Bình luận về động thái giảm lãi suất OMO của NHNN ngày 16/09

- Ngày 16/09, NHNN đã hạ lãi suất cho vay cầm cố giấy tờ có giá (hay lãi suất OMO) -25 điểm cơ bản, còn 4,0%/năm như 1 nỗ lực hỗ trợ tăn trưởng. Theo đó, lãi suất OMO đã quay về mức đầu năm 2024. Tuy nhiên, không nhiều ngân hàng cần hỗ trợ thanh khoản tại thời điểm này (chỉ hơn 536 tỷ đồng GT trúng thầu được ghi nhận) và lãi suất qua đêm liên ngân hàng đang trong xu hướng giảm xuống mức 3,4% tính đến 16/09

- SSI research duy trì quan điểm việc cắt giảm này là thông điệp thúc đẩy tăng điểm, trong khi mặt bằng lãi suất hiện tại vẫn hấp dẫn và đủ thấp để hỗ trợ nền kinh tế nói chung. Trong tháng 7 và tháng 8, lãi suất tiền gửi tiền gửi kỳ hạn 12 tháng ổn định ở mức 4,8%-6,2%/năm đối với cá nhân và 4,2%-5,6%/năm đối với doanh nghiệp, trong khi lãi suất cho vay gần như không đổi

- Mặc dù vậy, SSI research tin rằng lãi suất tiền gửi sẽ khó giảm thêm và khả năng giữ nguyên như hiện tại. Trong khi đó, các ngân hàng có thể đưa ra các gói cho vay ưu đãi để khuyến khích nhu cầu vay vốn. Đồng thời, nếu nhu cầu tín dụng cải thiện vào cuối năm nhờ đà phục hồi kinh tế, lãi suất tiền gửi có thể tăng nhẹ thêm 30-50 điểm cơ bản

- Về tỷ giá hối đoái, SSI research cân nhắc điều chỉnh dự báo USD/VND cuối năm theo hướng VND mạnh lên nếu FED tiếp tục thực hiện lộ trình cắt giảm lãi suất mạnh mữ sau lần đầu tiên. Tuy nhiên, đồng VND sẽ khó tăng mạnh như các đồng tiền trong khu vực, vì SBV đã giới hạn mức tiền gửi bằng 0% đối với USD. Vì vậy, cùng với quy định cản trở việc nắm giữ USD quá mức, cũng sẽ không có sự quan tâm đáng kể đến việc giữ nhiều USD gửi tại các ngân hàng. Do đó, gần đây chúng tôi nhận thấy thanh khoản USD tại các ngân hàng ở Việt Nam bị hạn chế.