1 cổ phiếu BĐS có thể tăng gần 30% nhờ động lực từ chuỗi dự án mới

CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia (HoSE: AGG) vừa công bố kết quả kinh doanh quý III/2024 với doanh thu thuần đạt 268 tỷ đồng, giảm 85,5% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 24 tỷ đồng, giảm 88%.

Lũy kế 9 tháng, doanh thu của doanh nghiệp đạt 1.750 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 240 tỷ đồng, lần lượt giảm 53% và 31,6%. Qua đó, An Gia đã hoàn thành 109% kế hoạch doanh thu và 100% mục tiêu lợi nhuận cả năm.

Theo Chứng khoán Vietcombank (VCBS), trong giai đoạn năm 2025 – 2026, hoạt động triển khai, bán hàng của An Gia sẽ sôi nổi hơn khi thị trường bất động sản dần hồi phục. Doanh nghiệp đã khởi động lại hoạt động thi công, xúc tiến hoàn thiện pháp lý các dự án bất động sản. Về dài hạn, việc triển khai thành công các dự án quy mô lớn tại Bình Chánh kỳ vọng giúp gia tăng đáng kể vị thế và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.

Nguồn: VCBS

Trong chu kỳ đầu tư mới, khu vực Bình Chánh (TP. HCM) tiếp tục được AGG xác định là địa bàn kinh doanh trọng điểm với 2 dự án The Lá Village (BC27) và The West Gate 2 (BC3.2).

Do quy mô tương đối lớn của dự án The Lá Village và West Gate 2, VCBS cho rằng AGG sẽ cần khoảng 3 – 5 năm để dần kinh doanh các phân khu dự án sau khi đủ điều kiện bán hàng. VCBS đánh giá cao tiềm năng tăng giá và cải thiện hiệu quả kinh doanh trong dài hạn tại các dự án xét đến:

Vị trí tương đối liền kề với West Gate và có thể liên kết thành 1 quần thể, các dự án trên có thể tận dụng mật độ dân cư và mặt bằng giá bán đã được xác lập bởi West Gate. Mô hình trên trước đó đã được AGG thực hiện tương đối thành công đối với chuỗi dự án An Gia Riverside – Skyline – River Panorama – Sky 89 (Quận 7, TP. HCM).

Thị trường bất động sản Bình Chánh (TP. HCM) sở hữu nhiều tiềm năng tăng trưởng trong các năm tới nhờ: (i) định hướng lên Quận năm 2025, (ii) tình trạng thiếu cung tại nội thành TP. HCM hỗ trợ nhu cầu mua nhà và tiềm năng tăng giá tại khu vực vùng ven, (iii) Bình Chánh đóng vai trò cửa ngõ kết nối TP. HCM với khu vực Đồng bằng Sông Cửu Long (qua cả Quốc lộ 1A và tuyến cao tốc Trung Lương – Mỹ Thuận), theo đó có thể thu hút tốt nhóm lao động nhập cư từ các tỉnh thành Tây Nam Bộ.

Nguồn: VCBS

Việc triển khai thành công các dự án khu đô thị quy mô lớn với đầy đủ hạ tầng, tiện ích sẽ giúp nâng tầm AGG như 1 nhà phát triển BĐS lớn trong khu vực, đồng thời giúp doanh nghiệp tận dụng tốt hơn xu hướng tăng giá qua thời gian tại khu vực dự án.

Đối với các dự án thuộc chu kỳ đầu tư mới, hiệu quả lợi nhuận của AGG dự báo được cải thiện đáng kể xét đến: (1) các dự án được AGG tích lũy quỹ đất và hoàn thiện dần tình trạng pháp lý từ các bước đầu, (2) giảm phụ thuộc vào nguồn vốn huy động trái phiếu, hợp tác đầu tư và áp lực phải bán nhanh dự án để hoàn trả nghĩa vụ.

VCBS dự phóng doanh thu năm 2024 của AGG đạt 1.988 tỷ đồng, giảm 48,9% so với cùng kỳ. Lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 277 tỷ đồng, tăng 58,1%, tương ứng với EPS là 1.707 đồng/ cp. Do đó, VCBS đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu AGG với mức định giá hợp lý là 20.024 đồng/ cp, cao hơn gần 30% so với giá đóng cửa phiên giao dịch 30/10.