29/05/2024 Cập nhật ĐHCĐ 2024

ACB – Dẫn đầu về chất lượng tài sản đảm bảo

Chào mọi người, mình là Thanh Thủy - Chuyên viên tư vấn đầu tư tại SSI, mình đã nhiều lần nhắc đến ACB xuyên suốt các bài phân tích liên quan đến nhóm Ngân hàng từ 2023 đến nay. Sau đây tiếp tục là những lập luận củng cố cho góc nhìn đầu tư mã cổ phiếu chất lượng này.

Vùng mua khuyến nghị: 28-29

Giá mục tiêu: 40

Mặc dù thị trường chưa có nhiều khởi sắc có thể ảnh hưởng đến chất lượng tài sản trong năm 2024 và 2025, tuy nhiên, ACB vẫn là một trong những ngân hàng có chất lượng tài sản tốt nhất thị trường nhờ tệp khách hàng tốt và chính sách giải ngân thận trọng.

Quan điểm đầu tư:

+ ACB có chi phí vốn cạnh tranh, giúp ngân hàng ổn định NIM. Với ROE kỳ vọng duy trì trên 20% trong trung hạn cùng với NIM và chất lượng tài sản tốt

+ ACB là một trong những lựa chọn đầu tư tốt nhất trong thị trường nhiều biến động như hiện tại.

+ Trong năm 2025, kỳ vọng điều kiện kinh tế vĩ mô tốt hơn sẽ hỗ trợ tăng trưởng tín dụng của ACB tăng 18% so với đầu năm lên 673,2 nghìn tỷ đồng, giúp NIM ổn định ở mức 3,93% và tỷ lệ nợ xấu cải thiện xuống mức 1,2%. Theo đó, tỷ lệ bao nợ xấu dự kiến ​​sẽ tăng lên 82,8%, với chi phí tín dụng thấp hơn ở mức 0,3%. Thu nhập phí ròng dự kiến ​​sẽ tăng 11,7% svck đạt 3,6 nghìn tỷ đồng, chủ yếu do dịch vụ thanh toán liên quan đến tài trợ thương mại khi mảng xuất nhập khẩu phục hồi. Theo đó, SSI ước tính LNTT 2025 sẽ đạt 25,8 nghìn tỷ đồng (+16,7% svck).

ACB đã thông báo ngày 3/6/2024 sẽ là ngày đăng ký cuối cùng nhận cổ tức bằng tiền mặt tỷ lệ 10% (tỷ suất cổ tức 3,4%) và cổ tức bằng cổ phiếu 15%, đây sẽ là yếu tố hỗ trợ tăng giá cho cổ phiếu trong ngắn hạn.

Yếu tố hỗ trợ khuyến nghị:

· NIM cao hơn dự kiến

· Tỷ lệ nợ xấu thấp hơn dự kiến

Mong muốn nhận được ngày càng nhiều những ý kiến đóng góp, chia sẻ của các anh chị em tại phần bình luận. Chúc cả nhà một hành trình đầu tư thành công và sớm có cơ hội được hợp tác cùng mọi người.