3 lý do khiến 6 tỷ USD rời khỏi TTCK Việt

Lý giải việc dòng vốn 6 tỷ USD vốn ngoại rời khỏi Việt Nam, chuyên gia từ Dragon Capital chỉ ra 3 nguyên nhân.

Ông Lê Anh Tuấn, Giám đốc Đầu tư Dragon Capital. Nguồn: VIF2025.

Thứ nhất, Việt Nam chúng ta vẫn là thị trường cận biên (frontier market). “Nếu chúng ta không ra khỏi thị trường cận biên thì các quỹ đầu tư bị động sẽ sớm rời đi hết”, ông Lê Anh Tuấn nói.

Thứ hai, tỷ lệ chiết khấu về định giá của thị trường cận biên hiện tại so với thị trường Mỹ khoảng 31 - 35%, so với mức bình quân trong quá khứ khoảng 25%. Điều đó có nghĩa là nhà đầu tư đang rất thích thị trường Mỹ so với thị trường cận biên. Việt Nam nằm ở nhóm thị trường cận biên cho nên tất nhiên dòng vốn ngoại sẽ có xu hướng outflow (vốn rút – PV).

Thứ ba, liên quan đến nội tại, NĐT ngoại dán nhãn (labelling) thị trường chứng khoán Việt Nam giống với thị trường chứng khoán Trung Quốc, mà những thị trường giống với Trung Quốc sẽ có mức outflow (vốn rút – PV) rất mạnh trong giai đoạn 3 – 5 năm vừa qua.

“Có lẽ trong vài năm tới, NĐT quốc tế sẽ thay đổi quan điểm và nhận ra thị trường Việt Nam không giống với Trung Quốc”, đại diện từ Dragon Capital nêu quan điểm.