140 triệu thùng dầu của Nga gặp thế cực khó

Theo số liệu mới nhất đến ngày 25/1/2026, ngành công nghiệp dầu mỏ của Nga đang đối mặt với một nghịch lý nan giải: Dòng chảy xuất khẩu vẫn tiếp diễn nhưng đầu ra lại đang tắc nghẽn nghiêm trọng, khiến hàng triệu thùng dầu phải lênh đênh trên biển mà chưa tìm được bến đỗ.

Dữ liệu theo dõi vận tải biển cho thấy trong 4 tuần qua, Nga xuất khẩu trung bình 3,18 triệu thùng/ngày. Con số này tuy ổn định so với tuần trước đó nhưng đã giảm 680.000 thùng/ngày so với mức đỉnh điểm trước Giáng sinh và chạm đáy kể từ tháng 8 năm ngoái. Nguyên nhân cốt lõi nằm ở Ấn Độ - khách hàng lớn nhất của dầu Nga. Lượng dầu giao đến các cảng Ấn Độ trong tháng 12 đã tụt xuống còn 1,2 triệu thùng/ngày, mức thấp nhất trong hơn 3 năm qua. Xu hướng này tiếp tục xấu đi trong đầu tháng 1 với mức trung bình chỉ còn 1,12 triệu thùng/ngày.

Sự sụt giảm này không phải ngẫu nhiên. Nó trùng khớp với thời điểm Liên minh châu Âu (EU) chính thức áp dụng lệnh cấm nhập khẩu các sản phẩm tinh chế từ dầu Nga (có hiệu lực từ 21/1/2026). Động thái này đã làm gián đoạn dòng chảy thương mại truyền thống, khiến các nhà máy lọc dầu Ấn Độ trở nên thận trọng hơn trong việc nhập hàng.

Hệ quả trực tiếp là sự hình thành của những "kho nổi" khổng lồ. Ước tính hiện có khoảng 140 triệu thùng dầu thô của Nga đang nằm trên các tàu biển, tăng vọt 60 triệu thùng so với cuối tháng 8. Các tàu này đang thả neo rải rác từ bờ biển phía Tây Ấn Độ, Oman cho đến các điểm trung chuyển tại cảng Said và kênh đào Suez mà không công bố điểm đến cuối cùng. Một số lô hàng đã được bơm vào bể chứa tại Indonesia (Karimun, Balikpapan) nhưng tốc độ giải phóng hàng rất chậm chạp.

Nghịch lý doanh thu Dù gặp khó khăn về đầu ra, doanh thu của Moscow chưa có dấu hiệu sụp đổ nhờ giá dầu tăng. Trong 4 tuần kết thúc ngày 25/1, doanh thu xuất khẩu dầu đường biển đạt 920 triệu USD/tuần, tăng nhẹ 2%. Giá dầu Urals và dầu từ Biển Đen đều ghi nhận mức tăng, đặc biệt giá giao đến Ấn Độ đạt đỉnh 4 tuần ở mức 56,27 USD/thùng.

Tuy nhiên, giới quan sát nhận định đây chỉ là thắng lợi ngắn hạn. Rủi ro lớn nhất vẫn đang chực chờ khi các biện pháp giám sát chặt chẽ hơn đối với "hạm đội tàu bóng tối" và sự e dè của người mua quốc tế có thể biến lượng dầu đang mắc kẹt trên biển thành "cục máu đông" làm tắc nghẽn mạch máu kinh tế của Nga trong dài hạn.