Bản tin và chiến lược thị trường tuần 45 (11/11 – 15/11)

Tiêu điểm chính

• Ông Donald Trump chính thức đắc cử tổng thống với 312 phiếu đại cử tri

• Ngày 8/11, NHNN công bố tỷ giá trung tâm áp dụng trong ngày ở mức 24.278 VND/USD, giảm 5 VND so với cuối tuần trước. Chỉ số DXY bất ngờ biến động mạnh, leo lên vượt 105 điểm - mức cao nhất trong gần bốn tháng trở lại.

• Ngày 07/11, Fed quyết định tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ. Theo đó, lãi suất tham chiếu của Mỹ về 4.5-4.75%, tức hạ 25 điểm cơ bản (0.25%).

• Dòng vốn đầu tư toàn cầu tích cực vào các tài sản rủi ro trong tháng 10, với dòng vốn vào quỹ cổ phiếu tại thị trường phát triển tăng mạnh, trong khi thị trường đang phát triển gần như đi ngang. Cuộc bầu cử Mỹ và khả năng USD mạnh lên thu hút vốn vào thị trường Mỹ, làm giảm sức hấp dẫn của các thị trường đang phát triển. Tại Việt Nam, các quỹ chủ động đã quay lại rút ròng mạnh trong tháng 10.

• Số liệu vĩ mô tháng 10 của Việt Nam cho thấy những điểm tích cực đến từ giải ngân FDI và xuất khẩu trong khi tiêu dùng trong nước vẫn chưa cho thấy xu hướng hồi phục rõ ràng. Tăng trưởng GDP cả năm vẫn được kỳ vọng có khả năng vượt mục tiêu của Chính phủ nhưng trong ngắn hạn áp lực lên tỷ giá vẫn còn.

TRẠNG THÁI THỊ TRƯỜNG

Thị trường Mỹ tuần qua đã công bố khá nhiều những tin tức quan trọng và có thể tạo ra thay đổi lớn tác động đến vĩ mô toàn cầu. Cụ thể, việc ông Trump đắc cử tổng thống sẽ có nhiều tác động trái chiều đến Việt Nam. Điểm lợi: Việt Nam sẽ gia tăng thị phần xuất khẩu vào Mỹ khi các mặt hàng Trung Quốc bị đánh thuế cao hơn (dệt may, đồ gỗ, thủy sản, thiết bị điện tử,…), sự dịch chuyển dòng vốn FDI của các quốc gia khác từ Trung Quốc vào Việt Nam. Tiêu cực: GDP ghi nhận giảm do ảnh hưởng của thuế quan cao, hàng giá rẻ Trung Quốc sẽ tràn qua Việt Nam, và tỷ giá tăng mạnh.

Thị trường hồi lại từ vùng hỗ trợ cùng với xu hướng tăng điểm của thị trường thế giới. Xu hướng tích lũy chưa vững vàng với thanh khoản thấp. NĐT vẫn cần duy trì tỷ trọng đầu tư hợp lý và chờ các nhịp rung lắc để tích lũy các cổ phiếu cơ bản, triển vọng tốt cho tầm nhìn 2025.

GÓC NHÌN KỸ THUẬT CHỈ SỐ VNINDEX

Tương tự tuần trước, VN-Index giao dịch giằng co dưới đường trung bình động SMA 100. Chỉ số giảm nhẹ 0.2% cùng thanh khoản giảm 20% so tuần trước. Thị trường biến động theo thông tin quốc tế dù vậy thanh khoản yếu khiến cho động lực hồi phục không rõ ràng.

Dòng tiền vẫn dịch chuyển nhẹ sang nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ trong bối cảnh thị trường không có nhóm cổ phiếu lớn dẫn dắt và khối ngoại tăng cường bán ròng. 10/18 ngành tăng điểm, chủ yếu tập trung vào các nhóm cổ phiếu có quy mô vừa như Ô tô phụ tùng, truyền thông tăng trên 2% trong khi dầu khí, bán lẻ, ngân hàng giảm trên 1%.

Khối ngoại duy trì lượng bán ròng cao 136 triệu USD so với mức bán ròng 301 triệu USD tuần trước.

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

Cựu tổng thống Donald Trump đắc cử, FED cắt giảm lãi suất là lực đẩy các chỉ số CK Hoa Kỳ lên các đỉnh cao mới. Các thị trường hàng hóa, tiền tệ, tiền kỹ thuật số cũng biến động mạnh với tin bầu cử. Chỉ số DXY, tiền kỹ thuật số tăng giá trong khi giá vàng quay đầu giảm điểm.

FED giảm lãi suất 0.25% xuống còn 4.5%-4.75% trong cuộc họp tháng 11, với sự đồng thuận cao. FED nhấn mạnh kinh tế tăng trưởng ổn định và rủi ro đạt mục tiêu lạm phát, việc làm đang cân bằng. Cơ quan này sẽ tiếp tục giảm bảng cân đối kế toán. Theo công cụ Fedwatch của CME Group, FED có thể giảm thêm 0.25% vào tháng 12 và tạm dừng một tháng để đánh giá.

Thị trường trong tháng 11 khả năng vẫn còn biến động, do ảnh hưởng từ các yếu tố bên ngoài như bầu cử Tổng thống Mỹ hay trong nước là kỳ họp Quốc hội thứ 8 với các thảo luận về luật và chính sách trong lĩnh vực bất động sản hay khả năng can thiệp của NHNN để giảm áp lực tỷ giá.

Nhà đầu tư nên thận trọng hơn trong giai đoạn này khi sự phân hóa sẽ diễn ra mạnh mẽ trong thời gian tới, bên cạnh đó là áp lực ngắn hạn của tỷ giá và các hoạt động thoái vốn. Ưu tiên nắm giữ với nhóm khu công nghiệp và xuất khẩu (tỷ trọng xuất khẩu sang Mỹ cao), hưởng lợi từ kết quả bầu cử Mỹ. Về điểm mua mới, nhà đầu tư nên chờ đợi thị trường điều chỉnh và bật tăng tại vùng hỗ trợ 1,240.

MỘT SỐ SỰ KIỆN ĐÁNG CHÚ Ý

• 13/11: Mỹ công bố chỉ số CPI tháng 10

• 14/11: Mỹ công bố các dữ liệu việc làm, PPI tháng 10

• 15/10: Mỹ công bố dữ liệu bán lẻ tháng 10