ABS: Thị trường tháng 11 có nhiều tin tức tích cực, điểm tên các nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ vĩ mô

Đây là đánh giá của ABS Research trong báo cáo tháng 11 mới phát hành. Theo đó, ABS khuyến nghị nhà đầu tư nên quan tâm đến các nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ xu hướng vĩ mô.

Đối với thị trường thế giới, theo báo cáo ABS, lạm phát đang diễn biến theo đà giảm tại các nền kinh tế lớn như Mỹ, EU, UK..., củng cố xu hướng nới lỏng tiền tệ của các nước này. Fed tiếp tục giảm lãi suất điều hành thêm 25 điểm cơ bản trong tuần đầu tháng 11 và dự báo tiếp tục cắt giảm ít nhất thêm 25 điểm cơ bản trong kỳ họp tháng 12 tới.

Bên cạnh đó, việc ông Donald Trump trúng cử Tổng thống Mỹ được kỳ vọng đem đến nhiều thay đổi lớn trong chính sách đối ngoại của Mỹ. Trước mắt, ngay sau khi ông Trump được tuyên bố trúng cử, các điểm nóng xung đột trên thế giới như Trung Đông đã phần nào hạ nhiệt...

Tuy nhiên, sản xuất và việc làm tiếp tục thu hẹp tại các nền kinh tế lớn như Mỹ, EU... Nhiều nước đã phải chuẩn bị đối mặt với việc Mỹ áp dụng chính sách thương mại thắt chặt với hàng hóa xuất khẩu sang Mỹ, điều này có thể khiến kinh tế toàn cầu thêm khó khăn.

Về tình hình kinh tế trong nước, sản xuất hồi phục đáng kể với việc các chỉ số IIP và PMI tháng 10 đều tăng mạnh so với tháng 9. Xuất khẩu và vốn đầu tư FDI tiếp tục tích cực. Tăng trưởng tín dụng bứt tốc, trong khi thị trường trái phiếu doanh nghiệp giảm mạnh, phát sinh trái phiếu chậm trả. Đà tăng trưởng dự kiến tiếp tục duy trì tích cực trong 2 tháng còn lại của 2024. Ngoài ra, các biện pháp đẩy mạnh giải ngân đầu tư công liên tục được triển khai, nhằm mục tiêu hoàn thành kế hoạch cả năm 2024.

Tuy nhiên, điểm trừ là các diễn biến không mong muốn trên thị trường tài chính. Cụ thể, lãi suất huy động các NHTM đã đồng loạt tăng trở lại trong nửa đầu tháng 11, trong khi tỷ giá đã tăng trở lại trong 3 tuần gần đây, lên mức cao kỷ lục 25.500 VND/USD, tương đương tăng 4,4% so với đầu năm.

Tâm điểm của thị trường trong tháng 11 là việc cải cách thể chế khi nhiều bộ luật được sửa đổi trong Kỳ họp thứ 8, Quốc hội khóa XV khai mạc ngày 21/10/2024, được kỳ vọng gỡ các nút thắt thể chế hỗ trợ tăng trưởng.

Đây là lần đầu tiên Quốc hội áp dụng phương án “một luật sửa nhiều luật”, đồng thời, thông qua các Nghị quyết thí điểm về các vấn đề cấp bách. Ngoài ra, kỳ họp lần này dự kiến thông qua chủ trương thực hiện dự án xây dựng đường sắt cao tốc với dự toán 67 tỷ USD, là lực đẩy cho đầu tư công trong 2025.

Bên cạnh đó, chính sách thương mại của ông Trump dự kiến đánh thuế vào hàng hóa Trung Quốc lên đến 60%. Điều này một mặt khiến nhiều mặt hàng thay thế của Việt Nam trở nên có sức cạnh tranh hơn khi xuất khẩu sang Mỹ, nhưng mặt khác có thể khiến hàng hóa giá rẻ Trung Quốc tràn vào thị trường Việt Nam trước áp lực dư cung tại thị trường Trung Quốc. Ngoài ra, xu hướng dịch chuyển sản xuất từ Trung Quốc sang Việt Nam sẽ được tiếp tục thúc đẩy mạnh mẽ.

Thêm vào đó, các động thái gần đây về việc một số nhà cung ứng lớn cho các tập đoàn công nghệ Mỹ như SpaceX dịch chuyển sản xuất sang Việt Nam, cũng như xu hướng hợp tác công nghệ Mỹ - Việt Nam có thể giúp các doanh nghiệp công nghệ Việt Nam hưởng lợi.

Với các diễn biến trên, ABS cho rằng, dù triển vọng kinh tế Việt Nam khá tích cực, nhưng trong ngắn hạn, thị trường vẫn phải đối mặt với khó khăn về dòng tiền khi vốn ngoại tiếp tục bán ròng trong bối cảnh đồng USD và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng trở lại. Do đó, ABS dự báo 2 kịch bản cho thị trường trong tháng 11.

Kịch bản 1, thị trường tiếp tục suy giảm với thanh khoản giao dịch yếu (10.000 -12.000 tỷ đồng/phiên) về biên dưới của mốc hỗ trợ 1 quanh 1.225 điểm. Khi đó, tín hiệu mua cần xem trên biểu đồ H1 (1 giờ) có nến rút chân tương đối mạnh, ABS khuyến nghị nhà đầu tư có thể mở vị thế mua ngắn hạn.

Kịch bản 2, khi thị trường giảm qua vùng giá 1.125 điểm với thanh khoản lớn và không cho tín hiệu cầu mua chủ động, nhà đầu tư nên chờ giao dịch ở vùng giá hỗ trợ 2 (1.207 – 1.190 điểm) và hỗ trợ 3 (1.190 – 1.164 điểm).

Biểu đồ H1

"Nhìn chung, thị trường chung đang cho thấy áp lực điều chỉnh giảm, các kịch bản giao dịch hướng tới các chiến lược mua vào vị thế ngắn hạn khi VN-Index và cổ phiếu tiệm cận về hỗ trợ đáng tin cậy", ABS nhận định.

Đồng thời, ABS khuyến nghị nhà đầu tư nên quan tâm đến các nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ xu hướng vĩ mô như: bất động sản khu công nghiệp, dệt may, thủy sản, công nghệ, thực phẩm... Nên lựa chọn các cổ phiếu đầu ngành, có yếu tố cơ bản và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tốt, thể hiện sức mạnh hơn thị trường chung hoặc các cổ phiếu tạo mô hình đáy...