Blog chứng khoán: "Dớp" rất đen!

Cứ ở thời điểm nhạy cảm, hệ thống giao dịch lại sinh chuyện. Đây là lần thứ 3 giao dịch trục trặc và có thể làm đứt mạch tăng

Hôm qua dự kiến cơ hội tăng trong ngày đáo hạn F1 là cao. Đến đêm thì có tin Mỹ dán nhãn thao túng tiền tệ. Tin này rất xấu và xuất hiện ở thời điểm mà rất nhiều nhà đầu tư căng thẳng thần kinh chờ xem liệu "cơn điên" này sẽ kết thúc như thế nào.

F1 mở cửa ở 1025, nghĩa là chiết khấu thông tin nói trên chỉ 4 điểm? Đây có thể là một biểu hiện kỳ vọng quá cao hoặc quá tự tin. Vài phút sau F1 rơi thẳng xuống 1012. Ít nhất đó mới là điều hợp lý. Tuy nhiên cũng không Long được vì không biết thị trường sẽ phản ứng thế nào với thông tin.

Sau khi có VN30, chỉ số này rơi thẳng xuống vùng hỗ trợ 1019-1020 và dừng ở đây khoảng 5 phút. F1 co basis lại còn khoảng -1 điểm. Chờ VN30 vượt 1020, Long 1019.5, stoploss 1016 hoặc VN30 thủng 1019. VN30 sau đó được kéo lên gấp gáp và va thẳng vào 1027, là ngưỡng cản. VN30 luẩn quẩn ở đây khoảng 8 phút, basis mở rộng hơn -5 điểm. Cover 1021.5.

Basis chiết khấu quá rộng ở phiên đáo hạn nên dù VN30 không qua được 1027 cũng không Short được vì gần như chắc chắn F1 sẽ điều chỉnh basis. Quả nhiên VN30 rơi trở lại 1022 và đi ngang ở đây, F1 gần như không thay đổi gì. VN30 không xuống tới 1020 nhưng F1 luẩn quẩn ở 1019. Hôm nay đáo hạn nên kiểu gì basis cũng dần hẹp lại. Vì vậy nếu F1 đã là 1019 thì VN30 trong trường hợp điều chỉnh giảm thêm cũng sẽ phải thử thách 1019 nếu thủng thì mới đi xuống sâu hơn, nghĩa là F1 rất khó giảm xuống dưới 1019 nếu như VN30 không thủng mức này. Long 1019.5, stoploss theo VN30 ở 1019.

VN30 lần thứ hai được kéo trở lại 1027, basis lập tức chặt lại. Lúc VN30 đạt 1027, F1 cũng đạt 1027, cover 1027 vì không chắc Vn30 sẽ qua được ngưỡng này.

Chỉ số lần này lên sát 1028 nhưng vẫn không thoát ra được và bắt đầu quay xuống dưới 1027. F1 được neo sát VN30. Kịch bản là để lên cao hơn VN30 trước hết phải qua 1027, basis không cần quan tâm nữa. Short 1026.2, stoploss 1028 theo VN30 là quá an toàn. Thị trường sau đó giảm rất có quán tính. Đến gần hết phiên sáng thì đã thủng 1022 là cái đáy intraday của VN30 trước đó. Mức này không phải là cản xác định trước, nghĩa là VN30 khả năng cực cao sẽ xuống hẳn 1019-1020. Treo sẵn cover 1019, dính ngay đầu giờ chiều.

Thị trường buổi chiều khó giao dịch vì dưới 1019 hỗ trợ kế tiếp là 1013-1014 nhưng VN30 xuống 1016 lại quay lên trên 1020. VN30 cứ lửng lơ trong khi basis F1 co dãn rất khó chịu. Quay sang F2, khi đó basis rất hào phóng tới 5 điểm. F1 giao dịch ở 1028 trong khi đỉnh cao nhất buổi sáng ở 1029. VN30 thì không có gì đảm bảo qua được 1027. Short F2 vài lô ở 1027.4-1027.8.

ATC chắc mẩm là thị trường sẽ náo loạn vì biến động rất xấu. Thanh khoản hôm nay quá cao (buổi sáng VN30 đã 5k tỷ) mà không hồi lên nổi. Bất ngờ là ATC lệnh cơ sở không vào được, tạo cảm giác thị trường vững vàng. Đó là lý do khiến F2 nhảy dựng lên 1025. Đóng ATC.

Với thị trường cơ sở, biến số ATC hôm nay cực kỳ quan trọng. Không phải ai cũng biết lệnh mua bán bị nghẽn nhưng chỉ thấy thị trường không đổi, cổ phiếu không biến động. Điều này dẫn đến cả hai khả năng suy luận: Hướng tích cực là ATC có thể xuất hiện lực cầu rất lớn kiểu đánh úp, nhất là khi hôm nay đáo hạn phái sinh. Hướng tiêu cực là ATC có thể bị tháo chạy quá lớn dẫn tới nghẽn hệ thống.

Đây không phải là lần đầu tiên hệ thống có vấn đề ở ngày xuất hiện thanh khoản đột ngột cao. Cả hai lần trước thị trường đều tạo đỉnh với những phiên nghẽn lệnh. Không biết lần này có lặp lại hay không, nhưng đó là "dớp" rất xấu. Thị trường hiện tại căng như dây đàn, khối lượng cổ phiếu nằm trong vòng T3 rất lớn, trong khi tiền rút ra cũng khổng lồ. Chỉ cần trục trặc một chút trong vòng quay tiền, chẳng hạn người chốt rồi rút ra nghỉ tết, hay không dùng margin nữa là thị trường gặp khó ngay.

Lượng tiền rút khỏi thị trường phiên này rất lớn, khớp lệnh gần 14,9k tỷ chưa tính ATC, tạm coi là đột biến vì nếu tính theo mức ATC thông thường khoảng 600 tỷ nữa thì là cực cao. Nếu không kẹt ATC thì hôm nay hoàn toàn có thể đạt ngưỡng 15k tỷ như chờ đợi lâu nay. Dù tiền mới vào rất nhiều, margin cũng khỏe, nhưng trong từng thời điểm ngắn hạn, sức mua vẫn có giới hạn.

Thị trường giảm hôm nay một phần vì thông tin bất lợi xuất hiện. Đây là thông tin xấu thật và ra đúng vào lúc cần một lý do để thay đổi kỳ vọng. Vài ngày nữa sẽ xuất hiện hàng loạt bình luận, phân tích về các bước đi tiếp theo, tác động thế nào. Đây sẽ là mạch thông tin mới gây chú ý và khả năng cao là theo hướng tiêu cực.

VN30 đóng cửa hôm nay dừng ở 1016,95, hỗ trợ 1013, 1011, 1008-1009, 1000, 997. Kháng cự 1019-1020, 1025, 1027, 1030.

"Blog chứng khoán" mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.