ACV - Lợi nhuận tăng mạnh so với cùng kỳ, giảm trích lập dự phòng nợ xấu

Tổng Công ty Cảng Hàng không Việt Nam (ACV) công bố KQKD nửa đầu năm 2024 (6T 2024) với doanh thu và LNTT tăng 16% YoY sau khi điều chỉnh theo lãi/lỗ tỷ giá, lần lượt hoàn thành 50% và 58% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy tiềm năng điều chỉnh tăng đối với các dự báo của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Trong 6T 2024, lượng hành khách quốc tế của ACV phục hồi 39% YoY đạt 20 triệu lượt, phù hợp với dự báo cả năm của chúng tôi là 43 triệu lượt.

Tuy nhiên, lượng hành khách trong nước giảm 18% YoY đạt 35 triệu lượt do các hãng hàng không trong nước sửa chữa máy bay và tâm lý người tiêu dùng yếu hơn dự kiến. Chúng tôi kỳ vọng những vấn đề này sẽ được khắc phục trong tương lai, tuy nhiên, chúng tôi vẫn nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo năm 2024 hiện tại của chúng tôi là 78 triệu lượt hành khách trong nước.

Lượng khách nước ngoài đã phục hồi hoàn toàn trong nửa đầu năm 2024, đạt 104% mức trước dịch, trong đó lượng khách Trung Quốc phục hồi 76% so với mức trước dịch.

Trong quý 1/2024, ACV ghi nhận khoản giảm 5 tỷ đồng trong trích lập dự phòng nợ xấu, dẫn đến tổ(xd)ng số dư trích lập dự phòng là 3,9 nghìn tỷ đồng (đi ngang QoQ), vượt kỳ vọng của chúng tôi là 1,5 nghìn tỷ đồng trong chi phí dự phòng cho năm 2024. Điều này cho thấy tín hiệu tích cực về khả năng hoàn trả của hãng hàng không, được hỗ trợ bởi triển vọng phục hồi tích cực.

ACV đã ghi nhận khoản lãi tỷ giá đánh giá lại là 17 triệu USD trong 6T 2024 do tỷ giá JPY/VND giảm 5%, mang lại lợi ích cho khoản nợ bằng JPY của ACV.