Báo cáo vị thế khối quỹ COT hàng hóa - dòng tiền tiếp tục phòng thủ

Báo cáo COT tuần kết thúc ngày 29/09 cho thấy các quỹ quản lý tiền tệ tiếp tục duy trì trạng thái phòng thủ khi USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng mạnh, gây áp lực lên thị trường hàng hóa. Chỉ số Bloomberg Commodity Index giảm 2,1% trong tuần.

Dòng tiền rút khỏi phần lớn hàng hóa:

Các quỹ đã bán ròng 18/25 hợp đồng tương lai hàng hóa chủ chốt, tập trung mạnh ở dầu thô, khí tự nhiên, vàng, bạc, đậu tương và ngô.

Đáng chú ý, tổng vị thế mua ròng WTI và Brent giảm 31.000 hợp đồng, xuống mức thấp nhất trong 5 tuần. Điều này cho thấy tâm lý đầu cơ đối với nhóm năng lượng đang suy yếu rõ rệt.

Vàng xuất hiện sự phân hóa đáng chú ý:

Trong tháng 9, các quỹ phòng hộ đã cắt giảm khoảng 2,7 triệu ounce vị thế, cho thấy hoạt động chốt lời/giảm đòn bẩy diễn ra mạnh.

Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, các nhà đầu tư ETF lại tăng thêm 1,7 triệu ounce, đưa tổng lượng vàng nắm giữ lên mức cao nhất trong 4 năm.

Điều này cho thấy dòng tiền ngắn hạn đang thận trọng, nhưng nhu cầu nắm giữ vàng mang tính chiến lược vẫn rất mạnh.

Nông nghiệp vẫn tương đối ổn định:

Dù nhóm nông sản đã giảm khoảng 6% kể từ đầu tháng 9, vị thế mua ròng kỷ lục của các quỹ chỉ giảm khoảng 11%.

Góc nhìn: COT tuần này phản ánh một thị trường đang nghiêng về phòng thủ khi USD và lợi suất tăng. Tuy nhiên, dòng tiền ETF vào vàng và việc vị thế nông sản vẫn duy trì ở mức cao cho thấy chưa thể xem đây là một đợt tháo chạy khỏi toàn bộ hàng hóa.