#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Bức tranh dòng vốn sau 5 tháng 2025: Ngành nào được rót mạnh?

Báo cáo mới nhất từ Agriseco Research đã "vén màn" bức tranh kinh tế 5 tháng đầu năm 2025, hé lộ xu hướng dịch chuyển dòng vốn mạnh mẽ vào các nhóm ngành chủ chốt. Đây không chỉ là tín hiệu về sự phục hồi mà còn mở ra cơ hội tăng trưởng đột phá, định hình lại cục diện thị trường trong nửa cuối năm.

Báo cáo Kinh tế vĩ mô 5 tháng 2025 từ Agriseco Research khắc họa một bức tranh đa màu về nền kinh tế Việt Nam — khởi sắc ở nhiều lĩnh vực, nhưng cũng đầy thách thức phía trước — đòi hỏi chính sách và chiến lược khéo léo để tiếp tục vững bước.

Trong bối cảnh FDI tăng mạnh, lãi suất tương đối ổn định, sức mua nội địa hồi phục và giải ngân đầu tư công được đẩy mạnh, thị trường chứng khoán được dự báo sẽ đón một cú bứt phá đầy triển vọng. Tiêu dùng khởi sắc, dòng vốn FDI tiếp tục đổ về, xuất nhập khẩu tăng hai chữ số, khách quốc tế đến Việt Nam khởi tăng, cùng các cân đối vĩ mô được giữ vững — tất cả cộng hưởng để hướng đến một năm 2025 tăng trưởng bền vững.

Tuy nhiên, phía sau gam màu tươi sáng vẫn còn một số khoảng tối cần được theo dõi. Chỉ số PMI ngành sản xuất tiếp tục ở dưới ngưỡng 50, phản ánh khu vực sản xuất chưa hoàn toàn hồi phục, trong khi số lượng doanh nghiệp rút lui khỏi thị trường vẫn ở mức cao. Tỷ giá USD/VND neo ở mức cao tiếp tục gây áp lực lên chính sách tiền tệ, thu hẹp dư địa hạ lãi suất, trong khi những căng thẳng địa chính trị và chính sách thuế quan từ các thị trường chủ lực như Mỹ tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.

Dẫu vậy, các chỉ số vĩ mô khả quan vẫn khẳng định sức hấp dẫn của thị trường chứng khoán. Theo Agriseco, lợi nhuận sau thuế quý I/2025 của các doanh nghiệp niêm yết tăng 20% so cùng kỳ, phản ánh xu hướng đồng pha với đà tăng trưởng của nền kinh tế. Tín dụng dự kiến tăng 16% trong năm, cao hơn năm 2024, cùng chính sách lãi suất, tỷ giá được kiểm soát, lạm phát giữ ở mức 4,5% — tất cả tiếp sức để thị trường tiếp tục khởi sắc.

Những ngành được giới phân tích đánh giá cao về triển vọng bao gồm: nhóm tiêu dùng – bán lẻ, khi sức mua hồi phục, thu nhập người dân tăng; nhóm dịch vụ du lịch, khi khách quốc tế, nội địa cùng lúc tăng mạnh; nhóm hạ tầng, khu công nghiệp, vật liệu xây dựng, khi giải ngân đầu tư công được đẩy mạnh; nhóm logistics, cảng biển, khi xuất khẩu tiếp tục khởi sắc.

Bên cạnh cơ hội, thị trường cũng đối diện với một số rủi ro. Tỷ giá ở mức cao, áp lực lãi suất, cùng xu hướng dòng vốn ngoại tiếp tục rút ròng (đã đạt 1,6 tỷ USD từ đầu năm) hoàn toàn có thể gia tăng sức ép lên thị trường. Việc áp thuế từ các thị trường chủ lực như Mỹ, nếu được kích hoạt, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến các ngành xuất khẩu, logistics, khu công nghiệp — kéo theo nguy cơ suy giảm dòng vốn FDI.

Tuy nhiên, ở góc nhìn dài hạn, việc Việt Nam tiếp tục tham gia các FTA, hoàn thiện khung khổ pháp lý, cùng khả năng chủ động ứng phó chính sách hoàn toàn có thể biến rủi ro thành cơ hội, thu hút dòng vốn FDI chất lượng từ EU, Mỹ, và các nền kinh tế phát triển.

Những căng thẳng từ chiến tranh, xung đột địa chính trị tại khu vực Trung Đông, cùng sức nóng từ cuộc đọ sức chiến lược Mỹ – Trung, tiếp tục là yếu tố khó lường, đe dọa chuỗi cung ứng toàn cầu. Nhưng nếu biết lựa thời, chủ động hoàn thiện chính sách, Việt Nam hoàn toàn đủ sức trụ vững, tiếp tục tăng trưởng, khẳng định thị trường chứng khoán như một kênh hấp dẫn dòng vốn, đóng vai trò chủ lực trong thu hút tài chính, thúc đẩy phát triển quốc gia.