02/12/2021 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Biến chủng Omicron xuất hiện đe dọa nhu cầu dầu thô thế giới

Giá dầu thô thế giới đang trong giai đoạn giảm mạnh với nhiều thông tin tác động, mà sức ảnh hưởng lớn nhất chính là sự xuất hiện của chủng Covid-19 mới – biến chủng Omicron - tiếp tục đe dọa nhu cầu dầu thô toàn cầu trong thời gian tới.

Tuy nhiên, hiện tại thị trường vẫn đang chờ đợi kết quả từ cuộc họp thường kỳ của khối OPEC và các quốc gia đồng minh. Giới phân tích nhận định rằng, các quốc gia khối liên minh nên tạm ngừng việc gia tăng sản lượng hay thậm chí cắt giảm trong tháng tiếp theo trong khi chờ thông tin xác nhận về biến chủng Omicron mới là hành động phù hợp để tạo lực hỗ trợ cho giá dầu thô trong thời gian tới.

Ngoài các tin tức liên quan đến Omicron, tồn kho dầu thô hàng tuần tại Mỹ trong tuần kết thúc ngày 26/11 tăng so với tuần trước đó, tạo thêm sức ép đối với giá dầu. TDheo Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), tồn kho tại cảng Cushing được ghi nhận ở mức 28.5 triệu thùng, tăng 4.05% so với tuần trước đó và tiếp tục đà tăng của các tuần trước.

Kho cụm cảng Cushing ở Oklahoma là nơi giao hàng cho các hợp đồng tương lai dầu thô WTI cho sàn giao dịch hàng hóa NYMEX của New York. Trong giai đoạn tháng 10, giá dầu tăng nóng do mức tồn kho ở cụm cảng này giảm mạnh, chạm mốc thấp nhất kể từ tháng 10/2018. Việc lượng dầu thô WTI tồn kho tại cụm cảng Cushing dần hồi phục trở lại sau 4 tuần liên tiếp tăng, đã gây sức ép lên giá.

Báo cáo trên cho thấy tồn kho xăng cũng có mức tăng so với tuần trước đó, thậm chí mức tăng còn cao hơn so với các dự đoán của thị trường. Tồn kho xăng tăng đến hơn 4 triệu thùng, trong khi đó thị trường lại khá lạc quan và chỉ dự đoán rằng con số này cũng chỉ có thể tăng 0.029 triệu thùng. Điều này cùng với việc sản lượng sụt giảm đến 4.7% xuống còn 20.72 triệu thùng báo hiệu nhu cầu tiêu thụ xăng dầu của Mỹ trong tuần kết thúc ngày 26/11 đang có dấu hiệu sụt giảm, góp phần làm giá dầu thô kỳ hạn giảm mạnh ngay lập tức sau báo cáo.

Tác động tiêu cực của biến chủng Omicron lên nhu cầu xăng dầu toàn cầu

Trở lại với câu chuyện chính của thị trường, chủng Covid-19 mới là Omicron trong những ngày vừa qua đã kích hoạt tâm lý bán tháo trên diện rộng, các quỹ đầu cơ vốn có vị thế nắm giữ hợp đồng lớn sẽ thực hiện đóng vị thế chốt lời, tạo thêm áp lực cho thị trường. Nguyên nhân thúc đẩy phe bán có động thái đến từ việc nhiều quốc gia thực hiện đóng của biên gới tạm thời một cách khẩn cấp, mặc dù chưa có những nghiên cứu chính thức từ các nhà nghiên cứu vaccine và Tổ chức Y tế Thế giới (WHO).

Cụ thể, Nhật Bản vào ngày 29/11 đã tuyên bố đóng cửa biên giới ít nhất 1 tháng kể từ ngày 30/11 sau khi Israel đưa ra thông báo tương tự vào ngày 28/11. Đồng thời vào ngày 30/11, hai thành phố ở Trung Quốc là Nhị Liên Hạo Đặc và Tuy Phân Hà đã đưa ra thông báo tạm ngưng các hoạt động nhập khẩu dầu để loại bỏ các trường hợp lây nhiễm Covid đến từ nước ngoài. Điều này khiến thị trường trở nên lo ngại về nhu cầu nhập khẩu dầu thô sắp tới của Trung Quốc, quốc gia tiêu thụ lớn thứ hai và có lượng dầu thô nhập khẩu lớn nhất trên thế giới. Lí do cho sự lo ngại này là do Nhị Liên Hạo Đặc thuộc khu tự trị Nội Mông Cổ, giáp với Mông Cổ - nơi trung chuyển các hoạt động thương mại giữa Nga và Trung Quốc. Trong khi đó, Nga lại đóng vai trò là nước cung cấp dầu thô nhập khẩu lớn thứ hai cho Trung Quốc.

Mặt khác, thị trường kỳ hạn cũng chịu sự tác động trong ngày Chủ tịch Fed điều trần trước Quốc hội. việc Jerome Powell-Chủ tịch Ngân hàng Trung ương (FED) đã liên tục nhấn mạnh lạm phát toàn cầu không còn là nhất thời và sẽ sớm giải quyết vấn đề bằng việc đẩy mạnh chương trình giảm thu mua tài sản cũng như sẽ tăng lãi suất cơ bản sớm hơn dự kiến trước đó là vào giữa năm sau, đã gián tiếp giảm bớt áp lực chính trị lẫn thương mại lên các quốc gia xuất khẩu dầu mỏ khối OPEC và các nước đồng minh trong việc quyết định sản lượng dầu thô.

Quyết định về cuộc họp của OPEC+

Trước các lo ngại về việc giảm nhu cầu tiêu thụ xăng dầu trên toàn cầu do sự xuất hiện của biến chủng Omicron, thị trường hướng sự chú ý đến cuộc họp quyết định sản lượng của khối OPEC+ diễn ra vào tối ngày 2 tháng 12. Trên thực tế, thị trường chung tin rằng OPEC+ sẽ tạm ngưng gia tăng sản lượng trong tháng tiếp theo để duy trì giá dầu trên mốc 70 USD/thùng. Theo đánh giá, điều này được tin rằng là lựa chọn khả thi nhất dành cho khối OPEC+ ở thời điểm hiện tại.

Bên cạnh đó, nếu nhìn lại viễn cảnh năm 2011, dựa trên số liệu cung cấp bởi EIA, chỉ với sản lượng khoảng 29.75 triệu thùng/ngày do các vấn đề về xung đột chính trị diễn ra ở khắp các quốc gia Trung Đông, các nước khối OPEC ghi nhận doanh thu xuất khẩu dầu thô khoảng 1,176.4 tỷ USD, đã trừ yếu tố lạm phát, khi giá dầu lập đỉnh 115 USD/thùng. Trong khi đó, với việc giá dầu dao động khoảng 42 USD/thùng-60.5 USD/thùng trong năm 2017, tuy rằng sản lượng đạt cao ở mức 32.014 triệu thùng/ngày, mức doanh thu xuất khẩu chỉ ở khoảng 550.9 tỷ USD. Do đó, việc các quốc gia OPEC+ chủ động tạm ngưng việc gia tăng sản lượng để bảo toàn giá dầu và vốn đầu tư là hoàn toàn có khả năng xảy ra.

Nếu quyết định của khối OPEC+ trong cuộc họp tối nay là giảm hoặc ngừng gia tăng sản lượng, giá dầu thô được tin rằng sẽ được hưởng lợi trong tương lai ngắn đến dài hạn.

Do tính chất của ngành khai thác và sản xuất dầu, việc ngưng đầu tư gia tăng sản lượng trong một thời gian nhất định sẽ khiến chất lượng cơ sở hạ tầng để khai thác các mỏ dầu khí trở nên xuống cấp, từ đó đòi hỏi thời gian cho các quốc gia khối OPEC+ tìm được nguồn tái đầu tư mới cho việc tiếp tục gia tăng sản lượng. Điều này có thể được thấy qua việc sản lượng dầu thô của các quốc gia xuất khẩu dầu mỏ khối OPEC và các nước đồng minh trong thời gian qua liên tục đạt dưới mức hạn ngạch đã đề ra.

Tuy rằng trong cuộc họp vào tháng 7, các quốc gia này đã đưa ra quyết định sẽ gia tăng sản lượng dầu thô thêm 400,000 thùng/ngày vào mỗi tháng, dữ liệu thực tế từ nghiên cứu của Reuters cho thấy rằng nhiều quốc gia trong liên minh liên tục sản xuất dưới mức hạn ngạch đề ra. Cụ thể, sản lượng của các quốc gia xuất khẩu dầu mỏ khối OPEC trong tháng 11 đạt 27.74 triệu thùng/ngày, tăng 220,000 thùng/ngày so với tháng trước nhưng đạt dưới mức hạn ngạch 254,000 thùng/ngày trên 400,000 thùng/ngày là tổng hạn ngạch gia tăng mỗi tháng của các quốc gia khối OPEC và các nước đồng minh. Ngoại trừ Nga, Iraq, Ả Rập Xê Út và Kazakhstan là các nước chiếm phần lớn sản lượng, nhiều nước trong khối liên minh này không có đủ nguồn lực để tái đầu tư khai thác, gia tăng sản lượng, đặc biệt là Angola, Gabon và Equatorial Guinea.

Do đó, trong trường hợp các quốc gia khối OPEC+ lựa chọn bảo toàn giá dầu và nguồn vốn để đưa ra quyết định cắt giảm tạm thời mức sản lượng hiện tại, việc thị trường xăng dầu tiếp tục rơi vào tình trạng dư nhu cầu, thiếu hụt nguồn cung trong tương lai và khiến giá dầu vượt qua mốc 85 USD/thùng theo ước tính của Goldman Sachs là hoàn toàn khả thi.

Bài phân tích được thực hiện bởi đội ngũ Phân tích CTCP Saigon Futures - TVKD xuất sắc của Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam năm 2020. Mọi thắc mắc về thị trường và tư vấn đầu tư, Quý NĐT vui lòng liên hệ:

- Hotline: 0286 686 0068