Chúng tôi tăng giá mục tiêu 1 năm lên 46.500 đồng/cổ phiếu (từ 36.500 đồng/cổ phiếu), khi kết hợp mô hình chiết khấu cổ tức (Chi phí vốn sở hữu: 10,7%, tốc độ tăng trưởng cổ tức: 0%) và hệ số P/E mục tiêu là 9x, khi chuyển cơ sở định giá sang năm 2025. Chúng tôi nâng khuyến nghị lên KHẢ QUAN (từ TRUNG LẬP), nhờ tỷ suất cổ tức hấp dẫn và các rủi ro đã giảm bớt so với trước đây. Tỷ suất cổ tức của VEA cho năm 2024 và 2025 hiện ở mức lần lượt là 11% và 10%, đây là mức khá cao so với lãi suất huy động hiện tại (4,5-5,5%/năm). Tổng mức sinh lời tiềm năng cho cổ phiếu là 16%.