Big 4 bắt đầu tăng lãi suất huy động - Tín hiệu gì cho NĐT?

Cuối tháng 5, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục phát đi thông điệp yêu cầu các tổ chức tín dụng tiết giảm chi phí hoạt động, giảm biên lợi nhuận để hạ mặt bằng lãi suất cho vay, qua đó hỗ trợ doanh nghiệp và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Tuy nhiên, trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng đang tăng nhanh hơn tốc độ huy động vốn, các ngân hàng lại phải đối mặt với một bài toán khác: làm sao đảm bảo đủ nguồn vốn để đáp ứng nhu cầu vay ngày càng lớn của nền kinh tế.

Đó cũng là lý do khiến nhóm ngân hàng quốc doanh Big 4 bắt đầu điều chỉnh tăng lãi suất huy động ở nhiều kỳ hạn. Đáng chú ý, BIDV vừa có đợt tăng lãi suất khá mạnh đối với các khoản tiền gửi trung và dài hạn, đưa mặt bằng lãi suất huy động lên ngang bằng với nhiều ngân hàng lớn khác trong hệ thống.

Thoạt nhìn, đây có vẻ là một nghịch lý: một bên muốn giảm lãi suất cho vay, trong khi một bên lại phải tăng lãi suất huy động. Nhưng nếu nhìn sâu hơn, đây lại là tín hiệu phản ánh một sự thay đổi quan trọng trong dòng chảy vốn của nền kinh tế.

 

TÍN DỤNG ĐANG TĂNG NHANH HƠN HUY ĐỘNG VỐN

Giai đoạn 2023 và những tháng đầu năm 2024, thanh khoản hệ thống ngân hàng tương đối dồi dào. Tăng trưởng tín dụng chưa thực sự bứt phá khiến các ngân hàng không gặp quá nhiều áp lực trong việc huy động vốn, thậm chí liên tục điều chỉnh giảm lãi suất tiền gửi để hỗ trợ nền kinh tế.

Tuy nhiên, bức tranh hiện tại đã có nhiều thay đổi. Nhu cầu vốn của doanh nghiệp đang dần phục hồi khi hoạt động sản xuất kinh doanh sôi động trở lại. Cùng với đó, mục tiêu thúc đẩy tăng trưởng kinh tế khiến tín dụng tiếp tục được khuyến khích mở rộng. Trong khi đó, tốc độ huy động vốn từ dân cư và tổ chức chưa theo kịp tốc độ tăng trưởng tín dụng.

Nói cách khác, dòng tiền đang được hấp thụ trở lại bởi nền kinh tế. Khi nhu cầu cho vay tăng nhanh hơn khả năng huy động vốn, các ngân hàng buộc phải nâng lãi suất tiền gửi để thu hút thêm nguồn vốn đầu vào, đặc biệt là nguồn vốn trung và dài hạn nhằm đảm bảo thanh khoản và đáp ứng các yêu cầu an toàn hệ thống.

Việc ngay cả Big 4 – nhóm ngân hàng vốn có lợi thế lớn nhất về thương hiệu, mạng lưới khách hàng và chi phí vốn – cũng phải tăng lãi suất huy động cho thấy áp lực này không còn là câu chuyện riêng lẻ mà đã xuất hiện trên diện rộng trong toàn hệ thống ngân hàng.

 

ĐIỀU NÀY ẢNH HƯỞNG GÌ ĐẾN CỔ PHIẾU NGÂN HÀNG?

Trong ngắn hạn, việc lãi suất huy động tăng lên sẽ tạo áp lực nhất định lên biên lãi ròng (NIM) của các ngân hàng. Chi phí vốn tăng đồng nghĩa với việc mỗi đồng vốn huy động được trở nên đắt đỏ hơn. Trong khi đó, lãi suất cho vay vẫn đang được định hướng duy trì ở mức hợp lý nhằm hỗ trợ doanh nghiệp và nền kinh tế. Điều này khiến NIM của ngành ngân hàng đứng trước áp lực thu hẹp. Tuy nhiên, mức độ ảnh hưởng sẽ không giống nhau giữa các ngân hàng, từ đó tạo ra sự phân hóa rõ nét hơn về kết quả kinh doanh trong các quý tới.

Những ngân hàng sở hữu:

sẽ có nhiều lợi thế hơn trong việc duy trì NIM và tốc độ tăng trưởng lợi nhuận. Ngược lại, các ngân hàng phụ thuộc nhiều vào tiền gửi có kỳ hạn hoặc phải cạnh tranh huy động vốn mạnh hơn có thể đối mặt với áp lực lớn hơn lên hiệu quả kinh doanh.

 

 

ĐÂY CÓ PHẢI TÍN HIỆU XẤU CHO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN?

Không hẳn.Nhiều nhà đầu tư thường lo ngại rằng lãi suất tăng sẽ khiến dòng tiền rời bỏ thị trường chứng khoán để quay trở lại ngân hàng. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng mặt bằng lãi suất hiện nay vẫn thấp hơn đáng kể so với giai đoạn 2022 – 2023.

Quan trọng hơn, nguyên nhân khiến lãi suất huy động tăng lần này không xuất phát từ áp lực lạm phát hay rủi ro hệ thống tài chính, mà chủ yếu đến từ nhu cầu vốn đang gia tăng. Điều đó đồng nghĩa với việc nền kinh tế đang cần thêm nguồn lực để mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh.

Ở góc độ dài hạn, đây lại là tín hiệu tích cực hơn là tiêu cực. Khi tín dụng tăng trưởng, dòng vốn được luân chuyển mạnh hơn vào nền kinh tế, tạo điều kiện cho doanh nghiệp mở rộng hoạt động, đầu tư thêm năng lực sản xuất và cải thiện kết quả kinh doanh. Đây cũng là nền tảng quan trọng hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận của nhiều nhóm ngành trên thị trường chứng khoán trong các năm tới.

 

NHÀ ĐẦU TƯ NÊN QUAN SÁT ĐIỀU GÌ?

Điểm đáng chú ý nhất không nằm ở việc lãi suất huy động tăng thêm mà nằm ở thông điệp phía sau nó. Các ngân hàng đang chủ động chuẩn bị nguồn vốn cho một giai đoạn tăng trưởng tín dụng mới.

Điều này cho thấy:

Với nhà đầu tư chứng khoán, đây là giai đoạn cần tập trung nhiều hơn vào chất lượng doanh nghiệp, sức khỏe tài chính và khả năng tăng trưởng lợi nhuận thực sự thay vì chỉ kỳ vọng vào dòng tiền giá rẻ như những năm trước.

 

Một mặt bằng lãi suất ổn định hơn có thể tạo ra áp lực nhất định trong ngắn hạn, nhưng đồng thời cũng là nền tảng cần thiết để nền kinh tế bước vào một chu kỳ tăng trưởng bền vững hơn.

Trong môi trường đó, những doanh nghiệp có nền tảng tài chính lành mạnh, khả năng mở rộng hoạt động kinh doanh và tận dụng tốt chu kỳ tín dụng mới sẽ là những cái tên đáng để nhà đầu tư ưu tiên theo dõi trong giai đoạn tới.