3 kịch bản cho Vn-Index trong nửa cuối năm 2022

CTCP Chứng khoán Everest (Mã: EVS) đã đưa ra báo cáo quan điểm đầu tư tháng 5 mới đây với chủ đề "Cơ hội hiếm có".

Everest đã chỉ ra 03 kịch bản cho chỉ số VN-Index nửa cuối năm 2022.

Kịch bản cơ sở:

Hiện P/E trượt thị trường đang vào khoảng 12.6-12.8 lần (tương đương mức P/E forward 11 lần với tốc độ tăng trưởng EPS 25%).

Everest điều chỉnh kịch bản cơ sở với P/E kỳ vọng năm 2022 đạt mức -0.5 độ lệch chuẩn so với trung bình 10 năm là 14.01 lần, đồng thời nâng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận lên mức 25% (so với dự phóng 22% đầu năm). VNINDEX 2022 có thể đạt 1,514 điểm. Dự phóng mới của Everest giảm khoảng 150 điểm so với kịch bản cơ sở đầu năm EVS đưa ra là 1,663 điểm. Mức Upside toàn thị trường là 29.2% trong 6.5 tháng cuối năm là rất hấp dẫn, nhà đầu tư có thể cân nhắc tăng tỷ trọng danh mục vào nhóm các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, tăng trưởng lợi nhuận cao (>30%) và thị giá đã điều chỉnh sâu thời gian qua.

Kịch bản tích cực:

Đối với kịch bản tích cực, Việt Nam nhanh chóng vượt qua những khó khăn vĩ mô, tiếp tục CS nới lỏng giúp doanh nghiệp phục hồi sản xuất mạnh mẽ cũng như dòng tiền thông minh sớm quay trở lại thị trường, PE năm 2022 quay về mức 16.43 (+0.5 độ lệch chuẩn), tăng trưởng lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết lên mức 27%. VNINDEX 2022 có thể đạt mức 1,755 điểm (Upside 48.5% tính từ thời điểm hiện tại).

Kịch bản tiêu cực:

Đối với kịch bản tiêu cực, các yếu tố vĩ mô xấu đi nhanh chóng, các doanh nghiệp gặp khó khăn khi đối mặt với chi phí đầu vào tăng cao, nhà đầu tư cá nhân rút tiền ra khỏi thị trường, khối ngoại quay lại bán ròng, PE quay về vùng 10.36 (-2 độ lệch chuẩn), tăng trưởng lợi nhuận 22%. VNINDEX 2022 duy trì ở mức 1,270 điểm (Upside 8.4% tính từ thời điểm hiện tại).