khoán Việt Nam phải đối mặt năm 2023 và các nhóm ngành nên chú ý

Riêng những nhóm ngành liên quan đến đầu tư công như Vật Liệu Xây Dựng, Xây Dựng hay Khu Công Nghiệp sẽ được hưởng lợi xuyên suốt trong khoảng thời gian năm 2023. Khi mà số tiền giải ngân đầu tư công trong năm 2023 tăng đáng kể so với các năm trước và tỷ lệ giải ngân cũng được kỳ vọng là sẽ tăng so với 2022.

Khoảng thời gian quý 4/2023 và quý 1/2024 sẽ là lúc thị trường bắt đầu đi vào trạng thái tích cực để bước vào uptrend.

Chứng khoán Thế Giới nói chung và chứng khoán Việt Nam nói riêng đã trải qua 1 năm đầy khó khăn, trong đó Việt Nam có đến 9/12 tháng giảm điểm và có lúc mất hơn 650 điểm nếu tính từ vùng đỉnh 1530.

Lãi suất Fed và Ngân Hàng Nhà Nước

Kết quả cuộc khảo sát do Reuters thực hiện, các nhà kinh tế đã nâng xác suất xảy ra một cuộc suy thoái trong hai năm lên 70% từ mức 63% trong cuộc khảo sát trước đó, cho dù xác suất xảy ra suy thoái kinh tế vào năm 2023 vẫn được giữ ổn định ở mức 60%. Điều đó cho thấy các nhà đầu tư và thị trường chứng khoán có thể đã quá lạc quan trong những tháng qua khi cho rằng nền kinh tế lớn nhất thế giới có thể vượt qua suy thoái hoàn toàn.

Hiệp hội Kinh tế doanh nghiệp quốc gia Mỹ (NABE) là hiệp hội quốc tế lớn nhất cũng có một nghiên cứu thực hiện bởi 51 chuyên gia cho ra kết quả hơn 50% khả năng nền kinh tế Mỹ sẽ bước vào suy thoái ngay trong quý đầu tiên của 2023. Vì vậy, kinh tế Việt Nam sẽ bị ảnh hưởng không nhỏ.

GDP và tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ vẫn đang ở mức tốt hơn so với dự đoán của các chuyên gia dù lạm phát trong năm 2022 tuy có giảm nhưng vẫn ở mức quanh 7% Bên cạnh đó, 2023 sẽ là một năm mà Fed duy trì mức lãi suất cao cùng với có thêm những đợt tăng lãi suất để đạt được mục tiêu tối thượng là đưa nền kinh tế Mỹ về mức lạm phát quanh 2%. Điều này đã được củng cố hơn qua các phát biểu của Powell và tổng thống Biden.

Theo quan điểm cá nhân, Fed sẽ chỉ ngừng việc tăng lãi suất khi nền kinh tế Mỹ bắt đầu có những dấu hiệu suy thoái:

- GDP bắt đầu suy giảm

- Tỷ lệ thất nghiệp gia tăng

Đó cũng là lúc tỷ lệ lạm phát dần suy giảm về quanh mốc 2%. Điều này sẽ gây ra những tác động lớn trong việc đưa ra các quyết định về chính sách thắt chặt tiền tệ của Ngân Hàng Nhà Nước (NHNN) Việt Nam hoặc bán USD ra ngoài thị trường để duy trì tỷ giá ổn định.

Tuy nhiên cần biết rằng việc bán USD ra ngoài thị trường cũng có giới hạn. Vì cần phải duy trì tỷ lệ dữ trữ tối thiểu và lúc này phương án khả quan sẽ là tăng lãi suất điều hành. Khi đó sẽ gây ra những tác động tiêu cực rất lớn lên thị trường chứng khoán Việt Nam, thậm chí có thể thủng hoàn toàn vùng đáy đã được thiết lập quanh 880.

Lạm phát

Trở lại với nền kinh tế Việt Nam trong năm 2022, một trong những vấn đề được nhắc đến nhiều nhất có lẽ là:

- Tỷ giá thay đổi lên mức cao

- Làn sóng sa thải nhân viên cũng như giải thể đã bắt đầu xảy ra ở một vài doanh nghiệp.

Việt Nam luôn có độ trễ so với Thế Giới về các chỉ số kinh tế trong khoảng 6 tháng nên những gì xấu nhất của nền kinh tế Việt Nam sẽ tới vào khoảng thời gian quý 2/2023. Lý do là bởi vì lạm phát của Việt Nam đã vượt mốc 4%. Đây là mốc khá quan trọng đối với các nước đang phát triển, so với mục tiêu đã đề ra trước đó của Chính phủ, khiến cho việc tăng lên mốc 5 - 6% hay thậm chí 2 chữ số là hoàn toàn có thể xảy ra.

Cùng với đó là cán cân thanh toán quốc tế vẫn chưa có tín hiệu tích cực, thì việc nới lỏng chính sách tiền tệ hay bơm tiền ra ngoài thị trường là điều không thể xảy ra. Ngược lại còn phải thắt chặt chính sách tiền tệ hơn kết hợp với các biện pháp khác để xử lý vấn đề lạm phát.

Lãi suất huy động và cho vay của các Ngân Hàng Thương Mại

Lãi suất huy động thời gian qua có lúc vượt trên mức 10%, đồng thời lãi suất cho vay cũng tăng lên đáng kể. Dù NHNN đã có động thái yêu cầu các Ngân Hàng Thương Mại ( NHTM) hạ đồng thời lãi suất huy động và cho vay. Nhưng đây chỉ là giải pháp ngắn hạn cho thị trường khi mà Fed vẫn chưa có động thái ngừng việc tăng lãi suất hoặc ít nhất duy trì ở mức cao. Kéo theo việc tăng lãi suất điều hành của NHNN trong 2023 buộc các NHTM phải tăng lãi suất huy động và cho vay.

Trong thời gian tới lãi suất huy động có thể tăng hơn 10% lên mức 12-15% và lãi suất cho vay hoàn toàn có thể vượt trên mốc 20%. Điều này khiến cho dòng tiền rút ra đổ về kênh gửi tiết kiệm gây ảnh hưởng tiêu cực lên cả thị trường chứng khoán và bất động sản. 2022 chúng ta đã thấy khá nhiều doanh nghiệp giải thể vì thiếu kinh phí hoạt động.

Tuy nhiên ở 2023 con số này sẽ lớn hơn rất nhiều, nguyên nhân chủ yếu tới từ việc vỡ nợ khi mà các doanh nghiệp có tỷ lệ vay nợ cao đứng trước nguy cơ phá sản kéo theo việc không thể thanh toán các chi phí cho nhiều doanh nghiệp khác tạo nên hiệu ứng Domino gây đổ vỡ thị trường.

Nền kinh tế năm 2023 chắc chắn sẽ đối mặt với không chỉ 3 vấn đề trên mà còn nhiều khó khăn khác, tuy nhiên nhờ có những khó khăn mà chúng ta mới có thể mua được nhiều cổ phiếu tiềm năng ở mức rất rẻ so với định giá.

Vậy nên chú ý những nhóm ngành nào ? Và chiến lược cụ thể cho các Nhà Đầu Tư trong năm 2023 ?

Ở quý đầu tiên của năm 2023 Nhà Đầu Tư có thể cân nhắc các nhóm ngành liên quan đến bán lẻ vì nhu cầu mua sắm dịp lễ, tết vẫn sẽ ở mức cao nhưng chỉ nên lướt sóng ngắn hạn.

Chỉ khi những điều tồi tệ nhất xuất hiện vào khoảng thời gian quý 2,3/2023 nếu Fed vẫn giữ nguyên lộ trình tăng lãi suất thì đó sẽ là lúc các Nhà Đầu Tư tích sản bắt đầu mua tích lũy các nhóm ngành Ngân Hàng, Chứng Khoán, Thép. Đó sẽ là những cổ phiếu chu kỳ tăng mạnh khi thị trường chính thức bước vào uptrend.

Riêng những nhóm ngành liên quan đến đầu tư công như Vật Liệu Xây Dựng, Xây Dựng hay Khu Công Nghiệp sẽ được hưởng lợi xuyên suốt trong năm 2023. Khi mà số tiền giải ngân đầu tư công trong năm 2023 tăng đáng kể so với các năm trước và tỷ lệ giải ngân cũng được kỳ vọng là sẽ tăng so với 2022.

Nguồn: Tuoitre

Khoảng thời gian quý 4/2023 và quý 1/2024 sẽ là lúc thị trường bắt đầu đi vào trạng thái tích cực để bước vào uptrend, lúc này những Nhà Đầu Tư yêu thích sự an toàn có thể bắt đầu tham gia khi đã có những tín hiệu tích cực rõ nét từ thị trường.

Còn với những Nhà Đầu Tư theo trường phái trading ngắn hạn, lướt sóng cổ phiếu thì có thể tham gia quanh năm vì thị trường dù trong downtrend hay uptrend đều sẽ luôn có những con sóng tăng nhỏ nếu như biết chắt chiu cơ hội.

Best of luck !

Tư vấn và hỗ trợ đầu tư:

Zalo/ĐT: 0899889466 - Minh Nhật