Chúng tôi duy trì vẫn duy trì khuyến nghị MUA cho VNM với định giá bằng phương pháp FCFF là 65,300 đồng/cổ phần, giảm 15% so với báo cáo trước. Giá cổ phiếu VNM đã giảm 9% so với thời điểm khuyến nghị gần nhất (đã bao gồm tác động của cổ tức). Với tỉ suất cổ tức/thị giá ở mức cao khoảng 7.9%/năm, VNM vẫn là sự lựa chọn hấp dẫn nhờ dòng tiền mạnh mẽ và nền tảng tài chính lành mạnh.