Báo cáo về cơ hội đầu tư cổ phiếu BCG

BCG là một tập đoàn hoạt động trong nhiều lĩnh vực, trong đó tập trung vào 03 nhóm ngành nghề kinh doanh chính báo gồm Bất động sản, Năng lượng tái tạo và dịch vụ tài chính (bảo hiểm). Với công suất hơn 592 MW, BCG là một trong những tay chơi lớn trên thị trường năng lượng tái tạo Việt Nam hiện nay.

BCG là doanh nghiệp có sở trường huy động vốn, BCG hiện xây dựng cho mình quy mô tài sản đồ sộ với tổng giá trị hơn 43.500 tỷ đồng, trong đó có nhiều tài sản chất lượng như các dự án bất động sản có vị trí đẹp hay các dự án điện năng lượng tái tạo đã đi vào hoạt động đem lại dòng tiền ổn định.

BCG hiện sở hữu giá trị tài sản lớn gấp 8 lần so với giá trị thị trường (43.500 tỷ so với 5.400 tỷ). Đây là điểm nhấn chính cho doanh nghiệp trong bối cảnh định giá thị trường đang ở mức cao.

Việc niêm yết công ty con BCG Land sẽ mang đến nhiều tín hiệu tích cực, đặc biệt là giải quyết nhu cầu vốn cho mảng bất động sản và tăng giá trị của công ty mẹ.

Câu chuyện phát hành tăng vốn tỷ lệ 2:1 cho cổ đông hiện hữu là chất xúc tác tốt cho đà tăng giá của cổ phiếu trong giai đoạn tới.

Các mảng kinh doanh bất động sản và năng lượng hoạt động tốt trở lại trong năm 2023, kỳ vọng đem lại lợi nhuận tốt cho doanh nghiệp như kế hoạch đặt ra.

Rủi ro

Doanh nghiệp dùng đòn bẩy tài chính để tài trợ cho quá trình mở rộng quá nhiều dẫn đến mất cân bằng tình hình tài chính.

Tài sản của công ty chủ yếu nằm ở các khoản phải thu, đặt dấu hỏi lớn về tính minh bạch trong điều hành của doanh nghiệp.

Lợi ích của cô đông không kiểm soát nhiều gây ảnh hưởng trực tiếp đến cổ đông BCG.

Giá hiện tại: 10.2

Giá khuyến nghị mua: 9 – 10.

Giá mục tiêu: 15

Tỷ trọng: Tối đa 25%/NAV, giải ngân theo từng đợt.

Lưu ý: BCG thuộc trường hợp các cổ phiếu có câu chuyện. Vì vậy việc giá cả lên xuống sẽ rất thất thường, nhà đầu tư cần quan sát kỹ và hiểu được cách giao dịch của cổ phiếu rồi mới quyết định xuống tiền.

Báo cáo khuyến nghị được hoàn thành ngày 22/08/2023.