3 cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị mua trong tháng 2

Trong báo cáo chiến lược tháng 2, VNDirect đã chỉ ra 3 cổ phiếu ngân hàng đáng đầu tư trong tháng 2.

NHTMCP Quân Đội - MBB

Chúng tôi ưa thích MBB do triển vọng tăng trưởng ổn định, đến từ tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ, ROE cao và chất lượng tài sản được cải thiện trong năm 2024: i. Tăng trưởng tín dụng đạt 18% tính đến Q3/23, cao thứ 3 trong ngành với động lực đến từ nhu cầu cho vay khu vực sản xuất (chiếm 24% tổng dư nợ) và cho vay cá nhân để kinh doanh (chiếm 30% dư nợ cho vay). ii. ROE dự kiến duy trì ở mức cao 21,9% (top 4) trong năm 2024 nhờ lợi nhuận ròng tăng trưởng 10,0% svck. TOI ước tính tăng 15,0% svck, cao hơn mức 5,9% trong năm 2023 nhờ 1) NIM ổn định ở mức 5,2% do chi phí vốn giảm và 2) mô hình kinh doanh tập trung vào cho vay trong lĩnh vực Sản xuất, Thương mại và cho vay Kinh doanh hộ gia đình. LN ròng năm 2024 ước tính tăng 10,0% svck do chi phí tín dụng tăng từ mức 1,4% năm 2023 lên 1,6% để duy trì LLR trên 100%.

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quốc tế Việt Nam - VIB

Chúng tôi ưa thích VIB với triển vọng năm 2024 tích cực, đến từ tăng trưởng tín dụng mạnh, ROE cao và chất lượng tài sản được cải thiện hơn trong năm 2024: i. Tăng trưởng tín dụng sẽ đạt 15% vào năm 2024 – bằng với mức trung bình ngành là khoảng 15%, nhờ nhu cầu vay vốn kinh doanh (chiếm 17% tổng tín dụng) và vay thế chấp (chiếm 49% tổng tín dụng). ii. ROE ước tính sẽ đạt 24,4% vào năm 2024, đứng top 1 trong ngành nhờ LN ròng cải thiện, tăng 26,9% svck. TOI ước tính tăng 13,4% svck nhờ 1) NIM mở rộng do chi phí vốn thấp hơn khi tiền gửi lãi suất cao đáo hạn, CASA cao hơn và lãi suất của Mỹ giảm và 2) mô hình kinh doanh mới, tập trung vào cho vay bán lẻ với các khách hàng có nhu cầu vay vốn kinh doanh thương mại điện tử. Do vậy, LN ròng sẽ tăng 20,8% svck nhờ chi phí tín dụng giảm xuống còn 1,12% từ mức 1,79% vào năm 2023 trong bối cảnh NPL (ước tính đạt 2,0%) và LLR (ước tính đạt 54,0%) cải thiện.