ACB – Đang kinh doanh ra sao?

1. Lợi nhuận tiếp tục tăng trưởng. Trong Q2/2024, thu nhập lãi thuần của ACB đạt 7.111 tỷ, tăng trưởng 13.9% so với cùng kỳ. Thu nhập lãi thuần của ACB ghi nhận sự tăng trưởng là do ngân hàng tiết giảm được chi phí lãi phải trả cho các khoản tiền gửi của khách hàng.

Lãi suất huy động của ACB đang ở mức thấp nhất trong vòng 4 năm trở lại đây, điều này giúp cho chi phí lãi phải trả cho các khoản huy động sẽ tiếp tục ở mức thấp các quý tiếp theo, từ đó hỗ trợ tích cực cho sự tăng trưởng lợi nhuận.

Năm 2024, ACB đặt mục tiêu lãi trước thuế là 22.000 nghìn tỷ. Trong 6 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế của ACB đạt 10.449 tỷ, như vậy ACB đã hoàn thành 49% kế hoạch.

Trong 6 tháng đầu năm 2024, tăng trưởng tín dụng của ACB đạt 12.8%, gấp đôi so với tăng trưởng tín dụng của toàn ngành. Trong bối cảnh tín dụng tăng trưởng tương đối chậm như hiện nay, việc ACB tăng trưởng mạnh hơn TB ngành đã thể hiện được hiệu quả hoạt động vượt trội của ngân hàng này. Ngoài ra, BLĐ ACB khẳng định sẽ sử dụng hết room tín dụng được cấp trong năm nay.

Trong Q2/2024, CASA của ACB vẫn duy trì ở mức khoảng 21%, không có sự thay đổi quá đáng kể so với các năm trước đó.

2. Nợ xấu có dấu hiệu chững lại.

Nợ xấu trong Q2/2024 của ACB đạt 1.5%, tăng nhẹ so với quý liền kế trước đó. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu vẫn duy trì ở mức tương đối cao khoảng 76.4%. Theo như chia sẻ của BLĐ ACB, nợ xấu trong tháng 6 của ngân hàng này đã ghi nhận sự sụt giảm so với tháng 5, đây là dấu hiệu của việc xu hướng nợ xấu sẽ quay đầu giảm trong các quý tiếp theo.

3. Định giá.

Qua phân tích, đánh giá chất lượng tài sản và triển vọng tăng trưởng, mức định giá hợp lý đối với cổ phiếu ACB tại thời điểm hiện tại sẽ quanh mức 30.000 – 32.000 (VNĐ), tương ứng với mức upside khoảng 25% – 33% (Mức định giá này được câp nhật lại do trong Q2/2024, ACB thực hiện hoạt động chia cổ tức bằng cổ phiếu, điều này làm tăng số lượng cổ phiếu lưu hành, từ đó làm thay đổi giá trị sổ sách của cổ phiếu và EPS).

4. Khuyến nghị.

Khi mua các cổ phiếu ngân hàng, NĐT cần có góc nhìn trung và dài hạn. Đối với cổ phiếu ACB, NĐT có thể tận dụng nhịp giảm vừa rồi để mua gom quanh vùng giá 23 – 25.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (Nếu copy nhớ ghi nguồn)