3 yếu tố cần quan tâm với TTCK trong nửa cuối năm

Ông Huỳnh Hoàng Phương - cố vấn mảng quản lý gia sản của FIDT cho biết, với giai đoạn từ đây đến cuối năm, nhà đầu tư dù theo trường phái nào cũng nên cân nhắc 3 yếu tố sau đây để hỗ trợ trong quá trình đưa ra quyết định đầu tư.

Ông Huỳnh Hoàng Phương - Ảnh: NVCC

- VN-Index vừa trải qua đợt điều chỉnh giảm khoảng 5% sau khi chạm vùng 1.300 điểm vào giữa tháng 6.

Đây chỉ là các đợt điều chỉnh mang tính ngắn hạn bình thường của thị trường và thường VN-Index đều có vài đợt điều chỉnh trên 5% trong một năm.

Nếu nhìn rộng hơn, chỉ số vẫn sẽ giữ được xu hướng tăng trong trung hạn với kịch bản cơ sở cho thấy có thể đạt mốc 1.350 điểm vào cuối năm.

Tuy nhiên, để ra một quyết định đầu tư đúng đòi hỏi cân nhắc nhiều yếu tố và phụ thuộc vào việc nhà đầu tư chọn trường phái đầu tư với khẩu vị rủi ro phù hợp.

Với giai đoạn từ đây đến cuối năm, nhà đầu tư dù theo trường phái nào cũng nên cân nhắc ba yếu tố sau đây để hỗ trợ trong quá trình đưa ra quyết định đầu tư.

Thứ nhất, nhà đầu tư cần quan tâm từ sự phân hóa định giá đang lớn trên thị trường và kịch bản quý 3 thị trường dễ sideways (xu hướng không rõ ràng) và phân hóa. Do đó, nhà đầu tư cần tập trung vào các cổ phiếu/ngành nghề có kỳ vọng tăng trưởng từ nội tại các doanh nghiệp hơn là giao dịch ngắn hạn trong quý 3.

Yếu tố thứ hai là giao dịch của khối ngoại, tính từ đầu năm đến nay, khối ngoại đã bán ròng hơn 55.000 tỉ đồng và nhà đầu tư cá nhân là bên chính đã cân đối lại lượng bán khối ngoại, đi kèm với đó là cho vay margin của các công ty chứng khoán đã tăng lên mức kỷ lục trong quý 2.

Dù động thái bán ròng của khối ngoại đã giảm dần trong hơn 1 tuần trở lại đây nhưng nhà đầu tư cũng cần theo dõi xu hướng giao dịch của khối ngoại trong nửa cuối năm. Đà bán ròng mạnh tiếp theo của khối ngoại (nếu có) sẽ không tốt cho thị trường.

Yếu tố thứ ba mà nhà đầu tư cần quan tâm sắp tới là diễn biến kinh tế Mỹ và xác suất suy thoái khi dữ liệu về thu nhập và việc làm gần đây của Mỹ cho thấy dấu hiệu suy yếu. Nhà đầu tư sắp tới nên quan tâm đến yếu tố này hơn là kỳ vọng chỉ từ động thái của Fed.

Nếu kinh tế Mỹ suy yếu và nguy cơ suy thoái xảy ra cao, dù Fed có hạ lãi suất nhanh thì các thị trường chứng khoán vẫn sẽ chịu thiệt hại rất lớn. Nếu xác suất suy thoái cao thì cũng sẽ khiến các đánh giá VN-Index lệch khỏi kịch bản cơ sở nêu trên.