NHẬN ĐỊNH VÀ KHUYẾN NGHỊ: Nhìn chung, sau chu kỳ tăng trưởng cao, VNM đang triển khai các giải pháp đồng bộ để tối ưu hóa vị thế đã xây dựng được lâu năm trong ngành sữa tại thị trường nội địa cũng như quốc tế. Các chiến dịch tái định vị thương hiệu và không ngừng thay đổi hệ thống phân phối thể hiện nỗ lực của doanh nghiệp và tầm nhìn của Ban lãnh đạo. Cùng với đó, cơ cấu tài chính lành mạnh và chính sách cổ tức tiền mặt cao là một trong những điểm hấp dẫn cho cổ phiếu. Chúng tôi định giá cổ phiếu VNM ở mức 65,500 VND/cp và khuyến nghị: “Tích lũy”.